-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 03.12.2018
Еженедельный обзор рынков
- Индекс S&P 500 провел лучшую неделю за 7 лет. Рынки очень позитивно восприняли выступление главы ФРС, в котором он рассказал, что процентные ставки не будут поднимать бездумно, оглядываясь только на отстающие макроэкономические индикаторы. Индекс S&P 500 вырос почти на 5% за неделю, а фьючерсы в понедельник растут ещё на 2% после саммита G20.
- Российский рынок вырос вслед за развивающимися рынками и рублевой стоимостью нефти. Индекс ММВБ за неделю подрос на 2%, в то время как рублевая стоимость нефти увеличилась на 1%, а индекс MSCI EM – на 4%. Локомотивом роста индекса выступили акции Газпрома, который может существенно увеличить дивиденды за 2018, Лукойла, показавшего неплохую отчетность за 3К18, и Норникеля, следовавшего за растущими ценами на производимые им металлы. Из аутсайдеров выделим бумаги Сбербанка, который, вероятно, отыгрывал рост санкционных рисков после инцидента в Азовском море, и Алросы, которая находится под давлением из-за не лучшей ситуации на алмазном рынке.
- Прошедшая неделя для нефтяного рынка в целом была позитивной и урожайной в плане новостей. Во-первых, Россия на самом высоком уровне выразила готовность участвовать в сокращении добычи нефти и в 2019 в рамках сделки ОПЕК+, что было позитивно. Во-вторых, хорошие новости пришли из Канады: власти провинции Альберта решили сократить добычу региона на 325 тыс. бар. в сутки с января 2019, чтобы снизить уровень запасов. Мера должна помочь поддержать канадский сорт нефти WCS, который в моменте торгуется на уровне 22 долл. за бар. (с дисконтом к WTI в размере 30 долл. за бар.). В-третьих, Катар заявил, что выйдет из ОПЕК с 1 января 2019. Сами представители страны объясняют решение фокусом на добыче газа и производстве СПГ. Однако, по нашему мнению, решение больше политическое, и связано оно с натянутыми отношениями с Саудовской Аравией и действующей блокадой страны со стороны ряда членов картеля. Это событие хоть и негативно для рынка, однако не может сдержать рост цен на нефть. Мы ожидаем, что к заседанию ОПЕК+ нефть вернёт ещё немного утраченных позиций. Сильному взлету цен мешает продолжающийся рост сланцевой добычи и плохая статистика по запасам нефти и количеству буровых в США.
Рисунок 1. S&P 500 и индекс MSCI World ex USA
Неделя на американском рынке акций
Прошедшая неделя стала наиболее успешной для американского рынка акций за 7 лет (и это без учета роста фьючерсов утром в понедельник). Основная причина – выступление главы ФРС с корректировкой взгляда на повышение процентных ставок. Почему это важно для рынка акций? Остановимся на двух моментах: 1) заявление о том, что сейчас ставки лишь чуть ниже нейтрального уровня и 2) у ФРС нет установки на повышение процентных ставок, и они будут действовать по обстоятельствам, учитывая эффект от предыдущих действий.
Начнем с заявления про почти нейтральный уровень. Здесь было много опасений, что ФРС считает нейтральным уровень заметно выше текущих значений. Особенно эти опасения усилились после прошлого выступления Пауэлла, где он сказал, что процентные ставки сильно ниже нейтрального уровня. Учитывая это, многие инвестиционные дома начали закладывать 3-4 повышения процентных ставок в следующем году. Мы видим в этом один из главных рисков для рынков акций - не абсолютный уровень ставок, а скорость их повышения. После выступления Пауэлла этот риск заметно снизился.
Далее про предопределенность действий. ФРС упрекали за то, что они смотрят на отстающие макроэкономические индикаторы, когда принимают решение о повышении процентных ставок. Это, конечно, плохо, так как можно очень долго повышать процентные ставки, ссылаясь на высокие темпы роста ВВП, хотя на самом деле процесс замедления экономики уже запущен. В тот момент, когда темпы роста ВВП начнут падать, может быть уже поздно. Отвечая на эти претензии, Пауэлл рассказал, что просто так повышать ради повышения не будут, а будут постоянно следить за эффектом от прошлых действий и не только по самым очевидным индикаторам.
Такие комментарии очень понравились инвесторам. Мы считаем, что скорость повышения процентных ставок и их уровень очень комфортны для рынка акций. Также отметим, что такое изменение в риторике говорит о том, что наша теория верна, и ФРС в своих решениях будет ориентироваться на поведение рынков.
Ну а главное событие произошло все-таки на выходных: США и Китай договорились притормозить торговую войну как минимум на 90 дней. Конечно пока говорить о том, что риски полностью ушли слишком рано, но это уже большой шаг навстречу долгосрочному соглашению. И такой исход ещё раз подтверждает наш главный тезис, что все стороны будут действовать рационально и не будут устраивать торговый войны ради самих войн. Утром в понедельник после саммита фьючерс на индекс S&P 500 открылся ростом почти на 2%.
Рисунок 2. Динамика фьючерсов на ведущие индексы с учетом 3 декабря
Корпоративные новости
General MotorsПланы по оптимизации производства
![General Motors](/upload/medialibrary/b87/03122018-3.png)
Компания представила свои планы по оптимизации производства и сокращению расходов. В планы входит сокращение персонала на 15%, закрытие 7 заводов и сокращение capex, который будет снижен за счёт фокуса на основных технологических платформах и разработке электрических моделей. К 2020 году планируется увеличить свободный денежный поток от автомобильного подразделения на $6 млрд., из них $4,5 млрд. сокращение операционных расходов и $1,5 млрд. снижение capex.
Наша оценка:Новость была воспринята рынком позитивно, вслед за Ford компания решила заняться сокращением расходов, конечно, это приведёт к разовым тратам в размере $3-3,8 млрд., но из них примерно половина – бумажные расходы. Для примера, в 2017 году свободный денежный поток от автомобильного подразделения составил $4,5 млрд, за первые 9 месяцев 2018 -$310 млн. Долгосрочный выигрыш очевиден. Тем не менее, всё не так просто, на новость сразу же отреагировал Дональд Трамп, борец за рабочие места в США. Из 7 заводов 4 находятся на территории США. Трампу не понравилось, что закрывают заводы не в Мексике, и тот факт, что в последние несколько лет GM создал 17600 рабочих мест в США, его не интересует. Угрозы стандартные, введение пошлин на импорт автомобилей и комплектующих. Возможно, компании придётся пойти на какие то уступки, но факт разработки такой стратегии уже большой плюс.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. 1,06%, за 6 мес. 4,29%, за 12 мес. 2,63%, за 36 мес. 17,14%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -2,37%, за 6 мес. 1,60%, за 12 мес. 18,67%, за 36 мес. 11,36%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -0,83%, за 6 мес. 12,31%, за 12 мес. 28,89%, за 36 мес. -20,48%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -4,43%, за 6 мес. 3,61%, за 12 мес. 13,02%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -2,57%, за 6 мес. 0,31%, за 12 мес. 9,16%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных