-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUBЛиквидныйИнвестиции в наиболее консервативный сегмент денежного рынка
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUBЛиквидныйИнвестиции в наиболее консервативный сегмент денежного рынка
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 20.04.2020
Еженедельный обзор рынков
-
Ещё одна хорошая неделя для инвесторов в акции Индекс Индекс S&P 500 прибавил ещё 3% и вышел на уже привычные в эпоху «торговых войн» уровни в 2875 пунктов. Главными драйверами роста акций на прошлой неделе стали намерения властей нескольких стран ослабить карантин, а также сообщения о предположительной высокой эффективности разрабатываемого Gilead лекарства от коронавируса.
-
Российский индекс потерял 5,3% на фоне коррекционного движения цен на нефть.После заключения сделки ОПЕК+ разочарованные инвесторы вызвали распродажу на нефтяном рынке, а вот рубль при этом даже смог слегка укрепиться, в результате чего рублевая цена на нефть потеряла 10,5%. При таком раскладе основными пострадавшими были нефтяные компании, а металлурги (за исключением Алроса), производители удобрений и представители ТМТ сектора чувствовали себя очень даже неплохо. Из корпоративных новостей отметим нейтральные операционные результаты сталелитейщиков, объявление в целом удовлетворительного дивиденда со стороны Газпрома и Магнита, а также анонсированные правительством меры поддержки авиаперевозчиков и рынка ипотечных кредитов, что слегка помогло бумагам Аэрофлота и российским девелоперам.
-
Нефть скорректировалась на 10% после заключения самой масштабной сделки на рынке нефти. Рынок все же был разочарован тем, что заключенная сделка не сможет устранить весь образовавший излишек из-за гигантского падения спроса, а ее действие начнется только с мая, и то, вероятно, почувствовать ее эффект можно будет лишь летом. Кроме того, отсутствие строгих обязательств в отношении США, Канады и Норвегии не вселяет оптимизм нефтетрейдерам. Минэнерго США выпустило отчет по бурению, в котором ожидается падение сланцевой добычи в мае на 183 тыс. бар. в сутки. Еженедельная статистика в США носила негативный характер: запасы нефти в стране выросли на 19,2 млн бар. (ожидали роста на 12 млн бар.), добыча сократилась на 100 тыс. бар. в сутки до уровня 12,3 млн бар. в сутки, а количество вышек снизилось на 66 до 438 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
Конференции главы ЦБ РФ, начавшиеся 3 недели назад, принесли дополнительную интригу на рынки рублевого долга. С одной стороны, наличие сигналов по будущим действиям ЦБ необходимо для правильного позиционирования портфелей. Но скорость, с которой меняется вектор дальнейшей динамики изменения ставки, стала неожиданностью для многих участников рынка.
В прошедшую пятницу глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила о том, что вариант со снижением ключевой ставки является базовым на ближайшем заседании 24 апреля. Таким образом, на текущий момент основной вопрос – величина снижения ключевой ставки. Если отталкиваться от динамики коротких ОФЗ, доходность ОФЗ 26205 с погашением 14.04.21 снизилась до 5,5% - то есть таргетируется снижение на 50бп. На наш взгляд, более вероятным является снижение на 25бп. Не исключено, что одной из целей снижения ставки является удешевление стоимости долга перед существенным увеличением планов по размещению на 2020 год.
Рынок еврооблигаций продолжил восстановление на фоне улучшения обстановки с распространением вируса. Спреды корпоративных бумаг эмитентов с инвестиционным рейтингом снизились до уровней начала 2020 года.
Комментарий по глобальному рынку акций
На прошлой неделе в США стартовал очередной сезон отчётностей. С одной стороны, его можно назвать самым интригующим за многие годы. С другой стороны, он вряд ли сильно прояснит картину, т.к. большинство компаний воздержится от прогнозов на этот год, а фактические результаты за первый квартал сейчас мало кого интересуют. Может быть пик эпидемии в США пройден, но дно экономического спада ещё не наступило, а именно это будет основной темой конференс коллов после публикации квартальных отчетностей. Интересно, что к текущему сезону отчетностей рынок подходит с очень высокой (по историческим меркам) оценкой – 21 по P/E, где “E” – это ожидаемый EPS на 2020 год. Такой высокий мультипликатор естественно связан с резким понижением прогнозов на 2020 год. Однако, если брать EPS 2021 года, то рынок акций тоже не выглядит очень дешево, а коэффициент P/E падает до 17, что является нормальным значением для акций в «обычное» время.
В результате, что мы имеем сейчас:
• Хорошие новости для рынка акций: огромные стимулирующие меры, нулевые процентные ставки, низкие цены на нефть, отсутствие прошлогодних рисков (торговые войны, риск победы неблагоприятного для рынка акций кандидата на президентских выборах в США), перспектива увидеть начало восстановления экономик развитых стран уже в мае.
• Плохие новости: ужасная макроэкономическая статистика, самое начало глубокой рецессии, высокие текущие мультипликаторы и начало сезона отчетностей, где более вероятны плохие новости, чем хорошие.
Хорошие новости имеют большее значение на среднесрочную динамику рынков, а вот плохие – на краткосрочную. В связи с этим мы считаем, что с текущих уровней по индексу S&P 500 более вероятно движение вниз, чем вверх. Однако, вместе с этим, мы не можем сказать, что сейчас индекс S&P 500 хорошо отражает динамику всего рынка. Все-таки основной вклад в S&P 500 вносят акции наиболее крупных и стабильных компаний. Одновременно с этим на рынке присутствует большое число акций компаний средней и малой капитализации, которые чувствуют себя значительно хуже индекса S&P 500. Среди них немало акций компаний, которые текущую ситуацию могут повернуть в свою пользу. Так что мы считаем, что инвесторам сейчас надо сосредоточиться на выборе отдельных акций, а не на попытках угадать следующее сильное движение в индексе S&P 500.
S&P 500.
Макроэкономическая статистика
Макроэкономическая статистика на прошедшей неделе оставила неоднозначное впечатление. ВВП Китая снизился сильнее ожиданий, при этом отлично себя показало промышленное производство, которое снизилось всего на 1%. Для сравнения, промышленное производство в США снизилось за тот же месяц на 5%. Также существенно лучше ожиданий вышли данные по внешней торговле Китая, импорт сократился менее чем на процент, а профицит торгового баланса составил 20 млрд. долларов. Отметим стабилизацию рынка труда в США, количество первичных обращений за пособиями снизилось до 5,2 млн. Статистика по США была скорее негативной, снизилось строительство новых домов, хуже ожиданий сократились продажи в ритейле, при этом это только мартовские данные и в апреле цифры должны быть существенно хуже.
На этой неделе продолжится публикация данных по рынкам недвижимости США, консенсус ждёт небольшое замедление продаж и на первичном и на вторичном рынке. По первичным обращениям за пособиями ожидается сохранение динамики на снижение. В Великобритании выйдут данные по безработице, инфляции и продажам в ритейле. Несмотря на тяжёлую ситуацию в стране, рынок не ждёт роста безработицы по итогам марта, так как страна начала вводить ограничительные меры с существенной задержкой. На этой неделе в центре внимания будет финансовая отчётность компаний и действия властей по поддержке экономики.

мы поможем разобраться
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045- 13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого — либо дохода, а также полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://sistema-capital.com. Оказываемые ООО УК «Система Капитал» финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору доверительного управления, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».
МТС Инвестиции — объект авторского права ПАО «МТС», используемый ООО УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора. Мобильное приложение ООО УК «Система Капитал» («МТС Инвестиции») - возрастная категория 0+. Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store.
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а также предложением финансовых инструментов, финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Представленные материалы и информация подготовлены исключительно в информационных целях и не направлены на побуждение Вас к приобретению финансовых инструментов, упомянутых в них. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Расчет показателей, представленный в Личном кабинете, носит исключительно информационный характер, не учитывает налоги и иные обязательные платежи, надбавки/скидки к/с расчетной стоимости инвестиционного пая и не имеет целью предложение ценных бумаг, продуктов или услуг. Сравнение результатов инвестиционной деятельности основано на расчетах доходности, произведенных в соответствии с требованиями нормативных актов Банка России.
С информацией об условиях электронного взаимодействия с ООО УК «Система Капитал» можно ознакомиться в Соглашении об электронном документообороте ООО УК «Система Капитал».
Информация о профессиональном участнике рынка ценных бумаг ООО УК «Система Капитал», информация, предоставляемая ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих управляющих, информация о договоре доверительного управления, в том числе на ведение индивидуального инвестиционного счета, и стандартных стратегиях управления доступна на официальном сайте ООО УК «Система Капитал».
С информацией об управляющей компании ООО УК «Система Капитал», информацией, предоставляемой ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих акционерные инвестиционные фонды и управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, информацией о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО УК «Система Капитал», в том числе стоимости чистых активов и расчетной стоимости инвестиционного пая паевых инвестиционных фондов, можно ознакомиться официальном сайте ООО УК «Система Капитал»:
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,69%, за 6 мес. 7,58%, за 12 мес. 11,98%, за 36 мес. 28,16%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 11,24%, за 6 мес. 21,86%, за 12 мес. 17,12%, за 36 мес. 33,70%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 15,43%, за 6 мес. 1,55%, за 12 мес. 1,17%, за 36 мес. -4,14%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 14,93%, за 6 мес. -2,07%, за 12 мес. -10,07%, за 36 мес. -51,96%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,44%, за 6 мес. 12,72%, за 12 мес. 13,12%, за 36 мес. 41,41%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Ликвидный" (в настоящем материале — «Ликвидный»). Регистрационный номер — 6268, дата регистрации — 20 Июня 2024 года, регистрирующий орган — . Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,21%, за 6 мес. 9,80%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
Прием обращений по продуктам ПИФ, ДУ, ИИС
Брокерские и депозитарные услуги оказывает ПАО «МТС-Банк»: 115432, город Москва, проспект Андропова, дом 18, корпус 1. Тел. +7 (495) 777-00-01.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 177-04613-100000 от 24.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, лицензия на осуществление депозитарной деятельности №177-04660-000100 от 24.01.2001 г.
Раскрытие информации профессиональным участником рынка ценных бумаг доступно на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
Информация, предоставляемая ПАО «МТС – Банк» в соответствии с Базовыми стандартами защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих брокеров и депозитариев доступна на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
С регламентом и документами связанными с обслуживанием брокерского счета и условиями депозитарного обслуживания можно ознакомиться на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ "О страховании вкладов в банках Российской Федерации".
ПАО «МТС-Банк» информирует о запрете на осуществление действий, относящихся к манипулированию рынком, и ограничениях на использование инсайдерской информации и (или) манипулирование рынком, предусмотренных статьями 5 и 6 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.
Изменение цены торгуемого инструмента – процентный показатель, отражающий изменение цены последней сделки на конец периода к цене последней сделки на начало периода.
На сайте используется SmartCaptcha от Яндекс. Ознакомьтесь с политикой обработки данных.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных