-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 11.02.2019
Еженедельный обзор рынков
- Сезон отчетностей подходит к концу и на первый план выходит макроэкономика и геополитика. На этой неделе больше говорили про экономические проблемы, чем про отчетности. В фокусе внимания была торговая сделка между США и Китаем и снижение прогнозов по темпам роста ВВП в Европе на этот год. На этом фоне индекс MSCI World снизился впервые после 6 недель роста, а индекс S&P 500 вырос на символические 0,05%.
- Российский рынок акций потерял 0,7% на прошлой неделе. Это произошло на фоне подпавших цен на нефть и в целом падения развивающихся рынков на схожую величину. Из интересных событий стоит отметить отчетности российских сталелитейщиков, которые однако не сильно удивили рынок, смешанные результаты Магнита и потенциальный делистинг МТС с Нью-Йоркской биржи. Акции последнего потеряли около 3% на московской бирже после заявления менеджмента о рассмотрении такой возможности.
- Нефть упала на 1%, отыгрывая слабую статистику. Статистика в США была в целом негативной: несмотря на рост запасов ниже прогнозов, увеличение количества нефтяных буровых на 7 единиц отправили черное золото в очередную коррекцию. Однако падение оказалось не сильным – новости из Венесуэлы и старания ОПЕК+ являются мощной поддержкой для быков. Будущая неделя готовит много сюрпризов в виде выхода отчетов от ОПЕК, Минэнерго США и МЭА, и рынок в моменте занимает выжидательную позицию.
Рисунок 1. S&P 500 и индекс MSCI World ex USA
Неделя на американском рынке акций
Сезон отчетностей подходит к концу и уже можно сказать, что он получился не таким уж и провальным, как многие боялись, и 70% компаний отчиталось лучше ожиданий. С одной стороны - это худший результат за 2 года, с другой стороны – зимний сезон отчетностей часто бывает самым слабым (см. ниже).
С окончанием сезона отчетностей фокус постепенно смещается в сторону глобальных проблем. На этой неделе в Европе понизили прогнозы по темпам роста экономики. Среди основных причин называются: неопределенность с Brexit, социальные выступления во Франции, экономические проблемы Италии и снижение промышленного производства в Германии. На удивление неплохо (относительно своих соседей) обстоят дела в традиционно проблемных экономиках Европы: почти не изменились прогнозы по темпам роста ВВП в Испании и Португалии, а по Греции даже были повышены.
Одновременно с этим в США опять обсуждают торговое соглашение с Китаем, которое должно быть подписано не позднее 1 марта, иначе новые торговые пошлины опять ударят по рынкам. На прошлой неделе Трамп сказал, что не планирует встречаться с Си Цзиньпином до 1 марта, что было воспринято негативно, а акции пошли ниже.
Рисунок 2. Результаты сезонов отчетностей за последние 6 лет.
Сырьевые рынки. Прогноз на 2019 год.
![Сырьевые рынки. Прогноз на 2019 год](/upload/medialibrary/76d/11022019-3.png)
- В 2019 году мы ожидаем среднюю цену Brent на уровне 66 долл. за бар., ожидая небольшой отскок с текущих уровней. По нашему мнению, 1П19 будет позитивным для нефтяного рынка на фоне действия возродившейся сделки ОПЕК+, запланированного снижения добычи в Канаде и ожидаемого сокращения экспортных объемов Ирана. С другой стороны, в 2П19 мы предсказываем мощный рост сланцевой добычи в США (всего за 2019 – на 0,9-1,4 млн бар. в сутки), в том числе за счет запуска крупных инфраструктурных проектов в стране. Замедляющиеся темпы роста спроса и укрепление доллара также будут добавлять негатива в следующем году.
- В 2019 мы ждем от золота умеренно-позитивной динамики и предполагаем, что средняя цена металла за год достигнет 1320 долл. за унцию. Мы видим, что инвесторы уже в полной мере отыграли цикл растущих ставок ФРС и какое-либо его замедление теперь отыгрывается существенным ростом. К тому же, разворот реальных ставок в США в сторону снижения и опасения касательно темпов роста в Китае подогревают бычьи настроения на рынке. Из негативных факторов, которые будут сдерживать увеличение стоимости металла в 2019, выделим снижающуюся неопределённость вокруг политики Трампа и судьбы Brexit, достижение потенциального компромисса по торговым войнам и укрепление доллара.
![Сырьевые рынки. Прогноз на 2019 год](/upload/medialibrary/194/11022019-4.png)
![Сырьевые рынки. Прогноз на 2019 год](/upload/medialibrary/4db/11022019-5.png)
Макроэкономическая статистика
Из американской статистики отметим хорошие цифры по дефициту торгового баланса, вся история с торговой войной нацелена на снижение этого показателя. И эти цифры говорят о том, что политика Трампа начинает приносить свои плоды. Европейская статистика в целом была негативной, продолжилось падение промышленного сектора в Германии, также слабые данные поступили из Италии.
На этой неделе будут опубликованы новые данные по росту ВВП ряда европейских стран, в том числе совокупные данные по Евросоюзу за 4 квартал 2018. Китай отчитается по торговому балансу, учитывая выправление показателя дефицита у США, можно ожидать снижение профицита у Китая. США представит данные по потребительской и производственной инфляции, ожидания в рамках таргетирования ФРС. Мы не ждём существенных движений из-за статистики на этой неделе, в центре внимания вновь будут переговоры по Brexit и сделке США и Китая.
Корпоративные новости
General Motors уже предупреждал своих инвесторов в начале года, что ждёт хорошую отчётность, но рынок всё равно недооценил эти высказывания. Выручка за 4 квартал почти на 2 млрд. превысила ожидания, в итоге в 2018 году выручка выросла на 1% до $147 млрд. Очищенная чистая прибыль на акцию в 2018 составила $6,54, в 2019 менеджмент прогнозирует $6,5-7, консенсус ждал $6,27. Это очень позитивный прогноз, т.к. на основных автомобильных рынках наметился небольшой спад. В этом году компания планирует начать монетизацию своего подразделения GM Cruise, отвечающего за разработку беспилотных автомобилей, совместный проект с Softbank и Honda уже готов к созданию парка автомобилей, не требующих наличия водителя.
Regeneron Pharmaceuticals представил сильные результаты за 4 квартал, выручка и прибыль существенно превысили консенсус. Так выручка 2018 году выросла на 14%, очищенная прибыль на 40%. Что касается прогноза на 2019, компания таргетирует только расходы, тут обошлось без сюрпризов. Стоит отметить, что по всем основным препаратам наблюдается хорошая динамика, стартовые продажи нового онкопрепарата Libtayo принесли $15 млн., при ожиданиях $8 млн. Несмотря на это, что это уже 6 препарат по технологии PD-1 на рынке, у компании есть все шансы занять часть рынка в первичном лечении рака лёгких, а пока что он представлен в одной индикации, где нет конкуренции. Совместный портфель с Sanofi также показывает хороший прирост, а одобрение новых индикаций позволяет рассчитывать на продолжение динамики в 2019 году.
Walt Disney хорошо отчитался за прошлый квартал. Фактический EPS в $1,84 не совсем корректно сравнивать с ожидаемым в $1,54, т.к. компаний перешла на новый стандарт отчетности, но даже без этого результаты выглядят неплохо. Оптимизма добавляет ещё и снижение темпов оттока подписчиков ESPN до 1% год-к-году. Эти результаты никак не влияют на инвестиционный кейс, а вот следующее важное событие в жизни Disney – может его изменить. 11 апреля состоится встреча с аналитиками и инвесторами, где будет обсуждаться стратегия компании на рынке интернет-сервисов.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. 1,06%, за 6 мес. 4,29%, за 12 мес. 2,63%, за 36 мес. 17,14%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -2,37%, за 6 мес. 1,60%, за 12 мес. 18,67%, за 36 мес. 11,36%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -0,83%, за 6 мес. 12,31%, за 12 мес. 28,89%, за 36 мес. -20,48%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -4,43%, за 6 мес. 3,61%, за 12 мес. 13,02%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -2,57%, за 6 мес. 0,31%, за 12 мес. 9,16%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных