-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 19.12.2022
Еженедельный обзор рынков
-
Жёсткая риторика ФРС погасила волну оптимизма. Регулятор в очередной раз повторил предыдущие высказывания, что для снижения инфляции лучше передержать ставку высокой, чем раньше времени ослабить хватку и не достичь цели. На этом S&P 500 потерял ещё около 2%. При этом инфляция пока замедляется с опережением графика, но и экономические показатели начинают ухудшаться. В остальном мире схожая ситуация, так что наступление глобальной рецессии кажется неотвратимым.
-
Российский рынок закрыл прошлую неделю падением на 2%. При этом рубль ослабел более чем на 3%, а нефть смогла немного отыграть потери предыдущих недель, показав рост на 4%. В моменте рынок ждет ответных мер России по противодействию введенному западными странами потолку цен на нефть. В корпоративном мире выделим рекомендованные СД ТМК дивиденды за 9М22 в размере 6,78 рублей на акцию, запрос Татнефти в ФАС по приобретению шинного бизнеса Nokian, потенциальные меры поддержки индустрии разработки игр со стороны правительства в размере от 7 до 50 млрд долл и продление программы льготной ипотеки до 1 июля 2024 года со ставкой 8%.
-
Нефть выросла на 4% за прошедшую неделю. Нефть смогла переломить нисходящий тренд и перейти к росту после анонса Китаем цели по стимулированию экономического роста в 2023, в том числе за счет ожидаемого смягчения антиковидных мер. Вышел отчет ОПЕК за ноябрь: организация снизила производство на 740 тыс бар.в сутки, в основном за счет стран Ближнего Востока, где в осенне-зимний период традиционного сокращается энергопотребление. Также Минэнерго США выпустило отчет по бурению: организация ждет роста сланцевой добычи на 94 тыс бар. в сутки в январе. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти увеличились на 10,2 млн бар. (ожидали падение на 3,6 млн бар.) при том, что продажи из стратегических резервов были большими (сокращение на 4,7 млн бар.), добыча снизилась на 100 тыс бар. в сутки до 12,1 млн бар. в сутки, а количество вышек снизилось на 5 до 620 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
Глобальные евробонды подросли в цене в пределах 0,5%. ФРС повысил ставку на 50 б.п. до 4,5%, как и ожидалось. Перед заседанием FOMC рынок ожидал публикации данных по инфляции в США за ноябрь. В целом они указали на ее дальнейшее замедление с 0,4 до 0,1% м/м и с 7,7 до 7,1% г/г, оказавшись несколько лучше прогнозов. Инвесторы рассчитывали, что это могло бы положительно повлиять на оценку ФРС будущей инфляции и понизить «градус» жесткости. Тем не менее после подъема ставки на 50 б.п. до 4,5% ФРС сохранил «ястребиную» риторику. Регулятор планирует продолжить ужесточение политики до тех пор, пока не будет достигнут ограничительный эффект на экономику и инфляцию для ее возвращения к 2%-ой цели. Прогноз по ставке на 2023г был повышен на 50 б.п. до 5,0-5,25% при пересмотре инфляции PCE’23 с 2,8 до 3,1%. Мы считаем, что дальнейшее ужесточение ДКП увеличивает вероятность более глубокой рецессии в 2023г, чем прогнозирует консенсус. Ухудшение экономических перспектив не в полной мере учтено в кредитных спредах HY-сегмента, ожидаем их расширения.Цены рублевых облигаций стабилизировались в преддверии заседания ЦБ РФ. Регулятор ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%, однако сигнал стал более жестким. Решение регулятора совпало с консенсус-прогнозом, при этом ЦБ снова не предоставил направление вектора по траектории ставки. Прогноз по инфляции на 2023г остался прежним в 5-7%. Основным изменением оказалось ужесточение тональности. Если на предыдущих заседаниях регулятор отмечал текущую сбалансированность дезинфляционных и проинфляционных рисков, то сейчас последние стали преобладать как в краткосрочной, так и среднесрочной перспективе. Причина заключается в повышении рисков расширения дефицита бюджета по сравнению с базовым сценарием, в т.ч. после ухудшения МинФином оценки размера дефицита с -0,9 до -2,0% в 2022г. В первую очередь, это связано с ростом гос.расходов ближе к концу года, а также выпадением доходов от нефтегазового сектора в 4-м квартале, в особенности, с ноября. Эффект введения ценового «потолка» оказался более существенным, чем предполагалось. Цена Urals снизилась за полтора месяца с $65-70 до около $40/барр. Отметим, что ЦБ планирует учесть фактор ограничений на российскую нефть в февральском обновленном прогнозе. Из-за крепкого курса национальной валюты цена нефти в рублях сократилась более чем в 2 раза по сравнению с началом 2022г до менее 3000 руб/барр. Последствия введения нефтяного эмбарго начали проявляться и в ослаблении курса USD/RUB – за неделю с 62,5 до 66,5 руб/$.
Мы полагаем, что совокупность эффектов повышает инфляционные риски, в результате чего можно ожидать постепенной «подстройки» нейтрального уровня ключевой ставки в +25-50 б.п. на следующем заседании. В условиях умеренного потребительского спроса и прогнозируемого спада в экономике мы не считаем, что ЦБ решится на более резкое ужесточение монетарной политики. Мы сохраняем умеренно-консервативное позиционирование портфеля, фокусируясь на качественных заемщиках и дюрацией выпусков до 1-2 лет.
Макроэкономическая статистика
- Статистика на прошедшей неделе была неоднозначной. С одной стороны, инфляция в мире замедляется быстрее ожиданий. С другой стороны, экономики практически всех стран начинают буксовать. В Китае годовой рост промышленного производства замедлился в 2 раза относительно данных на октябрь, продажи в ритейле сократились почти на 6%, выросла безработица. В США промышленное производство и ритейл ушли в минус относительно прошлого месяца. Промышленность также сворачивается в Индии, Японии и Италии, а ритейл в Великобритании. Заседания ФРС, ЕЦБ и банка Англии прошли без сюрпризов, ставки были повышены на 50 б.п., но риторика всё ещё жёсткая. Предварительные данные по индексу деловой активности в промышленности США от S&P Global вновь пессимистичные.
- На этой неделе выйдет небольшой объём данных, преимущественно по США. Американцы отчитаются по рынкам недвижимости. По строительству новых домов у рынка ожидания нейтральные, а вот по продажам консенсус ждёт спада и на первичном рынке, и на вторичном. Также выйдут данные по частным доходам и расходам, консенсус нейтральный. В целом неделя перед рождеством обычно даёт небольшой рост, но в этом году надежд на рождественское ралли мало, хотя и существенной волатильности быть не должно.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 3,20%, за 6 мес. 3,75%, за 12 мес. 3,80%, за 36 мес. 16,51%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 4,07%, за 6 мес. 9,60%, за 12 мес. 19,44%, за 36 мес. 11,81%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 13,24%, за 6 мес. 14,17%, за 12 мес. 53,97%, за 36 мес. -14,83%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 8,41%, за 6 мес. 5,74%, за 12 мес. 32,34%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 2,96%, за 6 мес. 5,26%, за 12 мес. 17,99%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных