-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 27.06.2022
Еженедельный обзор рынков
-
Словесные интервенции позволили рынкам отыграть часть потерь. На прошедшей неделе произошёл мощный отскок, S&P 500 прибавил 6,4%, Nasdaq 7,5%. Триггером послужили оптимистичные прогнозы ФРС по американской экономике. Тем не менее этот отскок вновь может оказаться лишь техническим, как было с его предшественниками. Сам глава ФРС был не так позитивен в своей речи перед сенатом и конгрессом, да и статистика пока говорит в пользу негативного сценария.
-
Российский рынок вырос на 1,5% за предыдущую неделю. При этом рубль укрепился на 5%, а нефть закрыла неделю в нуле. Из ключевых новостей на санкционном фронте – это потенциальное ограничение цен реализации российской нефти через механизм страхования и транспортировки, а также эмбарго российского золота со стороны G7. Отметим, что последнее также будет обсуждаться и странами ЕС в ближайшее время. Среди корпоративных новостей выделим передачу Вячеславом Кантором 45% акций Акрона топ-менеджменту компании, повышение НДПИ для Газпрома в 2022 на 416 млрд рублей, нейтральные операционные результаты Полиметалл и возможное наделение Гохрана правом продавать алмазы на внешних рынках.
![](/upload/medialibrary/5fe/content_img.png)
-
Нефть потеряла 3,5% на фоне ужесточения монетарной политики. Несмотря на разнонаправленные новости, «медведи» смогли развернуть повышательный тренд в черном золоте. Негативные для сырья сигналы от ФРС превзошли эффект от обсуждаемого введения потолка цен продажи российской нефти со стороны G7 и от проблем с добычей в Эквадоре из-за протестов в стране. Еженедельная статистика в США была неполной из-за технических проблем у Минэнерго США, известно только о росте количества вышек на 10 до 594 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
![](/upload/medialibrary/423/content_img.png)
Инструменты с фиксированной доходностью
- Глобальный рынок евробондов стабилизировался при снижении безрисковых ставок UST на 10-15 б.п. вдоль кривой. Сохранение опасений инвесторов о вероятном приближении рецессии в США способствовало бегству в «защитные» активы. Ставки американских казначейских облигаций продолжили снижение, 2-летние UST даже опускались ниже 3%-ой отметки, т.е. с заседания FOMC 14-15 июня амплитуда снижения составила ~50 б.п. При высокой инфляции риторика главы ФРС остается жесткой, что предполагает более быстрое и резкое повышение процентной ставки на ближайших заседаниях. Кривая доходностей сохраняет «плоскую» форму, 2 и 10- летние ставки находятся на отметке около 3,1%, что ниже прогнозируемого уровня регулятором на конец 2022-23гг.
Цены ОФЗ выросли на ~1% после заявлений ЦБ о наличии потенциала снижения ключевой ставки. На рынке гос.долга возобновился ценовой рост бумаг после очередного недельного снижения потребительских цен в РФ на 0,12% vs. -0,14% неделей ранее. Как мы указывали в прошлом обзоре, текущий дефляционный тренд в условиях крепкого курса рубля и умеренной потребительской активности после прохождения ажиотажного спроса в марте-апреле явно отличается от инфляционной траектории за последние годы. Как показано на графике, в ближайшие месяцы в силу сезонного фактора инфляция, вероятнее всего, будет околонулевой. В отсутствии проявления проинфляционных рисков на этом горизонте ЦБ имеет все возможности для продолжения снижения ставки.
Отметим, что после публикации недельных данных о сохранении дефляции и сопутствующих комментариев ЦБ о наличии пространства для дальнейшего смягчения монетарной политики рост цен ОФЗ ускорился. По итогам недели доходности ОФЗ снизились на 25 б.п. Отчасти это было связано с мнением ряда инвесторов о возможном проведении внепланового заседания регулятора с понижением ключевой ставки, как это было в конце мая. Мы все же полагаем, что взвешенная тональность ЦБ на опорном заседании в июне, а также некоторое повышение инфляционных ожиданий населения с 11,5% в мае до 12,4% едва ли позволит ЦБ пойти на дополнительное снижение ставки. По совокупности факторов мы считаем, что на заседании 22 июля регулятор понизит ключевую ставку с 9,5 до 8,75- 9,0%, сохранив прежнюю осторожную риторику.
Также выделим возросшую активность эмитентов на первичном рынке заимствований. На фоне проводимой политики монетарного стимулирования ЦБ с начала июня’22 было размещено рублевых облигаций в объеме более 570 млрд руб. Это лишь на 4% ниже показателя июня прошлого года, но на 33% выше февраля’22, хотя в последние несколько дней предкризисного месяца рынок на некоторое время стал фактически «закрытым». При высоком спросе инвесторов на размещениях и наличии премии ко вторичному рынку это позволит получить дополнительный прирост по цене бумаг.
![](/upload/medialibrary/f18/content_img.png)
![](/upload/medialibrary/e11/content_img.png)
![](/upload/medialibrary/e11/content_img.png)
Макроэкономическая статистика
- Статистика на прошедшей неделе была в основном негативной. Обвалился индекс деловой активности в промышленности США от агентства S&P Global. Индекс уверенности потребителей от университета Мичигана (ещё один «опросный» показатель) обновил минимумы, так низко он не уходил ни в пик пандемии, ни в предыдущий глобальный кризис. В Великобритании сильнее ожиданий выросла инфляция, но такие вещи сейчас уже скорее обыденность. Немного меньше ожиданий оказалось падение продаж в ритейле, но при этом показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в худшую сторону более существенно. Из позитива отметим отскок в продажах новых домов в США, показатель приблизился к нейтральным значениям последнего года.
- На этой неделе возобновится высокая активность по статистическим данным. США отчитаются по заказам на товары длительного пользования, оптовым запасам, затратам на строительство, частным доходам и расходам, финализируют данные по ВВП за 1 квартал, а также опубликуют финальные индексы деловой активности в промышленности за июнь. Ожидания по всем фронтам умеренно негативные. Китай также отчитается по PMI, ожидания также пессимистичные. Европейские страны предоставят первые данные по инфляции за июнь, на годовом базисе цифры должны остаться на прежних уровнях. Япония отчитается по промышленности и ритейлу, ожидания разнонаправленные. В целом неделя обещает быть волатильной, статистика будет оказывать большое влияние на рынки.
![](/upload/medialibrary/1c9/content_img.png)
![](/upload/medialibrary/08c/content_img.png)
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. 1,06%, за 6 мес. 4,29%, за 12 мес. 2,63%, за 36 мес. 17,14%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -2,37%, за 6 мес. 1,60%, за 12 мес. 18,67%, за 36 мес. 11,36%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -0,83%, за 6 мес. 12,31%, за 12 мес. 28,89%, за 36 мес. -20,48%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -4,43%, за 6 мес. 3,61%, за 12 мес. 13,02%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -2,57%, за 6 мес. 0,31%, за 12 мес. 9,16%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных