-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 18.04.2022
Еженедельный обзор рынков
-
Апрельская коррекция на американском рынке продолжается. В США стартовал сезон отчётностей, первыми по традиции отчитывались банки, Goldman Sachs и Morgan Stanley превзошли ожидания рынка и по выручке и по прибыли, а Wells Fargo не дотянул до ожиданий по выручке. Главным ньюсмейкером вновь выступил Илон Маск, сделав публичное предложение о выкупе Twitter. В итоге за короткую неделю из-за празднования пасхи S&P 500 потерял ещё 2,1%.
-
Российский рынок потерял еще около 5% за прошедшую неделю. В этот раз индекс полностью оторвался от своих ключевых индикаторов: за неделю рубль ослаб на 1%, а нефть прибавила 13%. В этот раз опять неплохо смотрелись представители отрасли удобрений, а остальные сектора почти без каких-либо отдельных исключений продемонстрировали сильное падение на фоне ожиданий ужесточения санкций. Из новостей отметим рекомендацию со стороны СД Сегежи по выплате дивидендов за 2021 и со стороны менеджмента Северстали по невыплате дивидендов за 4К21 и 1К22, сильные финансовые результаты Эталон и нейтральные О’КЕЙ за 2021, а также договоренность Минпромторга с производителями по фиксации цен на цветные металлы внутри страны и планы правительства увеличить экспорт нефти и газа в Азию.
-
Нефть прибавила 13% на фоне проблем с поставками из Ливии и рисков сокращения экспорта со стороны РФ. Смягчение локдауна в Китае, угрозы эмбарго российской нефти и проблемы с отгрузками в Ливии на фоне выступления протестующих в стране вернули нефть к диапазону 105-115 долл за бар. Ни крайне негативная статистика в США, ни распродажа нефти странами нетто-импортерами не смогла удержать данный рост цен. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация оставила прогноз цен Brent на 2П22 на уровне 102 долл за бар., но повысила на 2023 с 89 до 93 долл за бар. Ожидания организации по среднему уровню добычи нефти в США на уровне 12 и 13 млн бар. в сутки в 2022 и 2023 соответственно остались неизменны. Статистика в США была негативной: запасы нефти в стране выросли на 9,4 млн бар. (ждали роста на 0,9 млн бар.), добыча осталась неизменной на уровне 11,8 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 548 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
- Снижение цен на рынке евробондов продолжилось в пределах 1% на фоне дальнейшего роста длинных ставок UST. Опубликованные данные по инфляции в США за март указали на ускорение темпов роста потребительских цен с 7,9 до 8,5% г/г и с 0,8 до 1,2% м/м, что в целом оказалось чуть выше прогнозов. Отметим, что базовая инфляция без учета расходов на продукты питания и бензин составила умеренные 0,3% м/м vs. прогноз 0,5%. Вкупе с локальной коррекцией цен на нефть это привело к снижению ставок UST вдоль кривой на 15-25 б.п. Тем не менее спрос на защитные активы оказался весьма непродолжительным: опасения рынка о возможности введения ЕС ограничений на импорт российских энергоносителей, хотя и постепенных, привели к возобновлению роста цен на нефть и газ. В результате инфляционные ожидания повысились, а длинные 10-30-летние ставки UST показали опережающую динамику по сравнению с короткими. По итогам недели доходности UST 10Y повысились с 2,7 до 2,8%, UST 2Y почти не изменились около отметки 2,5%
- Инфляционный фактор оказался также в фокусе на заседании ЕЦБ, хотя параметры монетарной политики остались неизменными. Темпы выкупа активов снижаются на 10 млрд евро в месяц, а с июля программа должна будет завершиться, как и ожидалось. Тем не менее кризисная ситуация вокруг Украины и ее негативные последствия для экономики ЕС побуждают регулятора действовать более осторожно, чем ФРС, для сдерживания растущей инфляции, которая по оценкам ЕЦБ окажется повышенной в ближайшие месяцы.
- Рублевые облигации выросли в цене на ~2,5%, рынок продолжает переоценивать смягчение позиции ЦБ РФ на фоне дальнейшего замедления инфляции с 1,0 до 0,7% н/н. При сохранении низких торговых оборотов на рынке рублевого долга и низкой ликвидности в корпоративных выпусках положительная ценовая динамика объясняется не только возможным снижением ключевой ставки ЦБ РФ на ближайших заседаниях, но и в определенной степени отсутствием альтернатив для инвестирования со стороны локального спроса. Фундаментально перспективы для облигаций несколько улучшились в связи с прохождением кризиса ликвидности в системе и намерением регулятора стимулировать деловую активность по мере приближения периода трансформации экономики. Немонетарные причины высокой инфляции и наличие инфляционных рисков в большей степени из-за сокращения предложения нежели сильного потребительского спроса, вероятно, позволят ЦБ продолжить смягчать монетарную политику на заседании 29 апреля. Тем не менее мы считаем, что в ценах ОФЗ понижение ставки ЦБ уже во многом учтено, доходности 5-10-летних выпусков торгуются под 10,5-10,7%. После недавней отмены ЦБ комиссии при покупке валюты в 12% регулятор рассматривает дальнейшие шаги по ослаблению валютного контроля, что предполагает некоторое ослабление курса рубля, хотя и контролируемое. Вкупе с рисками высокой продовольственной инфляции в глобальном масштабе, перебоями в логистических цепочках мы оцениваем «запас прочности» для покупки длинных бумаг в настоящий момент недостаточным.
Макроэкономическая статистика
- Статистика на прошедшей неделе была неоднозначной. С одной стороны, массово отмечается опережающий рост инфляции, но такое развитие событий было предсказуемым, тут скорее вопросы к консервативным прогнозам. Также отметим падение продаж в ритейле в Китае и замедление роста в США. Китай отчитался о росте экспорта при околонулевой динамике импорта, благодаря чему профицит торгового баланса в 2 раза превысил прогнозный. Падение импорта связано с ограничительными мерами из-за пандемии. С другой стороны, вышли данные по ВВП Китая за 1 квартал, цифры превзошли ожиданий аналитиков, но важно понимать, что 2 квартал будет существенно хуже из-за антиковидных мер. ЕЦБ оставил ставки без изменений, как и ожидалось. Больше всего удивил индекс уверенности потребителей по версии университета Мичигана, вопреки ожиданий дальнейшего ухудшения настроений, индекс показал существенный рост. Что именно вселило уверенность в американских потребителей – загадка.
- На этой неделе выйдет сравнительно небольшой объём данных. В США начнётся публикация мартовских данных по рынкам недвижимости, ожидания нейтральные. Выйдет предварительная оценка индекса деловой активности в промышленности от S&P Global. По инфляции отчитаются ЕС и Япония. Пока что статистика отходит на второй план, в центре внимания будут отчётности и геополитика.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 3,20%, за 6 мес. 3,75%, за 12 мес. 3,80%, за 36 мес. 16,51%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 4,07%, за 6 мес. 9,60%, за 12 мес. 19,44%, за 36 мес. 11,81%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 13,24%, за 6 мес. 14,17%, за 12 мес. 53,97%, за 36 мес. -14,83%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 8,41%, за 6 мес. 5,74%, за 12 мес. 32,34%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 2,96%, за 6 мес. 5,26%, за 12 мес. 17,99%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных