-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 04.05.2022
Еженедельный обзор рынков
-
На рынках сохраняются «медвежьи» настроения. Довольно слабый сезон отчётностей в совокупности с плохой макроэкономической статистикой не дали фондовым рынкам шанса на отскок. За прошедшую неделю S&P 500 потерял ещё 3,3%, Nasdaq скорректировался на 3,9%. В последнее время рекордные движения отмечаются в самых крупных компаниях, сейчас такими примерами стали Amazon и Meta.
-
Российский рынок вырос на 9% за прошедшую неделю в рублях и на 4% в долларовом выражении. При этом рубль укрепился почти на 6%, а нефть двигалась в боковике. Из новостей отметим сильную отчетность X5, Юнипро, Магнита, Мосбиржи и Газпрома, а также нейтральную у Яндекса, VK и O’KEY за 1К22, неплохие операционные результаты Норникеля, Эталона и VEON за тот же период, день Инвестора Полиметалла и покупку со стороны Интерроса 35% TCS Group у Олега Тинькова. Кроме того, стоит отметить потенциальный выкуп Гохраном алмазов у Алросы в случае проблем с реализацией у последней, продажу Воркутауголь со стороны Северстали и расширение экспортной квоты по удобрениям до 31 августа.
-
Нефть торговалась в боковике на фоне противоречивых новостей. Смягчение локдаунов в Поднебесной было компенсировано усилением рисков введения эмбарго на российскую нефть со стороны ЕС. Техкомитет ОПЕК+ увеличил прогноз профицита нефти в 2022 на 0,6 до 1,9 млн бар. в сутки и снизил оценку роста спроса на черное золото на 0,5 до 3,7 млн бар. в сутки. Статистика в США была нейтральной: запасы нефти в стране увеличились на 0,7 млн бар. (ждали роста на 2 млн бар.), добыча не изменилась и осталась на уровне 11,9 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 3 до 552 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
- Глобальные евробонды снизились в цене на ~1% на фоне роста ставок UST 10Y до отметки 3%. Предыдущая неделя оказалась весьма волатильной, инвесторы переоценивали экономические перспективы при распространении Covid-19 в Китае, а также инфляционные риски при существующих локдаунах и повышении шансов на введение ЕС эмбарго на российскую нефть. В результате безрисковые ставки UST в первые торговые дни недели снизились в среднем на 20-25 б.п., но затем из-за более сильного инфляционного фактора перешли к росту, достигнув отметки конца 2018г в 3% для 10-летнего бенчмарка. На наш взгляд, рынок считает, что Федрезерв будет вынужден ужесточать монетарную политику более стремительно как в части траектории подъема процентной ставки, так и сокращения баланса активов. На этой неделе состоится заседание FOMC, на котором ожидается подъем ставки на 50 б.п. до 1%. Риторика, вероятно, останется жесткой, в фокусе будут параметры уменьшения баланса активов ФРС.
Цены ОФЗ стабилизировались, корпоративные облигации подросли в пределах 2%. ЦБ РФ понизил ключевую ставку с 17 до 14%, отметив пространство для дальнейшего смягчения монетарной политики в 2022г. По итогам заседания ЦБ РФ продолжил смягчение ДКП, понизив ключевую ставку с 17 до 14%, что оказалось несколько ниже прогноза 15%. Замедление инфляции после прохождения ажиотажного спроса населения в конце февраля-марте (недельная инфляция существенно снизилась с 2,0-2,2% до 0,2-0,3%) и при значительном укреплении курса рубля предоставляет пространство для действий ЦБ. Немонетарные причины высокой инфляции позволяют ЦБ продолжать смягчать монетарную политику в дальнейшем на заседаниях в 2022г. Однако шаг снижения ключевой ставки будет уже меньше 3%. Таким образом, ЦБ не стремится обуздать текущую высокую инфляцию (17,6% г/г), которая останется повышенной в ближайшие 1-2 квартала, выделяя приоритетным курс на стимулирование деловой активности на ожиданиях усиления спада ВВП во 2-й половине года (вплоть до - 16,5% в 4кв2022г). При ожидаемом замедлении годовой инфляции с 18-23% к концу 2022г до 5-7% к концу 2023г такой подход оправдан, но, возможно, не в полной мере учитывает риски выбытия экспортных доходов и ослабления курса рубля, а также глобальной инфляции изза последствий кризиса на Украине. Обновленный прогноз ЦБ предполагает средний уровень ключевой ставки в 2022г в диапазоне 12,5-14,0% (с 9,0-11,0% на заседании в феврале), в 2023г 9,0-11,0% (с 7,5-9,0%) и в 2024г 6,0-8,0% (с 5,0-6,0%).
Рынок рублевых облигаций во многом учел смягчение риторики Э.Набиуллиной за несколько дней до заседания, почти никак не отреагировав на решение ЦБ. Кривая доходностей ОФЗ от 1 года отражает «плоскую» форму около 10,0-10,3%. Отметим, что когда в феврале’22 регулятор прогнозировал среднюю ключевую ставку в 2022г от 9 до 11%, что теперь становится ориентиром по ставке на 2023г, доходности ОФЗ на участке 5-10 лет были сопоставимы с текущими уровнями ~10%. Получается, что уже сейчас рынок учитывает траекторию по ключевой ставке на 2023г, что, на наш взгляд, является преждевременным с учетом вышеуказанных рисков и сохранении геополитической напряженности.
Макроэкономическая статистика
- Статистика на прошедшей неделе была в основном негативной. В европейских странах продолжается рост инфляции. При этом рост ВВП держится на минимальных значениях, а в Италии ушёл в отрицательную зону. Также о падении ВВП отчитались США, что стало большой неожиданностью. Учитывая ястребиные настроения в ФРС, страна уже в этом году может погрузиться в рецессию. Индексы деловой активности в промышленности США от ISM и S&P Global в апреле приятно удивили, в целом промышленность США один из основных бенефициаров тяжёлой геополитической ситуации в мире. Чего нельзя сказать про китайскую экономику, там PMI от независимого агентства Caixin опустился уже до 46 баллов. Страна продолжает испытывать трудности из-за коронавируса. Из позитива отметим рост частных доходов и расходов в США, а также повсеместное снижение безработицы.
- На этой неделе к публикации осталось небольшое количество статистики. США отчитаются по рынкам труда и безработице, ФРС проведёт очередное заседание, на котором ставка может быть повышена до 1 процента. Германия отчитается по промышленному производству, а Италия по продажам в ритейле. На этой неделе основное движение на рынках вновь будет связано скорее с отчётностями отдельных компаний.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 3,20%, за 6 мес. 3,75%, за 12 мес. 3,80%, за 36 мес. 16,51%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 4,07%, за 6 мес. 9,60%, за 12 мес. 19,44%, за 36 мес. 11,81%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 13,24%, за 6 мес. 14,17%, за 12 мес. 53,97%, за 36 мес. -14,83%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 8,41%, за 6 мес. 5,74%, за 12 мес. 32,34%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 2,96%, за 6 мес. 5,26%, за 12 мес. 17,99%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных