-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUBЛиквидныйИнвестиции в наиболее консервативный сегмент денежного рынка
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUBЛиквидныйИнвестиции в наиболее консервативный сегмент денежного рынка
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 10.08.2020
Еженедельный обзор рынков
-
S&P 500 на прошлой неделе прибавил ещё почти 3% и закрылся на отметке 3351 пункт, а это означает, что до исторического максимума осталось около 1%. Рост рынков на прошлой неделе был вызван как хорошими корпоративными отчетностями, так и ожиданием новых стимулирующих мер. Плюс к этому распространение эпидемии в США опять начало замедляться.
-
Российский рынок прибавил 2,1%. На прошлой неделе российский индекс повторил движение рублевой стоимости нефти, которую в свою очередь поддержали последние события на Ближнем Востоке. Главными разочарованиями прошлой недели стали акции ВТБ, который может направить на дивиденды только 10% от чистой прибыли по МСФО вместо ожидаемых 50%, VEON, который показал очень слабые результаты за 2К20, а также бумаги Аэрофлота, который планирует разместить до 1,7 млрд новых акций, что предполагает увеличение уставного капитала в 2,5 раза и размытие доли текущих акционеров. А акции TCS Group и Мосбиржи, напротив, обрадовали инвесторов на фоне сильных данных за 2К20: если первый вновь удивил рынок уровнем маржи, то последняя продемонстрировала ошеломительный прирост объема торгов на рынке акций.
-
Нефть выросла в стоимости на 2,5% на фоне событий в Ливане, сильной статистике и ураганах в Мексиканском заливе.Взрыв в Бейруте, обновленный прогноз по нефтяному спросу со стороны Saudi Aramco, а также надвигающиеся ураганы возле юго-восточной части США сформировали отличный импульс для бычьих движений на нефтяном рынке. Неудивительно, что постепенный рост добычи стран ОПЕК+ в связи со смягчением сделки с 1 августа остался практически незамеченным. Еженедельная статистика в США была позитивна: запасы нефти в стране снизились на 7,4 млн бар. (ожидали снижение на 2,3 млн бар.), добыча сократилась на 100 тыс. бар. в сутки до 11 млн бар. в сутки, а количество вышек снизилось на 4 до 176 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
Повышение «аппетита к риску» инвесторов привело к дальнейшему росту еврооблигаций. При сохранении низких безрисковых ставок (10- летние US Treasuries консолидировались около отметки 0,5%) инвесторы продолжают искать излишние премии как в качественном HY-сегменте, так и в IG. Приток в фонды облигаций высоконадежных заемщиков в ~$15 млрд оказался третьим крупнейшим по величине за всю историю. Наиболее расширенные кредитные спреды остаются в странах Латинской Америки, экономики которых пострадали не только из-за коронакризиса, но и их уязвимости к ценовым «шокам» на сырьевом рынке при слабости макропоказателей, а также в связи с нестабильной политической обстановкой. На фоне подрастающих цен на нефть в фаворитах на EM были еврооблигации России, а также Бразилии и Мексики, за прошедший месяц их ценовой рост составил ~5%. Среди отдельных выпусков отметим нефтегазовые компании Ecopetrol-30 (+2,5% за неделю) и Petrobras-26 (+1,0%), а крупнейший в регионе представитель нефтехимической отрасли Braskem-28 прибавил 2,4% после хорошей отчетности за 2-й квартал 2020г.
Выделяющейся географией со знаком «минус» остается Турция, а курс лиры обновил исторический минимум к USD (ослабление на 4,3% за неделю). Вероятно, повышенная волатильность курса лиры, облигаций перед заседанием ЦБ Турции 20 августа сохранится, а дальнейшая динамика будет зависеть от решений регулятора. В условиях роста инфляционных рисков рынок ждет повышения ключевой ставки, что должно также снизить давление на валютную пару. В случае «бездействий» ЦБ ситуация на валютном и долговом рынках может ухудшиться, негативно повлияв на настроения/притоки средств в EM. У инвесторов остаются свежими воспоминания кризисного лета 2018г, когда промедление ЦБ Турции в повышении ставки, в т.ч. из-за политического давления, при наличии проинфляционных рисков подорвало доверие инвесторов к независимости регулятора и его способности обуздать инфляцию, что в итоге привело к значительной девальвации турецкой лиры и оттоку капитала. При этом текущие спреды доходностей более 700 б.п. выше уровней 2018г, но ниже Covid-ных 800-900 б.п. На наш взгляд, покупка после коррекции пока выглядит преждевременной даже для таких качественных заемщиков, как крупнейший оператор мобильной связи в стране Turkcell (standalone BBB-), 5-летний выпуск которого снизился на 3,4%.
Рублевые облигации показали скромный прирост на 0,1-0,2% на посредственных торговых оборотах (около 40% от среднего за 3 месяца в сегменте ОФЗ). Высокий спрос остается на первичном рынке – МинФин разместил ОФЗ на 93,7 млрд руб. Опубликованные Росстатом данные об инфляции за июль указали на некоторое ее ускорение с 0,2 до 0,4% по сравнению с месяцем ранее до 3,4% г/г, как и ожидалось. Постепенное снятие карантинных ограничений способствовало восстановлению потребительского спроса, а режим «закрытия границ» привел к повышению инфляции в сфере услуг. Мы пока не меняем наш прогноз по снижению ключевой ставки на 25 б.п. до конца года.
Комментарий по глобальному рынку акций
После роста на прошлой неделе, можно говорить, что рынок акций отыграл потери из-за эпидемии. Мы считаем, что этот
факт вместе с окончанием сезона отчётностей завершает последнюю (третью) фазу восстановления рынка.
1) 24 марта – середина апреля. На фоне стимулирующих мер и некоторого замедления распространения вируса в Европе
инвесторы начали выкупать все подряд. В результате первые 3 недели (до середины апреля) сильнее росло то, что до
этого сильнее упало, но в целом акции большинства крупных компаний прибавили от 30% до 50%.
2) Середина апреля – 8 июня. Вторую фазу восстановления рынка можно условно определить с момента начала сезона
отчетностей до начала нового роста случаев заражения в США. Как раз в это время инвесторы начали закладывать хоть и
не V-образное, но относительно быстрое восстановление. Многие value бумаги в это время выросли в 2 раза. Ну а
закончилось это мощнейшим ралли в value в начале июня (индекс S&P Pure Value за неделю тогда вырос на 20%).
3) 9 июня – начало августа. На фоне протестов и ослабления карантина начался новый этап распространения вируса в США,
что привело к сильной коррекции рынка, а прогнозы по восстановлению экономики стали более сдержанные. В
результате в последние 2 месяца растут только те бумаги, где аналитики/инвесторы повышали прогнозы по доходам и
именно эти акции обеспечили весь рост индекса S&P 500 (один только Apple добавил около 2% к росту S&P 500). В
большинстве компаний из традиционных отраслей экономики такого повышения не было и их акции в результате
торгуются уже 2 месяца примерно на одном уровне и этот уровень, как правило, существенно ниже пика 8 июня.
Никогда раньше рынок акций не восстанавливался настолько быстро после таких серьезных падений и выделение трёх
различных фаз восстановления поможет понять за счет чего это произошло. Например, сейчас можно уверенно сказать, что
быстрое восстановление экономики не учтено в прогнозах и не заложено в цены акций. Мы считаем, что на этом фазы
восстановления рынка заканчиваются. Не только из-за того, что рынок восстановился, а рост ежедневных случаев опять
остановился. Скорее из-за того, что сама эпидемия сейчас будет уходить на второй план, а фокус инвесторов сместится на
выборы.
Макроэкономическая статистика
Статистика на прошедшей неделе была в целом позитивной. В США сохраняется тренд на снижение безработицы и восстановление рабочих мест. Впервые за долгое время существенно снизились первичные обращения за пособиями по безработице. Индекс деловой активности в промышленности США от агентства ISM превысил 54 пункта. Это очень хорошие уровни, а показатель в большей мере отражает состояние американской промышленности, чем аналог от Markit. Китай отчитался о росте экспорта при снижении импорта, что вылилось в рост профицита торгового баланса почти на 20 млрд. $. Европейские страны отчитывались по промышленному производству, в основном без сюрпризов, позитивный тренд сохраняется.
На этой неделе по промышленному производству и продажам в ритейле отчитаются США и Китай. Ожидания по динамике разнонаправленные, в Китае консенсус ждёт ускорения роста, в то время как в США цифры должны ухудшиться по отношению к предыдущему месяцу, что легко объяснить ухудшением эпидемиологической обстановки в прошедшем месяце. Евросоюз уточнит данные по росту ВВП за 2 квартал, по этому же показателю отчитается Великобритания, где рынки ждут самого большого падения среди других крупнейших экономик региона. Макроэкономическая статистика на этой неделе будет оказывать умеренное влияние на фондовые рынки.
мы поможем разобраться
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045- 13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого — либо дохода, а также полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://sistema-capital.com. Оказываемые ООО УК «Система Капитал» финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору доверительного управления, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».
МТС Инвестиции — объект авторского права ПАО «МТС», используемый ООО УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора. Мобильное приложение ООО УК «Система Капитал» («МТС Инвестиции») - возрастная категория 0+. Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store.
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а также предложением финансовых инструментов, финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Представленные материалы и информация подготовлены исключительно в информационных целях и не направлены на побуждение Вас к приобретению финансовых инструментов, упомянутых в них. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Расчет показателей, представленный в Личном кабинете, носит исключительно информационный характер, не учитывает налоги и иные обязательные платежи, надбавки/скидки к/с расчетной стоимости инвестиционного пая и не имеет целью предложение ценных бумаг, продуктов или услуг. Сравнение результатов инвестиционной деятельности основано на расчетах доходности, произведенных в соответствии с требованиями нормативных актов Банка России.
С информацией об условиях электронного взаимодействия с ООО УК «Система Капитал» можно ознакомиться в Соглашении об электронном документообороте ООО УК «Система Капитал».
Информация о профессиональном участнике рынка ценных бумаг ООО УК «Система Капитал», информация, предоставляемая ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих управляющих, информация о договоре доверительного управления, в том числе на ведение индивидуального инвестиционного счета, и стандартных стратегиях управления доступна на официальном сайте ООО УК «Система Капитал».
С информацией об управляющей компании ООО УК «Система Капитал», информацией, предоставляемой ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих акционерные инвестиционные фонды и управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, информацией о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО УК «Система Капитал», в том числе стоимости чистых активов и расчетной стоимости инвестиционного пая паевых инвестиционных фондов, можно ознакомиться официальном сайте ООО УК «Система Капитал»:
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2024г. в рублях за 3 мес. 1,94%, за 6 мес. 3,41%, за 12 мес. 7,81%, за 36 мес. 20,70%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2024г. в рублях за 3 мес. 9,58%, за 6 мес. 0,74%, за 12 мес. 14,78%, за 36 мес. 23,07%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.11.2024г. в рублях за 3 мес. -12,87%, за 6 мес. -21,12%, за 12 мес. -10,78%, за 36 мес. -37,40%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2024г. в рублях за 3 мес. -15,20%, за 6 мес. -26,25%, за 12 мес. -20,81%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.11.2024г. в рублях за 3 мес. 6,96%, за 6 мес. 5,37%, за 12 мес. 10,20%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Ликвидный" (в настоящем материале – «Ликвидный»). Регистрационный номер — 6268, дата регистрации — 20 июн. 2024 г., регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.08.2024 в рублях за 3 мес. -%, за 6 мес. -%, за 12 мес. -%, за 36 мес. -%
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
Прием обращений по продуктам ПИФ, ДУ, ИИС
Брокерские и депозитарные услуги оказывает ПАО «МТС-Банк»: 115432, город Москва, проспект Андропова, дом 18, корпус 1. Тел. +7 (495) 777-00-01.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 177-04613-100000 от 24.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, лицензия на осуществление депозитарной деятельности №177-04660-000100 от 24.01.2001 г.
Раскрытие информации профессиональным участником рынка ценных бумаг доступно на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
Информация, предоставляемая ПАО «МТС – Банк» в соответствии с Базовыми стандартами защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих брокеров и депозитариев доступна на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
С регламентом и документами связанными с обслуживанием брокерского счета и условиями депозитарного обслуживания можно ознакомиться на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ "О страховании вкладов в банках Российской Федерации".
ПАО «МТС-Банк» информирует о запрете на осуществление действий, относящихся к манипулированию рынком, и ограничениях на использование инсайдерской информации и (или) манипулирование рынком, предусмотренных статьями 5 и 6 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.
Изменение цены торгуемого инструмента – процентный показатель, отражающий изменение цены последней сделки на конец периода к цене последней сделки на начало периода.
На сайте используется SmartCaptcha от Яндекс. Ознакомьтесь с политикой обработки данных.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных