-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Высокие технологииИнвестиции в акции иностранных компаний: США, Европа.БиотехнологииИнвестиции в акции публичных иностранных компаний, занимающихся разработкой и производством инновационных лекарственных препаратов.Информатика +Инвестиции в индекс компаний разработчиков программного обеспечения.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.
-
ИИС
ИИС «РЫНКИ АКЦИЙ»Паевые фонды акций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ»Паевые фонды облигаций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ОФЗ»Долговые ценные бумаги Российской Федерации ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Высокие технологииИнвестиции в акции иностранных компаний: США, Европа.БиотехнологииИнвестиции в акции публичных иностранных компаний, занимающихся разработкой и производством инновационных лекарственных препаратов.Информатика +Инвестиции в индекс компаний разработчиков программного обеспечения.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.
- ИИС
ИИС «РЫНКИ АКЦИЙ»Паевые фонды акций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ»Паевые фонды облигаций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ОФЗ»Долговые ценные бумаги Российской Федерации ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)- Торговля
- Сервисы
- ИИС
МТС Инвестиции - ежедневная аналитика.
Еженедельный обзор рынка 28.03.2022
Еженедельный обзор рынков
-
Американский рынок продолжает восстанавливаться. На прошедшей неделе S&P 500 отыграл ещё 1,8%, при этом фондовые рынки остального мира продолжают испытывать давление из-за общей геополитической напряжённости и запредельной инфляции.
-
Российский рынок за два торговых дня прошлой недели показал рост на 0,6%. Рубль при этом укрепился почти на 6%, а нефть в долларовом выражении прибавила 7%. Самой громкой новостью стал планируемый перевод в рубли расчеты за газовые контракты Газпрома. Также отметим, что вслед за сталелитейщиками Норникель и Русал также решили зафиксировать цены на свою продукцию на внутреннем рынке. Из других новостей выделим потенциальную продажу «Кухня на районе» со стороны Сбербанка и VK, отказ Tiffany & Co покупать российские алмазы, нейтральные финансовые результаты Распадской и ЛСР за 4К21 и остановку НОВАТЭКом всех своих проектов, кроме «Арктик СПГ 2».
-
Нефть опять перешла к росту на фоне нестабильной ситуации на Ближнем Востоке, прибавив 7,4% за неделю. Атака на нефтяную инфраструктуру в Саудовской Аравии, локальный тупик переговоров по ситуации с Украиной, а также неопределённость с возобновлением ядерной сделки с Ираном помогли нефти вернуться к растущему тренду. Даже введение локдауна в ряде регионов Китая не смогли ничего противопоставить бычьему импульсу. Статистика в США была нейтральной: запасы нефти в стране снизились на 2,5 млн бар. (ждали сокращение на 0,3 млн бар.), добыча осталась на уровне 11,6 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 7 до 531 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
Коррекционные настроения вернулись на глобальный рынок евробондов на фоне роста ставок UST на ~20-40 б.п. вдоль кривой. Продолжающаяся переоценка рынком инфляционных рисков при заметном росте цен на товарных рынках и эффекте перебоев в логистических цепочках из-за ситуации на Украине привела к дальнейшему повышению инфляционных ожиданий. На 5-летнем горизонте их оценка составляет 3,7%, что является рекордным уровнем за многие десятилетия. Высокая инфляция, похоже, сейчас беспокоит ФРС в большей степени, чем темпы замедления экономического роста. Спустя лишь неделю после заседания FOMC в марте Дж.Пауэлл допускает подъем ставки сразу на 50 б.п. в мае по сравнению со стандартным шагом 25 б.п. Инвесторы отреагировали на более жесткую позицию Федрезерва ростом ставок UST на ~20-40 б.п. вдоль кривой. Индексы евробондов снизились в пределах 1%, но амплитуда ценового падения не в полной мере отражает повышение безрисковых ставок. Отметим, что спред доходностей UST на участке 2-10 лет стал более узким ~10 б.п., что говорит о приближении кривой к инверсной форме и, как следствие, повышению вероятности наступления рецессии в США. Однако с учетом ожиданий по более стремительному сокращению баланса активов ФРС и сохранению инфляционного давления едва ли стоит рассчитывать на «разворот» спреда в ближайшие месяцы, что исторически происходило за счет снижения коротких ставок.
ОФЗ показали достаточную устойчивость к введенным санкциям и инфляционным рискам, ценовой рост составил в пределах 4% с начала торгов в понедельник, но все еще ниже уровней конца февраля на ~1-6%. После возобновления торгов наиболее заметным стала неоднородная ценовая динамика гос.бумаг в разрезе сегментов. Выпуски с привязкой к инфляции показали ценовой рост в пределах 7% на фоне «новых» высоких ориентиров по инфляции. Несколько скромнее выглядели флоатеры с переменной ставкой купона (рост до 4%) на ожиданиях более высокой ключевой ставки в среднесрочной перспективе. Доходности классических ОФЗ ожидаемо выросли, но заметно ниже индикативных уровней на внебиржевом рынке до открытия основных торгов на Мос.бирже. Для выпусков с погашением в течение 1 года с 13 до ~16-17%, по 5-10- летним ОФЗ – с 12-13 до ~14%. Можно сказать, что снижение цен ОФЗ от 1 до 6% вдоль кривой с конца февраля оказалось не таким уж и значительным при введенных беспрецедентных санкциях. Вероятно, рынок уже сейчас учитывает в ценах взвешенную (не жесткую) тональность ЦБ РФ, который допускает смягчение монетарной политики после прохождения всплеска цен на товары по мере охлаждения ажиотажного спроса. Однако в условиях неопределенности инфляционной траектории (недельная инфляция остается на уровне ~2%, с начала 2022г составляет 7,7%) и структурных изменений в экономике из-за санкционного давления мы оцениваем «запас прочности» в доходности средне/долгосрочных выпусков ОФЗ как недостаточный для покупки с текущих уровней. Тактически мы предпочитаем занимать консервативное позиционирование, фокусируясь на качественных выпусках с короткой дюрацией.


Макроэкономическая статистика
Статистика на прошедшей неделе была скорее нейтральной. Американская экономика пока выглядит основным бенефициаром происходящего в мире. Индекс деловой активности в промышленности по версии S&P Global вырос вопреки ожиданиям снижения, а также существенно сократились первичные обращения за пособиями по безработице. Великобритания, наоборот, отчиталась о падении продаж в ритейле и росте инфляции. В отдельных европейских странах инфляция показывает запредельные значения, так производственная инфляция в Словакии выросла на 39% год к году. Продажи на первичном рынке недвижимости США немного сократились, но всё ещё остаются на очень высоком уровне. Несмотря на хорошие цифры по экономике, индекс уверенности потребителей продолжает снижаться, в этот раз обновлён минимум 2011 года, хуже было только в кризис 2008-2009 и в 1979 годах.
На этой неделе выйдет большой объём данных. Основное внимание будет сосредоточено на данных США по рынкам труда. Консенсус ждёт очередного снижения безработицы на 10 б.п., а также роста рабочих мест в несельскохозяйственных секторах почти на 500 тысяч. Также выйдут финальные данные по индексам деловой активности в промышленности за март по США и Китаю, первые продолжают испытывать ренессанс, а вторые балансируют на грани сохранения текущих позиций. США и Великобритания финализируют данные по росту ВВП за 4 квартал, изменений не ожидается. Европейские страны отчитаются по инфляции и безработице. В целом есть шанс, что эта неделя будет несколько спокойнее предыдущих, при этом совсем скоро стартуют отчётности за 1 квартал.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.03.2023г. в рублях за 3 мес. 2,37%, за 6 мес. 3,57%, за 12 мес. 21,17%, за 36 мес. 19,27%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -5,46%, за 6 мес. -5,63%, за 12 мес. -5,21%, за 36 мес. 26,92%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.03.2023г. в рублях за 3 мес. 5,53%, за 6 мес. -4,54%, за 12 мес. -1,16%, за 36 мес. -36,42%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -5,27%, за 6 мес. -4,45%, за 12 мес. 0,77%, за 36 мес. 100,97%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. 1,27%, за 6 мес. -8,40%, за 12 мес. -28,20%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -11,07%, за 6 мес. -9,69%, за 12 мес. 5,16%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.03.2023г. в рублях за 3 мес. -61,17%, за 6 мес. -61,17%, за 12 мес. -61,17%.
МТС Инвестиции — объект авторского права Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы», используемый Обществом с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных