-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
-
ИИС
ИИС «РЫНКИ АКЦИЙ»Паевые фонды акций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ»Паевые фонды облигаций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ОФЗ»Долговые ценные бумаги Российской Федерации ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- ИИС
ИИС «РЫНКИ АКЦИЙ»Паевые фонды акций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ»Паевые фонды облигаций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ОФЗ»Долговые ценные бумаги Российской Федерации ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)- Торговля
- Сервисы
- ИИС
Еженедельный обзор рынков 17.07.23
Еженедельный обзор рынков: 07.07 – 14.07.2023г
АКЦИИ
-
Аттракцион позитивной статистики в США продолжается. Замедление
инфляции идет опережающими консенсус темпами, а это приближает
заветную дату окончания цикла повышения ставок ФРС. По итогу
американские индексы обновили локальные максимумы.
-
Российский рынок растет следом за нефтяными котировками. В целом
отмечаем довольно неплохие корпоративные новости и традиционно
очень туманный макроэкономический фон. Из главного выделяем выкуп
акций от Полюса и сильные данные по банкам во главе со Сбером.
-
Начавшееся ралли в материковом Китае было остановлено слабыми
данными по ВВП, а гонконгская биржа «спасена» тайфуном.
Неумолимые данные по ВВП Поднебесной не дали развиться
повышательному тренду на китайском рынке. На гонконгской бирже
обвал «был отложен» из-за остановки торгов на фоне тайфуна.
- Кривая ставок UST сместилась вниз на 20 б.п. на фоне замедления
темпов роста потребительских цен в США. Базовая инфляция за июнь
составила 4,8% в годовом выражении по сравнению с 5,3% месяцем
ранее, данные оказались несколько слабее прогнозов.
- Цены ОФЗ снизились на 0,2-0,7% на ожиданиях ужесточения политики ЦБ РФ как на заседании в эту пятницу, так и в дальнейшем. В ценах гос. бумаг уже заложен подъем ключевой ставки с текущего уровня 7,5% до 8,75%, однако нельзя исключать ее более значительного повышения при усилении инфляционных рисков.
-
Рубль смог укрепиться на 1%, но волатильность остается высокой. В
других валютных парах отмечаем ослабление юаня к доллару на
разнонаправленной макростатистике, а также укрепление евро к
американской валюте на фоне более агрессивной политики ЕЦБ.
-
Остановка месторождения Эль-Шарара в Ливии поддержала
добровольные сокращения добычи со стороны Саудовской Аравии и
России. А вот цены на газ в Европе упали более чем на 10%: рост
энергопотребления для охлаждения на фоне рекордной жары на
европейском континенте был нивелирован структурным снижением
спроса на газ ниже исторических значений, текущим высоким уровнем
запасов газа в хранилищах и увеличением генерации солнечной энергии.
В остальном отмечаем рост почти всех сырьевых групп на фоне
снижения индекса доллара. Отдельного внимания заслуживает рост цен
на пшеницу на фоне ожидаемого окончания «зерновой сделки»

Глобальные рынки акций и сырья
- На американских площадках продолжают «отмечать» сильную статистику. Данные по замедлению потребительской и производственной инфляции больше ожиданий в США вызвали очередную волну роста на американском рынке. В основном росли «техи» и другие быстрорастущие истории, причем в том числе и расписки китайский гигантов как Pinduoduo. Особое внимание заслуживает Domino’s Pizza, которая выросла практически на 11% на фоне соглашения с Uber, а также Activision Blizzard, которая прибавила почти 9% в связи с ростом вероятности успешного закрытия сделки с Microsoft. Из худших бумаг выделим лидеров прошлых недель, а именно Norwegian Cruise и Carnival, где наблюдалась фиксация прибылей со стороны инвесторов.
- Российский рынок подрос более чем на 2%. При этом рубль смог незначительно укрепиться, прибавив чуть больше 1%. Главной новостью
недели стала анонсированная программа выкупа акций Полюса,
подразумевающая выкуп до 30% акций группы у владельцев бумаг на 7 июля
и премию в 30%+ к рыночной цене. В корпоративном мире также выделим
сильную отчетность Сбера за 1П23 по РСБУ, хорошие операционные
результаты НОВАТЭКа за 2К23 и сильные данные по пассажиропотоку в июне от Аэрофлота. Отдельно отметим запуск Яндексом инструмента размещения рекламы в Telegram-каналах в тестовом режиме, что может позволить ему монетизировать эту популярную социальную сеть.
-
Китайские индексы показали разнонаправленную динамику на прошлой неделе. Если материковый Shanghai Composite торговался в легком плюсе, то гонконгский Hang Seng взлетел на 5%. Последнему помогло начавшееся
ралли в китайских «техах», где инвесторы вот уже несколько месяцев
пытаются нащупать дно. Как ни странно, поводом стала хорошая статистика в
США по инфляции: на 9-11% выросли бумаги NetEase, JD.com, Meituan,
Trip.com и другие. Тем не менее, вышедшая хуже ожиданий в понедельник утром оценка ВВП Поднебесной за 2К23 не только вызвала волну понижений прогнозов от JPMorgan, Citibank и других крупных инвестиционных домов по росту китайской экономики в 2023, но и умело развернула торги в материковом Китае в глубоко красную зону. Гонконгскую биржу временно «спас» надвигающийся тайфун, из-за которого в понедельник были отменены торги на всех секциях.
-
Нефть прибавила 2% на фоне усилий ОПЕК+. Прошлая неделя была крайне
успешной для нефтяных котировок: помимо анонсированных сокращений
добычи Саудовской Аравии и России, свой вклад внесла остановка
производства на крупнейшем месторождении в Ливии, Эль-Шарара. Однако на новостях о возобновлении добычи на последнем нефть перешла к
коррекции в понедельник. Отметим также краткосрочный прогноз от
Минэнерго США: организация снизила прогноз цен на нефть с 80 до 79 долл
за бар. в 2023 и при этом немного сократила оценку добычи нефти в стране с 12,61 до 12,56 млн бар. в сутки в этом году. Кроме того, ОПЕК выпустил свой ежемесячный отчет: картель увеличил производство нефти на 91 тыс бар.в сутки до 28,2 млн бар. в сутки в июне, в основном за счет вклада Ирана и Ирака. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти
увеличились на 5,9 млн бар. (ожидали рост на 0,5 млн бар.), добыча
снизилась на 100 тыс бар. в сутки до 12,3 млн бар. в сутки, а количество
вышек снизилось на 3 до 537 единиц.
Инструменты с фиксированной доходностью
Глобальные евробонды выросли в цене на 1,5%. Кривая ставок UST сместилась вниз на 20 б.п. на фоне замедления инфляции в США. В преддверии июльского заседания ФРС, на котором рынок ожидает нетолько поднятие ставки на 25 б.п. до 5,5%, но и сохранение жесткой риторики, опубликованные данные по инфляции в США за июнь указали на ее замедление, несколько смягчив «медвежий» настрой инвесторов. Рост потребительских цен, исключая расходы на продукты питания и бензин, составил 0,2% м/м по сравнению с 0,4% месяцем ранее, а в годовом выражении базовая инфляция снизилась с 5,3 до 4,8%. Отметим, что данные по инфляции оказались несколько
лучше прогнозов. Несмотря на более заметное повышение реальных
заработных плат при стабильном состоянии рынка труда (+0,5% м/м при прогнозе -0,1% м/м), инвесторы позитивно отреагировали на
макроданные, ожидая смягчения сигнала ФРС и приближения сроков окончания цикла ужесточения ДКП.
Шансы на подъем ставки в июле остались близки к 100%, однако последующее повышение стало менее очевидным. Если неделю назад рынок оценивал вероятность дальнейшего подъема ставки ФРС до 5,5-5,75% в сентябре/ноябре в 30/50%, то сейчас уже 13/26% соответственно. На этом фоне, после роста ставок UST на 50 б.п. вдоль
кривой за месяц, их снижение за прошлую неделю составило около 20 б.п. (UST на участке 2-10Y: 4,7%-3,8% соответственно). С учетом прохождения периода масштабных размещений UST со стороны МинФина США в июне, в течение которого объем гос. долга вырос на $853 млрд до $32,3 трлн, мы полагаем, что давление на кривую UST
несколько ослабнет. При этом говорить об окончании цикла ужесточения ДКП уже на заседании FOMC в июле все-таки
преждевременно – до сентябрьского заседания еще много времени, и мы бы не стали однозначно утверждать о дезинфляционном характере публикуемой макростатистики.
Цены ОФЗ снизились на 0,2-0,7% на ожиданиях ужесточения политики ЦБ РФ как на заседании в эту пятницу, так и в
дальнейшем. На локальном долговом рынке продолжается переоценка инвесторами траектории ключевой ставки регулятора после ужесточения тональности Э. Набиуллиной. Доходности ОФЗ подросли еще на 10-15 б.п. за неделю, и теперь в их ценах уже заложен подъем ключевой ставки с текущих 7,5% до 8,75%. Таким образом, рынок ожидает неоднократного шага при некотором ужесточении монетарной политики, а поскольку по оценкам ЦБ РФ проинфляционные риски усиливаются, то нельзя исключать и более значительного повышения ставки на ближайших заседаниях.
Недельная инфляция остается умеренной 0,14% н/н, а стабильные компоненты около нулевыми. По мере нормализации гос. расходов ускорение инфляции может исходить в основном от активизации кредитного импульса и фактора девальвации рубля. Мы ожидаем повышение ключевой ставки на 50 б.п. в эту пятницу, но допускаем ее подъем на 75 б.п. с сохранением жесткой риторики.



Макроэкономическая статистика
Статистика на прошедшей неделе была в очередной раз разнонаправленной. Среди основного негатива выделим слабые данные Китая по ВВП за 2К23 и целый ряд недотягивающих до консенсуса показателей по экономике Великобритании. Из позитивных моментов стоит обратить внимание на неожиданно низкий уровень дефицита торгового сальдо Еврозоны, а также
на уверенные сигналы по замедлению инфляции в США и Японии. В России в целом тоже была сильная статистика: как уровень торгового баланса за май, так и июньская инфляция оказались лучше ожиданий рынка.
На этой неделе будет не так много статистики, но зато довольно значимой. По США ждем динамику розничных продаж, промышленного производства и объем строительства новых домов за июнь, а также
число новых заявок на пособия по безработице. Кроме того, выйдет много статистики по инфляции в Великобритании, Еврозоне, Германии, Японии и ЮАР. В
России неделя также будет особенно важной - ЦБ РФ должен принять решение по ставке. Текущий консенсус ожидает повышение на 0,5%, чтобы нивелировать
инфляционные риски после недавней сильной
девальвации рубля.
барометром здоровья рынков труда. Лучше всего рассматривать его в совокупности с другим показателем, количеством продолжающих получать пособие. Несмотря на рекордно низкие уровни безработицы и хорошие цифры по приросту рабочих
мест, мы видим растущую динамику по пособиям. Это может говорить о качестве вновь открываемых вакансий. Большие сокращения проходят в IT гигантах с
высокими зарплатами и корпоративной культурой, вроде Amazon и Alphabet, а новые рабочие места могут открываться в менее престижных и оплачиваемых местах.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2023г. в рублях за 3 мес. -2,22%, за 6 мес. -0,39%, за 12 мес. 3,41%, за 36 мес. 14,18%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2023г. в рублях за 3 мес. 7,06%, за 6 мес. 21,22%, за 12 мес. 9,68%, за 36 мес. 0,86%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.11.2023г. в рублях за 3 мес. 4,03%, за 6 мес. 32,93%, за 12 мес. 56,37%, за 36 мес. -6,87%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -5,27%, за 6 мес. -4,45%, за 12 мес. 0,77%, за 36 мес. 100,97%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. 1,27%, за 6 мес. -8,40%, за 12 мес. -28,20%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -11,07%, за 6 мес. -9,69%, за 12 мес. 5,16%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2023г. в рублях за 3 мес. -0,24%, за 6 мес. 18,65%, за 12 мес. -48,51%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.11.2023г. в рублях за 3 мес. 4,62%, за 6 мес. 13,12%, за 12 мес. 12,82%.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных