-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынков 08.04.24
Еженедельный обзор рынков: 29.03 – 05.04.2024
АКЦИИ
-
Акции США снизились по итогам недели. Рост цен на нефть и доходностей длинных казначейских облигаций оказал давление на рынок.
-
Российский рынок растет вслед за нефтью. Нефть поддержала отечественные активы на фоне стабильного рубля. Из главного выделяем потенциальное повышение НДПИ на золото и новости по редомициляции Х5 и Яндекса.
-
Китайские биржи закрыли праздничную неделю в нейтральное зоне. В фокусе были анонсы новых и расширение старых программ выкупа акций со стороны крупнейших китайских корпораций.
- Ставки UST повысились на 15-20 б.п. на фоне сильных макроданных США и растущих нефтяных котировок. Американская экономика остается устойчивой к высоким процентным ставкам: ISM Manufacturing вырос в марте с 47,8 до 50,3, количество рабочих мест вне с/х сектора выросло с 270 до 303 тыс. Риск для перехода ФРС к мягкой ДКП – существенный рост цен на нефть при ограничении мировых экспортных поставок и эскалации конфликта на Ближнем Востоке.
- Снижение цен рублевых облигаций возобновилось, составив 0,5-0,7%. Протокол мартовского заседания ЦБ и сильные данные по экономике указывают на преждевременность смягчения сигнала регулятора. Несмотря на солидный объем привлечения в 88,7 млрд руб., предлагаемая премия Минфином к рынку выросла с ~5-10 б.п. до 25 б.п. (к уровню закрытия понедельника). Реальный рост ВВП РФ в феврале 2024 ускорился с 4,6% до 7,7% г/г, отмечается дефицит рабочей силы, что сказывается на росте з/п и является проинфляционным фактором.
- Рубль стабилен на фоне растущей нефти, евро прибавил к доллару на фоне неплохой макроэкономической статистики в ЕС. Отечественная валюта пока игнорирует позитивные движения на энергетических рисках, что может объясняться окончанием налогового периода и снижением экспорта по ряду другой продукции в результате санкций. Евро продемонстрировал рост к ключевым резервным валютам благодаря сильным данным по инфляции в Еврозоне. Отметим также существенное укрепление шведской и норвежской кроны к доллару на фоне роста цен на нефть и ожидания более позднего перехода к стимулирующей монетарной политике со стороны ЦБ этих стран.
-
Рост цен на энергоносители повлек за собой краткосрочное ралли в металлах. Повышение нефтяных котировок отразилось в том числе и на металлах, причем в основном промышленных. Дополнительную поддержку оказало ослабление индекса доллара, хотя оно и было вызвано преимущественно укреплением евро. В итоге лидером стало серебро, которое полностью отыграло отставание от золота с начала года. Отскок мы также отмечаем в ценах на цинк, никель, платину, палладий, медь и алюминий, однако предпосылок для образования долгосрочного растущего тренда мы не наблюдаем. Во многом ситуация на рынках металлов будет зависеть от макроэкономической ситуации в Китае.
Глобальные рынки акций и сырья
- Акции США снизились по итогам недели. Сильная по сравнению с ожиданиями макроэкономическая статистика увеличила опасения более позднего начала снижения ставок ФРС и способствовала повышению доходностей длинных казначейских облигаций. Вместе с ростом цен на нефть это оказало умеренное давление на фондовый рынок. Среди корпоративных событий выделим слабый по сравнению с прогнозами аналитиков отчет по продажам Tesla за 1К24, повышение квартального дивиденда GE в 3,5 раза после выделения в самостоятельную компанию энергетического сегмента GE Vernova, новость о возможном интересе Alphabet к покупке разработчика платформы для маркетинга и CRM HubSpot, а также утечку в СМИ информации по потенциальной продаже контролирующим акционером Шари Редстоун своей доли в Paramount Global. Также стоит отметить, что Intel впервые отдельно раскрыл растущие убытки подразделения по контрактному производству полупроводников, разочаровав рынок отсутствием планов по выходу сегмента на безубыточность до 2027 года. В США на этой неделе начинается сезон отчетности: по агрегированным FactSet оценкам, по итогам первого квартала рост прибыли на акцию S&P 500 может составить 3,2% г/г, а наибольший рост показателя ожидается в секторах коммунальных услуг и ИТ.
- Российский рынок прибавил 1,9% за неделю. Главными новостями прошлой недели стали возможное повышение НДПИ на золото, приостановка торгов Х5 в рамках процесса редомициляции, а также потенциальный перенос НОВАТЭКом производственной линии с «Артик СПГ 2» на «Мурманский СПГ». Для работы последнего не нужны танкеры ледового класса, с которыми у НОВАТЭКа возникли проблемы из-за недавних санкций на проект «Артик СПГ 2» и Совкомфлот. Из других событий выделим сильную финансовую отчетность у Астра, ГК «Мать и Дитя», ЭЛ5-Энерго, Камаза и Делимобиля, а также впечатляющие данные по объемам торгов Мосбиржи в марте. Кроме того, стоит сказать об утверждение СД Роснефти программы выкупа акций на 1,13 млрд долл до конца 2026, получении допуска к торгам для акций МКПАО «Яндекс» с 15 мая, выходе Эталона в Ростовскую область с проектом на 2 млн. кв. м. и одобрение акционерами SFI выкупа 55% акций компании.
- Китайские площадки закрыли сокращенную рабочую неделю в боковике. Неделя отметилась заявлением главы администрации Гонконга Джон Ли о готовящихся мерах поддержки местного фондового рынка и анонсами новых программ выкупа акций. Так, Alibaba заявила, что потратила 4,8 млрд долл только за 1К24 на выкуп собственных бумаг и планирует расширить buyback программу на дополнительные 25 млрд долл до марта 2027. Другой ИТ гигант, компания Tencent, решил не отставать и также недавно анонсировал удвоение программы выкупа акций до более 12,8 млрд долл в 2024. Переходя к наиболее заметным активам недели, отмечаем ралли в сырьевых бумагах во главе с производителем алюминия China Hongqiao и нефтяным гигантом PetroChina. Говоря про аутсайдеров, выделяем c негативной стороны Alibaba Health, менеджмент которого сигнализировал о падении чистой прибыли по итогам фискального 2024, чем потянул вниз в том числе и бумаги конкурента JD Health.
- Нефть выросла на 4% на фоне сокращения экспорта из Мексики. Экспорт «черного золота» из последней сократился на 35% из-за решения президента страны стабилизировать внутренние цены в преддверии выборов. Кроме того, на нефтяной платформе Akal-B, которая принадлежит мексиканской Pemex и на которой ежедневно добывается 200 тыс бар. в сутки, произошел пожар, что усугубило ситуацию. С другой стороны, в выходные стало известно, что Израиль решил вывести войска из южной части Газы и возобновить переговоры по прекращению огня, что охладило рынки и уже привело к небольшой коррекции цен на нефть в понедельник. В свою очередь Саудовская Аравия заявила, что планирует поднять в мае цены на нефть для азиатских клиентов. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти увеличились на 3,2 млн бар. (ожидали снижения на 1,5 млн бар.), добыча не изменилась и осталась на уровне 13,1 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 2 до 508 штук.
Инструменты с фиксированной доходностью
- Ставки UST повысились на 15-20 б.п. на фоне сильных макроданных США и растущих нефтяных котировок. Как показывают основные макропоказатели, американская экономика остается устойчивой к высоким процентным ставкам. Один из значимых индикаторов состояния экономики ISM Manufacturing неожиданно вырос в марте с 47,8 до 50,3 при прогнозе 48,5. Рынок труда остается здоровым – количество рабочих мест вне с/х сектора выросло с 270 до 303 тыс при прогнозе 212 тыс. Вкупе с заметным ростом цен на нефть из-за сокращения мировых экспортных поставок вероятность прогнозируемого снижения ставки Федрезерва в июне уменьшилась с 65% до 49%. В результате возможного более плавного смягчения политики ФРС ставки UST выросли на 15-20 б.п. вдоль кривой. Из основных рисков ожидаемых темпов нормализации ДКП мы отмечаем обострение конфликта между Ираном и Израилем, что может привести к существенному росту цен на нефть.
- Снижение цен рублевых облигаций возобновилось, составив 0,5- 0,7%. Протокол мартовского заседания ЦБ и сильные данные по экономике указывают на преждевременность смягчения сигнала регулятора. После 2-х недель стабилизации на рынке рублевого долга в сегменте государственных и корпоративных бумаг снова наблюдалось снижение цен при относительно высоких торговых оборотах. Несмотря на солидный объем привлечения на аукционе в 88,7 млрд руб., предлагаемая премия Минфином к рынку выросла с ~5-10 б.п. до 25 б.п. (к уровню закрытия понедельника). Также отметим, что срок размещаемого выпуска ОФЗ был сокращен с привычных 10-14 лет до 5 лет, что, возможно, говорит об ослаблении спроса на более длинные гос. бумаги. В результате после аукциона доходности ОФЗ выросли на 10-15 б.п. на среднем/длинном участке. Мы по-прежнему предпочитаем флоатеры/РЕПО классическим ОФЗ.
Протокол заседания ЦБ РФ в марте указал на консенсус членов совета директоров о необходимости поддерживать режим ДКП жестким продолжительный период. При этом четкого направления сигнала по ставке задано не было по причинам как преждевременного смягчения денежно-кредитных условий в случае ее снижения, так и чрезмерной их жесткости при повышении ставки. ЦБ оценивает текущий дезинфляционный тренд неустойчивым, что не позволяет рассчитывать на смягчение монетарной политики ранее 2-го полугодия текущего года. По оценке Минэкономразвития, реальный рост ВВП РФ в феврале 24 ускорился с 4,6% до 7,7% в годовом сопоставлении, а к уровню 2- летней давности, т.е. периоду начала введения жестких санкций, превышение составило 4,7%. Впечатляющие темпы роста экономики обеспечиваются за счет улучшения в обрабатывающих производствах и сильного потребительского спроса. Стоит отметить, что основной проблемой остается дефицит рабочей силы – уровень безработицы в феврале снизился с 2,9 до 2,8%, достигнув исторического минимума с 1991. Это является одним из проинфляционных факторов, который выделяет ЦБ, в том числе из-за темпов роста реальных заработных плат, которые в январе составили 8,5% г/г.
Макроэкономическая статистика
- Статистика на прошедшей неделе была нейтральной. В США отмечаем смешанные данные по рынку труда и по PMI, разочаровывающий торговый баланс и сильные цифры по промышленным заказам. По ЕС выделяем слабые розничные продажи и сильные данные по инфляции, по Германии – негативную статистику по торговому балансу, но очень хорошую по промышленному производству. Переходя к развивающимся странам, в первую очередь отмечаем сохранение ключевой ставки ЦБ Индии на уровне 6,5% и оценку PMI Китая, которая совпала с консенсусом. По другим развивающимся странам также стоит сказать о хороших данных по инфляции и торговому балансу в Бразилии и о сильной статистике по уровню безработицы, розничным продажам и росту ВВП в России.
- Эта неделя с точки зрения макроэкономической статистики будет менее насыщенной, но все же с довольно громкими событиями. В первую очередь ждем заседание и решение по ставке ЕЦБ. Во-вторых, выйдут важные данные по инфляции в США, Японии, Германии, Китае, Индии, России, Мексике, Бразилии и Саудовской Аравии. В-третьих, особого внимания заслуживает статистика по розничным продажам и рынку труда в США, по торговому балансу в Китае и России, а также по промышленному производству в ЕС, Японии, Великобритании, Индии и Мексике.
- Что есть что в статистике. Trade Balance – внешний торговый баланс страны. Считается как разница между экспортом и импортом товаров. В отрыве от других макроэкономических показателей интерпретация может сильно отличаться. Например, две крупнейшие экономики мира занимают противоположные полюса. В Китае самый профицитный в мире баланс, а в США самый дефицитный. Из этого можно сделать вывод, что Китай более важен для мировой экономики, так как его товары пользуются большим спросом. Но это довольно однобокий взгляд, так как на потреблении США держится экономика тех стран, кто экспортирует туда товары.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 3,20%, за 6 мес. 3,75%, за 12 мес. 3,80%, за 36 мес. 16,51%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 4,07%, за 6 мес. 9,60%, за 12 мес. 19,44%, за 36 мес. 11,81%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 13,24%, за 6 мес. 14,17%, за 12 мес. 53,97%, за 36 мес. -14,83%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 8,41%, за 6 мес. 5,74%, за 12 мес. 32,34%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 2,96%, за 6 мес. 5,26%, за 12 мес. 17,99%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных