-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 23.01.2023
Еженедельный обзор рынков
-
Рынок продолжает лихорадить, а сезон отчётностей пока не даёт ответов. Прошедшую неделю рынки закрыли с небольшим минусом, S&P 500 потерял 0,7%, хотя к середине недели просадка была существеннее. Отчётности банковского сектора так и не дали чёткой картины, тот же Goldman Sachs отчитался плохо, а Morgan Stanley хорошо. По плохим результатам Netflix также рано оценивать остальных медийщиков. Что точно является тревожным звоночком – продолжение волны сокращений в ИТ-компаниях.
-
Российский рынок потерял 1,5%, почти вернувшись к уровням начала года. При этом рубль почти не изменился в стоимости, а нефть прибавила еще 3%. Продолжаются дискуссии как по новым санкциям против России, в том числе в энергетической сфере, так и потенциальные контрмеры, что оказывает разнонаправленное влияние на рынок. В корпоративном мире отметим в целом нейтральные выборочные результаты от Сбербанка за 2022, предложенные менеджментом Норникеля дивиденды за 2022 на уровне 1,5 млрд долл, неплохие операционные результаты НОВАТЭКа за 4К22 и слабые от Global Ports за тот же период. Кроме того, отметим также позитивно воспринятые рынком планы СПб биржи по увеличению числа залистингованных гонконгских компаний и ее комментарии по положительной чистой прибыли за 2022.
-
Нефть показала рост на 3% за прошедшую неделю. Основной темой на рынке остаются санкции на российскую нефть и нефтепродукты. Рынок находится в ожидании как контрмер со стороны России по ограничению дисконта, так и эффекта от введения двойного потолка цен на российские нефтепродукты (один для премиальных дистиллятов как бензин и дизель, а другой – для тех, что торгуются дешевле сырой нефти). Минэнерго США выпустило отчет по бурению: организация ждет роста сланцевой добычи в феврале на 80 тыс бар. в сутки. Также МЭА (международное энергетическое агентство) опубликовало свой новый прогноз, согласно которому спрос на нефть в 2023 вырастет на 1,9 млн бар. в сутки (ранее ожидали рост на 1,7 млн бар. в сутки), а предложение только на 1 млн бар. в сутки, что приведет к значимому дефициту к концу года. Помимо этого, ОПЕК представил отчет за декабрь: картель увеличил добычу в декабре на 91 тыс бар. в сутки за счет Нигерии и Анголы. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти выросли на 8,4 млн бар. (ожидали снижение на 0,6 млн бар.), добыча не изменилась и осталась на уровне 12,2 млн бар. в сутки, а количество вышек сократилось на 10 до 613 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
Цены глобальных евробондов почти не изменились на фоне стабилизации ставок UST. На прошлой неделе был опубликован большой блок макроданных в США, который указал на замедление экономической активности и ценовое ослабление в конце 2022г. Вопервых, цены производителей снизились в декабре на 0,5% м/м после роста на 0,2% в ноябре (в годовом выражении 6,2% vs. 7,3% ранее), что, вероятно, в некоторой степени отразится со временем на потребительской инфляции. Во-вторых, хуже ожиданий оказались данные по розничным продажам (-1,1% м/м vs. -0,8%) и промышленному производству (-0,7% м/м vs. -0,1%). Из-за сохраняющегося дефицита рабочей силы достаточно устойчивым остается рынок труда – заявки на пособие по безработице выросли на 190 тыс при прогнозе 214 тыс. Отметим, что при такой статистике безрисковые ставки почти не снизились, что может говорить о формировании некоторого локального «дна» для UST. Риторика представителей Федрезерва, наоборот, контрастирует с текущим снижением активности в экономике, курс на дальнейшее ужесточение должен быть продолжен, хотя и с более плавным темпом подъема процентной ставки. Мы полагаем, что на ближайшем FOMC 31 января – 1 февраля тональность ФРС останется более взвешенной, чем предполагает рынок, что может привести к некоторому росту ставок UST после их снижения с начала года.Цены рублевых облигаций показали скромный прирост +0,1%. Торговая активность на рынке рублевого долга сохраняется довольно низкой в отсутствие значимых событий. На инфляционном радаре текущая ситуация в целом остается нейтральной. Однако не стоит забывать, что ЦБ в большей степени ориентируется на среднесрочный прогноз, для которого преобладают проинфляционные риски. По данным Росстата недельная инфляция замедлилась с 0,24 до 0,15%, что связано в основном со снижением цен на продовольственные товары, а стабильные компоненты остаются ниже 0,1% н/н, хотя и несколько подросли. Примечательно, что рост цен на импортную электронику в пределах 2,5% н/н, вероятно, был связан с эффектом переноса ослабления курса рубля в декабре. Не исключено, что в случае его дальнейшего ослабления можно ожидать ценового давления на более широкую категорию товаров. При этом сдерживающим фактором ускорения инфляции по-прежнему остается умеренный потребительский спрос.
В отличие от короткого/среднего участка кривой ОФЗ длинные выпуски оказались под давлением (снижение цен на ~0,5%). Это связано с некоторым увеличением предоставляемой премии МинФина на аукционах ОФЗ с ~10 до 16-18 б.п. (к закрытию понедельника), хотя объем привлечения возрос с 41 до 107 млрд руб. Похоже, что после масштабных размещений флоатеров в конце 2022г ведомство тактически решило сосредоточиться на классических выпусках. Также отметим, что для выпуска CPI-линкера была также предложена широкая премия в 12 б.п., но объем в 36,3 млрд руб оказался максимальным с октября’22. Мы сохраняем позиционирование портфелей умеренно-консервативным.
Макроэкономическая статистика
Статистика на прошедшей неделе была скорее позитивной, но уже прослеживаются тревожные звоночки. К всеобщему удивлению Китай отчитался о нулевой динамике по ВВП за квартал, хотя все ждали падения. Аналогичная ситуация с показателями по безработице, промышленному производству и продажам в ритейле. В США сильнее ожиданий замедлилась производственная инфляция, в Германии движение по этому же показателю более заметное, хоть до прогнозов и не дотянуло. Важно отметить, что в США продолжает постепенно схлопываться рынок недвижимости, а также ушли в красную зону ритейл и промышленность.
На этой неделе выйдет небольшой объём статистики, все значимые данные будут из США. Предварительная оценка индекса деловой активности в промышленности по версии S&P Global прогнозируется на прежних негативных уровнях. Аннуализированный квартальный рост ВВП США в первом уточнении вновь ожидается в зелёной зоне, так что официальной рецессии не будет ещё как минимум два квартала. В центре внимания в ближайшие недели будет сезон отчётностей, а статистика уйдёт на второй план.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 3,20%, за 6 мес. 3,75%, за 12 мес. 3,80%, за 36 мес. 16,51%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 4,07%, за 6 мес. 9,60%, за 12 мес. 19,44%, за 36 мес. 11,81%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 13,24%, за 6 мес. 14,17%, за 12 мес. 53,97%, за 36 мес. -14,83%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 8,41%, за 6 мес. 5,74%, за 12 мес. 32,34%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 2,96%, за 6 мес. 5,26%, за 12 мес. 17,99%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных