-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUBЛиквидныйИнвестиции в наиболее консервативный сегмент денежного рынка
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUBЛиквидныйИнвестиции в наиболее консервативный сегмент денежного рынка
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 16.03.2020
Еженедельный обзор рынков
-
Рынок акций вступил в фазу запредельной волатильности: на прошлой неделе не было дня, чтобы S&P 500 отклонялся от цен закрытия меньше чем на 4,8%. В условиях, когда все инвесторы смотрят на прирост числа заболевших, никакие стимулирующие меры не могут остановить падение рынка. Отдельно отметим, что традиционные защитные активы также обвалились на прошлой неделе.
-
Российский рынок акций продолжает стремительно падать. Российский индекс потерял за неделю 15%, а рублевая стоимость нефти упала на 20%. Причины падения все те же: стремительное распространение коронавируса и угасающие надежды на заключение новой сделки ОПЕК+ до конца марта. В результате в числе аутсайдеров опять компании сырьевых секторов, в меньшей степени наши золотодобытчики (Полюс и Полиметалл), которые по-прежнему используются инвесторами в качестве тихой гавани. Роснефть упала сильнее остальных ввиду того, что еще одна ее дочерняя компания попала под американские санкции за торговлю нефтью с Венесуэлой, а вот Лукойл, напротив, смог отыграть часть потерь за счет сильной отчетности за 4К19. Также отметим относительно неплохую динамику TCS Group после ряда плохих новостей на фоне объявления новой программы выкупа.
-
Нефть обновляет локальные минимумы. Нефть потеряла 25% за неделю с 6 марта на фоне снижающейся вероятности достижения нового соглашения ОПЕК+ до конца марта. Судя по комментариям в СМИ, бывшие партнеры по ОПЕК+ готовы к затяжной ценовой войне. На этом фоне Минэнерго США снизило прогноз цен Brent с 61 и 68 до 43 и 55 долл. за бар в 2020 и 2021 годах соответственно. Организация также немного сократила ожидания по добыче в США: с 13,2 и 13,6 до 13 и 12,7 млн бар. в сутки в 2020 и 2021 годах соответственно. Традиционно позитивные новости о сокращении добычи ОПЕК, согласно последнему отчету, и резкое снижение ставки ФРС в этот раз были полностью проигнорированы рынком. Еженедельная статистика в США носила нейтральный характер: запасы нефти в стране выросли на 7,7 млн бар. (ожидали роста на 2,1 млн бар.), добыча снизилась на 100 тыс. бар. в сутки до 13 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 1 до 683 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
На прошедшей неделе доходности инструментов с фиксированным доходам продолжили расти:
- ОФЗ выросли на ~100бп, цена 5ти летних бумаг снизилась на 5-5,5% за неделю
- рост CDS на Россию составил ~120бп, что транслируется в снижение цен на 4-5% по бумагам с погашением в 2024 году
Текущая кривая доходности ОФЗ находится выше уровней начала 2018 при том, что ключевая ставка на тот момент была 7,25% по сравнению с текущими 6%. Другими словами, в текущих ценах ОФЗ заложено повышение ставки на ~150бп. Узнать мнение ЦБ РФ по поводу ставок мы сможем уже эту пятницу. Стоит отметить, что ряд инвестбанков не ожидает повышения на ближайшем заседании, также есть мнение, что цикл снижения продолжится во второй половине года. Мы в текущей ситуации не ждем резкого роста ставки, как это было в 2014 году, при этом не исключаем повышения на 0,5 – 1,0% в целях снижения дисконта к рыночным доходностям.
Основной эффект от снижения ставки ФРС до 0,25%, озвученного в воскресенье, сконцентрировался на UST. Доходности 10-ти летних бумаг снизились с 1% до 0,7%. При этом минимальные ставки продолжают оказывать поддержку рынку облигаций в USD.
В целом, текущие уровни доходностей являются достаточно привлекательными для среднесрочного удержания до погашения. На первый план выходит контроль кредитного качества эмитентов.
Неделя на американском рынке акций
Чтобы лучше понять текущее положение на рынках давайте проведем такую аналогию. Представьте, что у вас есть актив, который сейчас стоит $100, но вы точно знаете, что через год он будет стоить $125. Что вы будете делать? Конечно, надо покупать, т.к. 25% в долларах это очень здорово. Теперь давайте добавим ещё одно вводное: начальная и конечная точка остаются без изменений, но теперь вы точно знаете, что в течение года будет момент, когда этот актив будет стоить $90. При таких условиях разумно не покупать по $100 (или даже продать) и дождаться падения до $90. Вот в такой ситуации сейчас существует рынок акций. С одной стороны, инвесторы понимают, что текущее падение создает отличную возможность для долгосрочного инвестора. С другой стороны, также все понимают, что пока рост числа заболевших не стабилизируется, рынок будет находиться под давлением. По этой причине мы видим сползание рынка, несмотря на пакет беспрецедентных стимулирующих мер: просто никто не хочет покупать, пока распространение эпидемии не стабилизируется.
Когда можно ждать стабилизации? Конечно, точного ответа на это никто не знает. Однако, мы можем сделать некоторые предположения. Мы знаем, что средний инкубационный период составляет 7 дней (диапазон от 2 до 14 дней). Также мы знаем, что люди идут к врачу через пару дней после заболевания. Добавим к этому ещё 1 день на анализы и получим 10 дней от момента заражения до попадания зараженного в статистику. В связи с этим можно сделать предположение, что прирост числа зараженных стабилизируется через 10 дней после введения карантина.
Проверим эту гипотезу на тех странах, которые уже справились с эпидемией: Китай и Южная Корея. Китай ввел карантин в Ухане 23 января, а прирост числа заболевших достиг пика 4 февраля (не считая пересмотра методики 13 февраля), т.е. от первого дня карантина (24 января) прошло 11 дней. В Южной Корее в Даегу (эпицентр эпидемии) карантин начался по сути 20 февраля, а у прироста числа заболевших было 2 пика: 29 февраля и 3 марта, что тоже соответствует нашей теории в 10 дней.
В Италии карантин изначально был объявлен в Ломбардии 22 февраля. Возможно, с этим связан первый пик в приросте числа заболевших 1 марта. Однако эпидемия успела распространиться на всю страну, которая ушла на карантин 9 марта. Соответственно, будем надеяться на пик в районе 20 марта. Если так и случится, то для рынка это будет хорошим сигналом, что карантин работает и возможно именно тогда мы увидим дно по акциям.
Макроэкономическая статистика на прошедшей неделе не принесла сюрпризов, всё в целом в рамках ожиданий. Самые важные изменения произошли уже в выходные, ФРС опустил ставку сразу на процент, не дожидаясь заседания в среду. Это объясняется ростом количества заражённых вирусом в мире, их уже стало больше, чем в Китае. Уже в понедельник утром Китай отчитался по промышленному производству за февраль, падение на 13% существенно превысило ожидания, но эту цифру нельзя назвать пугающей, особенно после падения продаж автомобилей на 80%.
На этой неделе большая часть статистики будет из США. Во вторник выйдут данные по продажам в ритейле и
промышленному производству за февраль, так как в феврале в США ещё не было большого присутствия вируса, цифры
должны быть близкими к прогнозным. В среду начнётся публикация данных по рынкам недвижимости, ожидания также
нейтральные. Индекс опережающих индикаторов, несмотря на своё название, также не заглядывает в будущее и по итогам
февраля должен закрыться в зелёной зоне. Вновь отметим отсутствие влияния макроэкономической статистики на динамику
рынков акций, на эти показатели начнут обращать внимания уже после улучшения ситуации с вирусом.
мы поможем разобраться
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045- 13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого — либо дохода, а также полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://sistema-capital.com. Оказываемые ООО УК «Система Капитал» финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору доверительного управления, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».
МТС Инвестиции — объект авторского права ПАО «МТС», используемый ООО УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора. Мобильное приложение ООО УК «Система Капитал» («МТС Инвестиции») - возрастная категория 0+. Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store.
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а также предложением финансовых инструментов, финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Представленные материалы и информация подготовлены исключительно в информационных целях и не направлены на побуждение Вас к приобретению финансовых инструментов, упомянутых в них. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Расчет показателей, представленный в Личном кабинете, носит исключительно информационный характер, не учитывает налоги и иные обязательные платежи, надбавки/скидки к/с расчетной стоимости инвестиционного пая и не имеет целью предложение ценных бумаг, продуктов или услуг. Сравнение результатов инвестиционной деятельности основано на расчетах доходности, произведенных в соответствии с требованиями нормативных актов Банка России.
С информацией об условиях электронного взаимодействия с ООО УК «Система Капитал» можно ознакомиться в Соглашении об электронном документообороте ООО УК «Система Капитал».
Информация о профессиональном участнике рынка ценных бумаг ООО УК «Система Капитал», информация, предоставляемая ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих управляющих, информация о договоре доверительного управления, в том числе на ведение индивидуального инвестиционного счета, и стандартных стратегиях управления доступна на официальном сайте ООО УК «Система Капитал».
С информацией об управляющей компании ООО УК «Система Капитал», информацией, предоставляемой ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих акционерные инвестиционные фонды и управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, информацией о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО УК «Система Капитал», в том числе стоимости чистых активов и расчетной стоимости инвестиционного пая паевых инвестиционных фондов, можно ознакомиться официальном сайте ООО УК «Система Капитал»:
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,69%, за 6 мес. 7,58%, за 12 мес. 11,98%, за 36 мес. 28,16%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 11,24%, за 6 мес. 21,86%, за 12 мес. 17,12%, за 36 мес. 33,70%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 15,43%, за 6 мес. 1,55%, за 12 мес. 1,17%, за 36 мес. -4,14%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 14,93%, за 6 мес. -2,07%, за 12 мес. -10,07%, за 36 мес. -51,96%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,44%, за 6 мес. 12,72%, за 12 мес. 13,12%, за 36 мес. 41,41%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Ликвидный" (в настоящем материале — «Ликвидный»). Регистрационный номер — 6268, дата регистрации — 20 Июня 2024 года, регистрирующий орган — . Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,21%, за 6 мес. 9,80%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
Прием обращений по продуктам ПИФ, ДУ, ИИС
Брокерские и депозитарные услуги оказывает ПАО «МТС-Банк»: 115432, город Москва, проспект Андропова, дом 18, корпус 1. Тел. +7 (495) 777-00-01.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 177-04613-100000 от 24.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, лицензия на осуществление депозитарной деятельности №177-04660-000100 от 24.01.2001 г.
Раскрытие информации профессиональным участником рынка ценных бумаг доступно на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
Информация, предоставляемая ПАО «МТС – Банк» в соответствии с Базовыми стандартами защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих брокеров и депозитариев доступна на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
С регламентом и документами связанными с обслуживанием брокерского счета и условиями депозитарного обслуживания можно ознакомиться на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ "О страховании вкладов в банках Российской Федерации".
ПАО «МТС-Банк» информирует о запрете на осуществление действий, относящихся к манипулированию рынком, и ограничениях на использование инсайдерской информации и (или) манипулирование рынком, предусмотренных статьями 5 и 6 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.
Изменение цены торгуемого инструмента – процентный показатель, отражающий изменение цены последней сделки на конец периода к цене последней сделки на начало периода.
На сайте используется SmartCaptcha от Яндекс. Ознакомьтесь с политикой обработки данных.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных