-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Высокие технологииИнвестиции в акции иностранных компаний: США, Европа.БиотехнологииИнвестиции в акции публичных иностранных компаний, занимающихся разработкой и производством инновационных лекарственных препаратов.Информатика +Инвестиции в индекс компаний разработчиков программного обеспечения.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.
-
ИИС
ИИС «РЫНКИ АКЦИЙ»Паевые фонды акций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ»Паевые фонды облигаций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ОФЗ»Долговые ценные бумаги Российской Федерации ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Высокие технологииИнвестиции в акции иностранных компаний: США, Европа.БиотехнологииИнвестиции в акции публичных иностранных компаний, занимающихся разработкой и производством инновационных лекарственных препаратов.Информатика +Инвестиции в индекс компаний разработчиков программного обеспечения.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.
- ИИС
ИИС «РЫНКИ АКЦИЙ»Паевые фонды акций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ»Паевые фонды облигаций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ОФЗ»Долговые ценные бумаги Российской Федерации ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)- Торговля
- Сервисы
- ИИС
МТС Инвестиции - ежедневная аналитика.
Еженедельный обзор рынка 20.03.2023
Еженедельный обзор рынков
-
Быстрое вмешательство регулятора позволило потушить пожар в США. Американский регулятор предоставил ликвидность банковскому сектору, а также обеспечил доступ к своим средствам клиентам обанкротившихся банков, что в целом успокоило рынок, но ряд игроков ещё под угрозой. Основные события развернулись в Швейцарии, где несмотря на предоставление беспрецедентной помощи от властей было принято решение о продаже Credit Suisse, покупателем стал UBS. Это должно замедлить отток вкладчиков из некогда ведущего мирового банка. S&P 500 прибавил за неделю 1,4%, европейский STOXX 600 потерял 3,8%.
-
Российский рынок подрос на 2% за прошедшую неделю. При этом рубль ослаб всего на 1%, а нефть потеряла сразу 12%. Главной новостью прошлой недели стали щедрые дивиденды от Сбербанка: было рекомендовано выплатить 25 рублей на акцию, что до данного анонса подразумевало около 15% дивидендной доходности, однако отметим, что дивиденды должны быть еще одобрены собранием акционеров 21го апреля. Кроме того, в корпоративном мире отметим умеренно позитивные финансовые результаты у Распадской и VK, нейтральные у Полюса, Полиметалла, VEON, X5 и TCS Group и слабые у Русала за 4К22/2П22. Стоит сказать и о потенциальной продаже МТС своей дочерней структуры в Армении, а также скором делистинге Яндекса, HeadHunter, Cian, Ozon и QIWI с биржи NASDAQ.
-
Нефть обвалилась за неделю сразу на 12%. Проблемы в банковском сектора США и Швейцарии, дальнейший курс ФРС на повышение ставки и неопределенность касательно экономического роста Китая вызвали очередную волну распродаж на нефтяном рынке. Минэнерго США выпустило отчет по бурению: организация прогнозирует рост сланцевой добычи на 68 тыс бар. в сутки в апреле. Кроме того, вышел отчет ОПЕК: картель увеличил в феврале добычу на 117 тыс бар. в сутки, в первую очередь благодаря усилиям Нигерии и Саудовской Аравии. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти выросли на 1,6 млн бар. (ожидали увеличение на 1,2 млн бар.), добыча не изменилась и осталась на уровне 12,2 млн бар. в сутки, а количество вышек сократилось на 1 до 589 единиц.

Рисунок 1. Индекс S&P 500

Инструменты с фиксированной доходностью
На рынке глобальных евробондов снова risk-off на фоне опасений распространения кризиса в банковском секторе США и Европы. Ситуация на финансовых рынках продолжает стремительно развиваться при переоценке инвесторами возможных проблем с платежеспособностью банков на фоне рисков усиления оттока вкладов и сокращения капитала банков, в особенности из-за кейса Credit Suisse. Американские банки привлекли $153 млрд в рамках обычной программы предоставления краткосрочной ликвидности ФРС по сравнению с традиционным объемом $4-5 млрд за неделю, что стало рекордным показателем с финансово-экономического кризиса в 2008г. Также в рамках нового механизма BTFP (Bank Term Funding Program), который был разработан регулятором после недавних банкротств SVB и Signature Bank, было привлечено $12 млрд. На наш взгляд, это лишь подчеркивает масштабы проблем с ликвидностью для обеспечения платежей по незастрахованным депозитам. На настроения инвесторов повлияло потенциальное распространение проблем CS, испытывающего существенный отток активов и кризис доверия, на банковский сектор не только Европы, но и Азии. В итоге для обеспечения финансовой стабильности и снижения негативных последствий на экономику было объявлено, что UBS покупает CS за $3,2 млрд, что на ~60% ниже величины капитализации банка в пятницу. Несмотря на напряженность на финансовых рынках, ЕЦБ повысил процентные ставки на 50 б.п., как и анонсировал ранее для сдерживания высокой инфляции, однако на этот раз прогноз о дальнейшей траектории по ставке отсутствовал.По совокупности факторов ставки UST снизились на ~30-80 б.п. вдоль кривой, в сегменте High Yield наблюдалось расширение кредитных спредов из-за возросших опасений более глубокой рецессии. Дальнейшая ценовая динамика евробондов будет во многом определяться оценкой потенциальных потерь в банковском секторе, в т.ч. как от реализации «убыточных» UST, так и последствий списания perpetuals CS и, как следствие, уровнем доверия к бессрочным бондам, как инструменту привлечения в капитал банков.
ОФЗ потеряли в цене ~0,5%, котировки корпоративных выпусков почти не изменились. ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 7,5%, сохранив умеренно-жесткий сигнал. Решение регулятора совпало с рыночным консенсусом, основные параметры денежнокредитной политики остались без изменений (инфляция 5-7% в 2023г, средняя ключевая ставка в диапазоне 7-9%). Надежды рынка на возможное смягчение риторики на фоне замедления инфляции с конца февраля не оправдались. Регулятор считает, что текущая околонулевая инфляция носит временный характер, несмотря на снижение инфляционных ожиданий в марте до 10,7% с 12,2%. Важно отметить, что в категории проинфляционных рисков добавился фактор нестабильности финансовых рынков развитых стран из-за кризиса в банковском секторе. Также в отличие от предыдущих заседаний ЦБ рассматривал возможность повышения уровня ключевой ставки. Мы сохраняем позиционирование портфелей облигаций консервативным.


Макроэкономическая статистика
Статистика на прошедшей неделе была скорее негативной. Основное внимание рынка было приковано к потребительской инфляции в США, итоговые показатели совпали с прогнозами, а производственная инфляция замедлилась намного сильнее ожиданий. Тем не менее второй месяц подряд отмечена нулевая динамика по промышленному производству, а продажи в ритейле сократились. Также промышленность корректируется в Японии и Италии. В Китае на 10 б.п. вырос уровень безработицы, продажи в ритейле совпали с ожиданиями, но промышленное производство восстанавливается не так быстро. ЕЦБ поднял основные ставки на 50 б.п., как и ждал консенсус, при этом проигнорировав проблемы в банковском секторе США и Швейцарии. Индекс уверенности потребителей от университета Мичигана показал ухудшение настроений опрашиваемых, что вполне логично на фоне последних событий. Из позитива отметим восстановление на рынке недвижимости, строительство новых домов на 130 тыс. превзошло прогноз консенсуса.

На этой неделе выйдет небольшой объём статистики. США продолжат публиковать февральские данные по рынкам недвижимости, вслед за хорошими цифрами по строительству новых домов рынок ждёт роста продаж на вторичном рынке, при этом первичный рынок должен вновь скорректироваться. Великобритания отчитается по потребительской инфляции и продажам в ритейле. Агентство S&P Global опубликует первичные оценки индексов деловой активности в промышленности по основным экономикам. По США ожидается небольшое улучшение. Основным событием недели всё же будет заседание ФРС, на котором могут быть приняты неожиданные решения. Пока что консенсус ждёт повышения ставки на 25 б.п., но события в банковском секторе могут повлиять на решимость регулятора.

мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 02.05.2023г. в рублях за 3 мес. 1,89%, за 6 мес. 4,18%, за 12 мес. 14,74%, за 36 мес. 19,10%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -5,46%, за 6 мес. -5,63%, за 12 мес. -5,21%, за 36 мес. 26,92%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 02.05.2023г. в рублях за 3 мес. 9,07%, за 6 мес. 16,98%, за 12 мес. 8,18%, за 36 мес. -21,81%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -5,27%, за 6 мес. -4,45%, за 12 мес. 0,77%, за 36 мес. 100,97%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. 1,27%, за 6 мес. -8,40%, за 12 мес. -28,20%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -11,07%, за 6 мес. -9,69%, за 12 мес. 5,16%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 02.05.2023г. в рублях за 3 мес. 10,72%, за 6 мес. -57,31%, за 12 мес. -57,31%.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных