-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
-
ИИС
ИИС «РЫНКИ АКЦИЙ»Паевые фонды акций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ»Паевые фонды облигаций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ОФЗ»Долговые ценные бумаги Российской Федерации ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- ИИС
ИИС «РЫНКИ АКЦИЙ»Паевые фонды акций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ»Паевые фонды облигаций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ОФЗ»Долговые ценные бумаги Российской Федерации ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)- Торговля
- Сервисы
- ИИС
Еженедельный обзор рынков 09.10.23
Еженедельный обзор рынков: 29.09 – 06.10.2023г
АКЦИИ
-
Индексы S&P 500 и NASDAQ выросли по итогам недели. Отсутствие
ускорения в темпах роста заработных плат, несмотря на сильный рынок
труда, вызвало оптимизм. -
Российский рынок в боковике, несмотря на сильное ослабления рубля.
На этот раз регуляторные новости (возвращение демпфера и повышение
норм продаж топлива) были разбавлены предстоящим IPO: «российский
Microsoft» Группа Астра планирует разместиться на бирже в пятницу. -
Гонконг опять «в красном». Участники торгов в отсутствии новостей
придерживались «медвежьей» стратегии. Однако предварительные
цифры по праздничной неделе в Китае вселяют оптимизм.
- Ставки UST выросли в пределах 20 б.п. вдоль кривой на фоне сильных
данных по рынку труда. «Ястребиная» тональность представителей ФРС
на прошлой неделе и стабильно высокая занятость в США формируют
ожидания по сохранению жесткого курса регулятора на более
длительный срок.
- Коррекция в ОФЗ и корпоративных облигациях продолжилась, цены
снизились на ~1,2%. Доходности рублевых облигаций выросли на ~20-35
б.п. на участке 2-10 лет. Инвесторы учитывают в ценах дополнительный
прирост инфляции после обновленных параметров федерального
бюджета на 2024-26гг, что может привести к более жесткой ДКП ЦБ РФ.
- Рубль вновь пробил отметку в 100 за доллар. Пока что все
предпринятые меры правительства не смогли убедить рынок в сильных
позициях отечественной валюты. Хотя справедливости ради отметим,
что данные по бюджету РФ за 9 месяцев выглядят уже вполне
приемлемо, а дефицит значительный сократился. Среди других
валютных пар выделим кратковременную слабость доллара: индекс DXY
немного просел за неделю, но это выглядит скорее как небольшая
коррекция, а не смена долгосрочного тренда по укреплению
американской валюты.
-
Энергоносители и драгоценные металлы растут на нестабильности на
Ближнем Востоке. Обвал на энергетических рынках, начавшийся на
прошлой неделе, был резко приостановлен на фоне нестабильной
ситуации в Израиле. Кроме того, золото и другие драгоценные металлы
ввиду данных событий стали отыгрывать потери прошлых недель,
предоставляя «тихую гавань» международным инвесторам. Однако
промышленные металлы и другое сырье по больше части продолжают
медленно проседать на фоне сильного доллара и все еще слабой
макроэкономической статистики в Китае.
Глобальные рынки акций и сырья
- Американские индексы выросли по итогам недели. Хотя рынки сначала
негативно отреагировали на пятничную статистику по рынку труда,
указавшую на высокий по сравнению с ожиданиями темп создания новых
рабочих мест, падение было быстро отыграно и сменилось ростом на фоне
данных о более низком темпе повышения заработных плат, что снизило
инфляционные опасения. Хуже рынка на фоне снижения цен на нефть
смотрелся нефтегазовый сектор. Также под давлением были сектора
продуктового ритейла и производителей продуктов питания и напитков
после слов директора американского филиала Walmart о том, что
снижающие аппетит GLP-1 препараты для похудения уже начинают влиять на
продажи и композицию средней корзины. В аутсайдерах недели в том числе
были акции из сектора электроэнергетики, подверженного негативному
влиянию роста доходностей облигаций: двузначное снижение показали
бумаги AES Corporation и NextEra Energy. Среди лидеров роста акции
оператора платформы для электронной торговли облигациями MarketAxess
Holdings: аналитики UBS рекомендуют покупать бумаги и прогнозируют 20%
потенциал роста, отмечая в обзоре привлекательную оценку и ожидаемое
снижение влияния высоких ставок на бизнес компании.
- Российский рынок двигался в боковике. Рубль при этом ослаб почти на 2,5%,
пробив в очередной раз 100 за доллар. Главными новостями недели стали
новые меры правительства по стабилизации внутренних цен на топливо как
повышение норм продаж бензина и дизеля со стороны НПЗ и возвращение
топливного демпфера, а также первое за долгое время IPO на российском
рынке: Группа Астра планирует разместить свои акции уже в эту пятницу. В
корпоративном плане выделим нейтральные данные торгов Мосбиржи за
сентябрь, а также неодобрение акционерами Фосагро рекомендации СД по
выплате дивидендов. Кроме того, отметим снижение доли Сергея Гордеева в
ПИК с 52,49% до 32,49%, а также смену депозитария Эталоном и регистрацию
компанией HeadHunter новой структуры в САР Калининграда, что может
говорить о запланированной и скорой редомициляции последних.
- Гонконг просел на продолжающихся проблемах в китайской экономике. В
отсутствии торгов в материковом Китае из-за праздников на гонконгской
бирже наблюдалась очередная коррекция. Хотя отметим, что
предварительные данные по праздничной неделе в Китае вселяют оптимизм:
рынок внутреннего туризма показал рост на 130% г/г по расходам и на 71% г/г
по количеству путешественников по сравнению с провальным в этом плане
2022, когда еще действовал «локдаун». Тем не менее, инвесторы в Гонконге
еще не успели оценить эта цифры. Как итог, в аутсайдерах были девелоперы
и представители потребительского сектора, а в лидеры вырвались защитные
истории как финансовый конгломерат Aia Group и WH Group, один из
крупнейших производителей мяса и продуктов питания в Китае.
- Нефть обвалилась на 11% на фоне ухудшения макроэкономических
ожиданий. Риски наступления рецессии в США и затяжного кризиса в Европе
вновь ударили по товарным рынкам, однако в понедельник с утра новости с
Ближнего Востока помогли нефти вернуть часть потерянных позиций.
Интересно выделить статью WSJ о том, что Саудовская Аравия готова
увеличить добычу нефти в 2024 и признать суверенитет Израиля взамен
оборонного контракта от США. При этом сами власти Королевства заявили о
готовности еще снизить добычу в рамках ОПЕК+ в ответ на последний обвал
нефтяных котировок. Еженедельная статистика в США была нейтральной:
запасы нефти снизились на 2,2 млн бар. (ожидали сокращение на 0,5 млн
бар.), добыча не изменилась и осталась на уровне 12,9 млн бар. в сутки, а
количество вышек снизилось на 5 до 497 единиц.
Инструменты с фиксированной доходностью
- Ставки UST выросли в пределах 20 б.п. вдоль кривой на фоне
сильных данных по рынку труда. После подписания президентом
США законопроекта о временном финансировании правительства
сроки его шатдауна были снова смещены, на этот раз почти на
полтора месяца. На фоне улучшения риск-сентимента ставки UST
продолжили рост, отражая возросшие ожидания по более жесткому
курсу ДКП ФРС. Дополнительным фактором «ястребиной» политики
регулятора стала публикация сильных данных по рынку труда США.
Во-первых, число открытых вакансий в сентябре выросло с 8,9 до 9,6
млн при прогнозе 8,8 млн. Во-вторых, данные о приросте новых
рабочих мест вне с/х сектора с 227 до 336 тыс vs. ожидания 170 тыс
указали на здоровое состояние рынка труда. Вкупе с жесткой
тональностью представителей ФРС мы полагаем, что стабильно
высокая занятость формирует ожидания по сохранению инфляции
выше таргета регулятора и, как следствие, необходимости удержания
ставки на повышенном уровне.
Ставки казначейских облигаций США заметно подросли в пределах 20
б.п. вдоль кривой, длинные UST 10-30Y достигли максимальных
отметок с августа 2007г в 4,8-5,0%. При пересмотре инвесторами
относительно «мягкой» траектории ставки, которая предполагалась
ранее в 2024г, в сторону более жесткого курса ФРС мы сохраняем
позиционирование портфелей умеренно-консервативным. На фоне
завышенной оценки большинства корпоративных евробондов
(кредитные спреды к UST стали более узкими) тактически мы отдаем
предпочтение ликвидным ETFs с экспозицией на ультракороткие UST
сроком до 3 месяцев.
- Коррекция в ОФЗ и корпоративных облигациях продолжилась,
цены снизились на ~1,2%. На прошлой неделе доходности рублевых
облигаций снова оказались под давлением, их прирост составил от
~20 до 35 б.п. на участке 2-10 лет. Отметим, что смещение кривой
ставок ОФЗ происходит не только на коротком, но и на длинном
участке кривой, что отражает ожидания по более высокому уровню
ключевой ставки в среднесрочной перспективе. На наш взгляд,
участники рынка начинают переоценивать дополнительный прирост
инфляции после обновленных параметров федерального бюджета на
2024-26гг, что может привести к дальнейшему ужесточению ДКП ЦБ
РФ. Помимо вероятного ускорения бюджетного импульса при
значительном росте расходов с 29 до 36,6 трлн руб. и оптимистичной
оценке их «перекрытия» увеличением доходов с 26 до 35 трлн руб.,
мы отмечаем фактор повышенного уровня индексаций регулируемых
тарифов. В декабре 2023 ожидается подъем ряда тарифов на ~8-10%,
а для населения услуги ЖКХ, оплата газа и электроэнергии вырастут в
цене на ~10% с 1 июля 2024. В группе инфляционных рисков попрежнему фигурирует эффект переноса слабого курса рубля
(ослабление на 2,4% до 100,4 руб./$ за неделю) в цены
потребительских товаров и услуг. В этих условиях мы ожидаем, что ЦБ
повысит ставку как минимум на 50 б.п. на заседании 27 октября.
Макроэкономическая статистика
- Статистика на прошедшей неделе
была умеренно
позитивной. В США отмечаем сильный торговый баланс
и хорошую статистику по рынку труда. В ЕС,
Великобритании и Германии ситуация выглядит похуже,
но в целом мы и в их случае также отмечаем некоторое
восстановление по ряду показателей. Переходя к
развивающимся странам, в первую очередь отмечаем
сохранение ключевой ставки в Индии на довольно
комфортном уровне в 6,5%. Также выделяем хорошие
цифры по PMI в России и по инфляции в Мексике. А вот
в Бразилии макроданные были откровенно слабыми: ни
торговый баланс, ни уровень промышленного
производства не дотянули до ожиданий консенсуса.
- Эта неделя в части макроэкономических данных будет
более насыщенная. Из главного выделяем уровни
инфляции и торговый баланс в Китае, что покажет
успешность политики властей в стимулировании
экономики. По США, Японии и Германии ждем
статистику по инфляции, а по ЕС и Великобритании
выйдут данные по промышленному производству и
торговому балансу. В развивающихся странах отмечаем
выход показателей инфляции и торгового баланса в
России, Индии и Бразилии, а также розничные продажи
в Индонезии и промышленное производство в Мексике.
- Что есть что в статистике.
Trade Balance – внешний
торговый баланс страны. Считается как разница между
экспортом и импортом товаров. В отрыве от других
макроэкономических показателей интерпретация
может сильно отличаться. Например, две крупнейшие
экономики мира занимают противоположные полюса. В
Китае самый профицитный в мире баланс, а в США
самый дефицитный. Из этого можно сделать вывод, что
Китай более важен для мировой экономики, так как его
товары пользуются большим спросом. Но это довольно
однобокий взгляд, так как на потреблении США
держится экономика тех стран, кто экспортирует туда
товары.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2023г. в рублях за 3 мес. -2,22%, за 6 мес. -0,39%, за 12 мес. 3,41%, за 36 мес. 14,18%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2023г. в рублях за 3 мес. 7,06%, за 6 мес. 21,22%, за 12 мес. 9,68%, за 36 мес. 0,86%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.11.2023г. в рублях за 3 мес. 4,03%, за 6 мес. 32,93%, за 12 мес. 56,37%, за 36 мес. -6,87%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -5,27%, за 6 мес. -4,45%, за 12 мес. 0,77%, за 36 мес. 100,97%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. 1,27%, за 6 мес. -8,40%, за 12 мес. -28,20%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -11,07%, за 6 мес. -9,69%, за 12 мес. 5,16%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.11.2023г. в рублях за 3 мес. -0,24%, за 6 мес. 18,65%, за 12 мес. -48,51%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.11.2023г. в рублях за 3 мес. 4,62%, за 6 мес. 13,12%, за 12 мес. 12,82%.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных