-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUBЛиквидныйИнвестиции в наиболее консервативный сегмент денежного рынка
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUBЛиквидныйИнвестиции в наиболее консервативный сегмент денежного рынка
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 04.02.2019
Еженедельный обзор рынков
- Хорошие корпоративные результаты привели к росту S&P 500 ещё на 1,5%. На прошлой неделе отчитывались такие крупные компании как Apple, Microsoft, Amazon, Facebook. В целом компании преимущественно отчитываются лучше ожиданий, а прогнозы на следующий квартал оказываются не такими уж и плохими. Это не могло не сказаться на рыке акций и индекс S&P 500 вернулся к отметке 2700 пунктов.
- Российский рынок акций подрос на 1,8% на прошлой неделе. Ему помогла растущая стоимость нефти и в целом стабильный рубль. Одними из лучших на прошлой неделе были тяжеловесы индекса – акции Сбербанка и Лукойла, которые выросли на 3% каждая. Также отличился Норникель после сильных операционных результатов и российские сталелитейщики в лице НЛМК и Северстали. Последние повысились в стоимости на 5-6% на фоне увеличения прогнозов по железной руде после инцидента на месторождении крупной бразильской компании Vale. С негативной стороны отметим бумаги Русала и En+, которые после ошеломительного ралли на новостях о снятии американских санкций скорректировались на 7-8%.
- После мощного ралли в начале января нефть получила второе дыхание, показав рост на 5%. Прошлая неделя оказала хорошую поддержку быкам на нефтяном рынке. Сложная ситуация в Венесуэле, решение ФРС не поднимать ставку и снижение количества нефтяных буровых вышек в США на 15 за неделю помогли черному золоту продемонстрировать очередную неделю роста. Также отметим публикацию опроса Reuters, согласно которому ОПЕК сократил добычу в январе на 3%, в первую очередь, благодаря усилиям Саудовской Аравии. Официальные данные по производству картеля будут опубликованы 12 февраля.
Рисунок 1. S&P 500 и индекс MSCI World ex USA
Неделя на американском рынке акций
Прошедшая неделя была самой активной в этом сезоне отчетностей: свои результаты представили 150 крупных компаний в США. Основное внимание было на крупные технологические компании, т.к. отчитывались сразу 4 из 5 крупнейших компаний сектора. Акции Facebook и Apple существенно выросли после результатов, а Microsoft и Amazon – снизились, однако, в целом можно сказать, что 4 квартал прошлого года прошел лучше ожиданий, а прогноз на этот квартал оказался не таким уж плохим. На этом фоне индекс S&P 500 (+7,9%) показал лучший месячный результат с октября 2015 года, а индекс NASDAQ (+9,7%) – с октября 2011 года. Отдельно отметим рост на 11% акций разработчиков ПО (даже несмотря на слабую динамику Microsoft). Мы считаем этот сектор одним из наиболее защищенных от замедления темпов роста мировой экономики.
Ещё одним важным событием стало заседание ФРС, где монетарные власти подтвердили приостановку повышения процентных ставок. Интересно, что сейчас на горизонте 1 год (т.е. до конца января 2020 года) вероятность повышения процентной ставки составляет всего 5,5%, а вероятность снижения – 20%. Понятно, что все это может изменится уже через 1,5 месяца, когда пройдет очередное заседание ФРС, но пока что такое смягчение в риторике оказывает позитивное влияние на рынок акций.
Рисунок 2. Динамика iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
Сырьевые рынки. Прогноз на 2019 год.

- В 2019 году мы ожидаем среднюю цену Brent на уровне 66 долл. за бар., ожидая небольшой отскок с текущих уровней. По нашему мнению, 1П19 будет позитивным для нефтяного рынка на фоне действия возродившейся сделки ОПЕК+, запланированного снижения добычи в Канаде и ожидаемого сокращения экспортных объемов Ирана. С другой стороны, в 2П19 мы предсказываем мощный рост сланцевой добычи в США (всего за 2019 – на 0,9-1,4 млн бар. в сутки), в том числе за счет запуска крупных инфраструктурных проектов в стране. Замедляющиеся темпы роста спроса и укрепление доллара также будут добавлять негатива в следующем году.
- В 2019 мы ждем от золота умеренно-позитивной динамики и предполагаем, что средняя цена металла за год достигнет 1320 долл. за унцию. Мы видим, что инвесторы уже в полной мере отыграли цикл растущих ставок ФРС и какое-либо его замедление теперь отыгрывается существенным ростом. К тому же, разворот реальных ставок в США в сторону снижения и опасения касательно темпов роста в Китае подогревают бычьи настроения на рынке. Из негативных факторов, которые будут сдерживать увеличение стоимости металла в 2019, выделим снижающуюся неопределённость вокруг политики Трампа и судьбы Brexit, достижение потенциального компромисса по торговым войнам и укрепление доллара.


Макроэкономическая статистика
На прошедшей неделе началась публикация отложенной из-за шатдауна статистики, но пока не в полном объёме. Неожиданно хорошие данные поступили с рынков недвижимости, продажи новых домов выросли существенно лучше ожиданий. Также хорошие данные поступили с рынка труда, прирост рабочих мест в несельскохозяйственных секторах превысил 300 тыс., но стоит отметить существенный пересмотр вниз данных за декабрь. Европейская статистика в целом без сюрпризов, ВВП за 4 квартал предварительно вырос на 1,2%, прогноз по инфляции 1,4%. Что касается Китая, тут государственная статистика не сошлась с независимой. По официальным данным индекс деловой активности в производстве вырос до 49,5 при ожиданиях 49,3, но независимое агентство Caixin говорит о резком падении индекса с 49,7 до 48,3. Напомним, что значения ниже 50 говорят о негативной динамике.
На этой неделе продолжится публикация отложенной статистики из США, но прогнозов по таймингу нет. Что касается плановой статистики, основные европейские экономики отчитаются о промышленном производстве, в декабре ожидается рост после слабых данных за ноябрь. Мы не ждём сильных движений из-за публикации статистики, на первой плане будет сезон отчётностей.
Корпоративные новости
Facebook отчитался лучше ожиданий по всем пунктам. Выручка и EBITDA превысили ожидания на 3%, EPS – на 8%. Число активных пользователей выросло на 9% за год до 1,5 млрд, что совпало с прогнозами. Прогноз на этот квартал также немного превысил ожидания аналитиков. В результате за неделю акции компании выросли на 11%.
Microsoft отчиталась на уровне ожиданий как по выручке, так и по EPS. Прогноз на этот квартал тоже совпал с ожиданиями. Однако отметим, что Microsoft приучила инвесторов, что всегда отчитывается чуть лучше прогнозов, так что нейтральная отчетность воспринимается как негатив. В итоге за неделю акции крупнейшего в мире разработчика ПО подешевели на 4%. Интересно, что сейчас акции Microsoft торгуются с потенциалом роста в 22% к sell-side консенсусу, что достаточно большая редкость. С начала 2013 года и до октября 2018 года было всего 4 дня, когда акции Microsoft стоили на 20% меньше, чем консенсусная целевая цена.
Tesla отчиталась чуть выше ожиданий по выручке и ниже ожиданий по EPS. Отдельно отметим, что на конец года у Tesla оставалось $3,7 млрд денежных средств, что несколько больше ожиданий (где-то в районе $3 млрд), которые компания планирует направить на погашения долговых обязательств. Ещё из интересного отметим, что компания прогнозирует продать в этом году 360 – 400 тысяч автомобилей, что чуть выше ожиданий. Ну и компанию в ближайшее время покинет CFO. Именно из-за этого акции пошли ниже после отчетности, хотя в целом закрыли неделю в уверенном плюсе.
ServiceNow отчиталась примерно на уровне ожиданий, однако прогноз на этот квартал оказался выше консенсуса, что привело к повышению рекомендаций и, как следствие, к росту акций на 16% за неделю. Сейчас акции ServiceNow торгуются на 8% выше, чем прошлый исторический максимум.
Alexion Pharmaceuticals отчитался лучше ожиданий и дал хороший прогноз на 2019 год, также по плану идёт подготовка к запуску продаж нового препарата и подача документов на одобрение препаратов по новым индикациям и в новых странах. Завершились испытания 3 фазы препарата нового поколения Ultomiris по лечению атипичного гемолитико-уремического синдрома, данные отличные, однозначно говорят в пользу одобрения препарата. Напомним, Ultomiris в будущем должен заменить основной препарат компании Soliris, что позволит сохранить за собой рынок ряда редких гематологических заболеваний до середины 30-х годов. Ранее в конце 2018 Ultomiris получил свою первую индикацию от FDA, компания планирует перевести в ближайшие годы более 70% пациентов на новый препарат.
Nokia отчиталась лучше ожиданий по выручке на 3% и инлайн по EPS, однако прогноз на этот год оказался чуть хуже консенсуса. Менеджмент, как и в прошлом году, говорит, что первая половина года будет сложная. Это несколько расстроило инвесторов и акции закрыли неделю в минусе. Реакция могла бы быть более позитивной, однако надо вспомнить, что акции Nokia выросли на 6% на прошлой неделе после хорошей отчетности Ericsson.
Ну и закрыла неделю отчетность Amazon, которая совсем ничего не меняет в инвестиционном кейсе. Сами по себе результаты чуть превысили консенсус по выручке ($72,4 млрд при ожиданиях в $71,9 млрд) и по EBITDA ($9,5 млрд при ожиданиях в $9,1 млрд). При этом прогноз менеджмента на 1 квартал 2019 года, по традиции, вышел хуже консенсуса: выручка ожидается в диапазоне $56 - $60 млрд (консенсус был $60,8), операционная рентабельность – 4% - 5,5% при консенсусе в 5%. В пятницу акции Amazon снизились на 5%, что очень похоже на прошлую отчетность: рост перед результатами, хорошая отчетность + консервативный прогноз и падение акций обратно на следующий день. Мы считаем, что инвесторы уже начали привыкать к консервативным прогнозам менеджмента Amazon (компания отчиталась выше верхней границе своего прогноза 7 раз за последние 8 кварталов). В связи с этим мы ожидаем возобновления роста акций.
мы поможем разобраться
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045- 13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого — либо дохода, а также полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://sistema-capital.com. Оказываемые ООО УК «Система Капитал» финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору доверительного управления, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».
МТС Инвестиции — объект авторского права ПАО «МТС», используемый ООО УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора. Мобильное приложение ООО УК «Система Капитал» («МТС Инвестиции») - возрастная категория 0+. Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store.
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а также предложением финансовых инструментов, финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Представленные материалы и информация подготовлены исключительно в информационных целях и не направлены на побуждение Вас к приобретению финансовых инструментов, упомянутых в них. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Расчет показателей, представленный в Личном кабинете, носит исключительно информационный характер, не учитывает налоги и иные обязательные платежи, надбавки/скидки к/с расчетной стоимости инвестиционного пая и не имеет целью предложение ценных бумаг, продуктов или услуг. Сравнение результатов инвестиционной деятельности основано на расчетах доходности, произведенных в соответствии с требованиями нормативных актов Банка России.
С информацией об условиях электронного взаимодействия с ООО УК «Система Капитал» можно ознакомиться в Соглашении об электронном документообороте ООО УК «Система Капитал».
Информация о профессиональном участнике рынка ценных бумаг ООО УК «Система Капитал», информация, предоставляемая ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих управляющих, информация о договоре доверительного управления, в том числе на ведение индивидуального инвестиционного счета, и стандартных стратегиях управления доступна на официальном сайте ООО УК «Система Капитал».
С информацией об управляющей компании ООО УК «Система Капитал», информацией, предоставляемой ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих акционерные инвестиционные фонды и управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, информацией о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО УК «Система Капитал», в том числе стоимости чистых активов и расчетной стоимости инвестиционного пая паевых инвестиционных фондов, можно ознакомиться официальном сайте ООО УК «Система Капитал»:
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,69%, за 6 мес. 7,58%, за 12 мес. 11,98%, за 36 мес. 28,16%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 11,24%, за 6 мес. 21,86%, за 12 мес. 17,12%, за 36 мес. 33,70%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 15,43%, за 6 мес. 1,55%, за 12 мес. 1,17%, за 36 мес. -4,14%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 14,93%, за 6 мес. -2,07%, за 12 мес. -10,07%, за 36 мес. -51,96%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,44%, за 6 мес. 12,72%, за 12 мес. 13,12%, за 36 мес. 41,41%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Ликвидный" (в настоящем материале — «Ликвидный»). Регистрационный номер — 6268, дата регистрации — 20 Июня 2024 года, регистрирующий орган — . Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,21%, за 6 мес. 9,80%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
Прием обращений по продуктам ПИФ, ДУ, ИИС
Брокерские и депозитарные услуги оказывает ПАО «МТС-Банк»: 115432, город Москва, проспект Андропова, дом 18, корпус 1. Тел. +7 (495) 777-00-01.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 177-04613-100000 от 24.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, лицензия на осуществление депозитарной деятельности №177-04660-000100 от 24.01.2001 г.
Раскрытие информации профессиональным участником рынка ценных бумаг доступно на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
Информация, предоставляемая ПАО «МТС – Банк» в соответствии с Базовыми стандартами защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих брокеров и депозитариев доступна на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
С регламентом и документами связанными с обслуживанием брокерского счета и условиями депозитарного обслуживания можно ознакомиться на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ "О страховании вкладов в банках Российской Федерации".
ПАО «МТС-Банк» информирует о запрете на осуществление действий, относящихся к манипулированию рынком, и ограничениях на использование инсайдерской информации и (или) манипулирование рынком, предусмотренных статьями 5 и 6 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.
Изменение цены торгуемого инструмента – процентный показатель, отражающий изменение цены последней сделки на конец периода к цене последней сделки на начало периода.
На сайте используется SmartCaptcha от Яндекс. Ознакомьтесь с политикой обработки данных.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных