-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUBЛиквидныйИнвестиции в наиболее консервативный сегмент денежного рынка
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUBЛиквидныйИнвестиции в наиболее консервативный сегмент денежного рынка
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 17.08.2020
Еженедельный обзор рынков
-
На прошедшей неделе вплотную подошел к историческому максимуму, прибавив ещё 0,6%. Сезон отчётностей закончился, но хорошие новости продолжают выходить: эпидемия в США опять начала замедляться, Байден выбрал относительно благоприятного для рынков акций кандидата на пост вице-президента, макроэкономическая статистика продолжает улучшаться.
-
Российский рынок прибавил 3%.Несмотря на нейтральную динамику рублевой стоимости нефти, российский индекс смог показать значимый рост. Главный вклад в рост рынка внесли, как ни странно, нефтегазовые гиганты, которые с начала года сильно проигрывали индексу. Видимо, инвесторы стали более уверены в устойчивости нефтяных цен. Отдельно выделим акции Яндекса, которые продолжают победную серию на фоне включения в индекс MSCI Russia с 31 августа, что может обеспечить приток в размере 0,5-1 млрд долл., а также бумаги АФК «Система», продемонстрировавшие рост на 8% в связи с новостями о начале производства первой зарегистрированной в мире вакцины против коронавируса на заводе группы.
-
Нефть показала символический рост на 0,9%. Нефть демонстрирует небольшой рост на фоне роста импорта в Китай и слабеющего доллара. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация подняла прогноз нефтяных цен с 41 до 43 долл. за бар. в 2П20, но при этом сменила прогноз добычи в 2020 и 2021 с 11,6 и 11 млн бар. в сутки на 11,3 и 11,1 млн бар. в сутки. Также вышел отчет ОПЕК за июль: картель увеличил добычу на 1 млн бар. в сутки, в первую очередь за счет Саудовской Аравии, которая вернула почти 0,9 млн бар. в сутки на рынок. Еженедельная статистика в США была позитивна: запасы нефти в стране снизились на 4,5 млн бар. (ожидали снижение на 2,5 млн бар.), добыча сократилась на 300 тыс. бар. в сутки до 10,7 млн бар. в сутки, а количество вышек снизилось на 4 до 172 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
Надежды инвесторов о получении вакцины против Covid-19, в т.ч. на фоне новостей из России, и связанные с этим ожидания о восстановлении потребительского спроса и, как следствие, инфляции способствовали повышению доходностей на 5-20 б.п. вдоль кривой US Treasuries (для 10-летнего выпуска с 0,5 до 0,7%). Поэтому уже недешевые длинные бумаги IG-сегмента просели в цене на 0,9% за неделю, а в HY, наоборот, сокращение спредов продолжилось, отражая снижение риска очередных карантинов и давления на кредитный риск-профиль. В точечных выпусках (например, Marfrig-26, JBS-26, Adecoagro-27 с YTW 3,6-5,7% и дюрацией ~2-4 года) потенциал ценового роста сохраняется. Инвестиционный тезис подкрепляется сильной отчетностью за 2кв2020г, в частности, финансовое состояние и ликвидность бразильских производителей мяса (в основном за счет бизнес-подразделений в США) лишь улучшились в коронакризис, а снижение левериджа означает и сужение кредитных премий.
После 2-х недель коррекции евробонды турецких заемщиков отчасти восстановили потери. При ослаблении курса лиры банковский регулятор Турции объявил о смягчении требований к банкам, которые ранее были введены для стимулирования кредитования в целях поддержки экономики. Своего рода «контроль над ситуацией» несколько снизил беспокойство инвесторов на фоне стремительного сокращения валютных резервов (на 42% с начала года до $47 млрд) и проведения агрессивной монетарной политики ЦБ при наличии инфляционных рисков (рост потребительского кредитования на 40% г/г в июле). Тем не менее курс USD/TRY продолжил умеренное снижение, а волатильность в облигациях, вероятно, сохранится.
На рынке рублевого долга продолжается консолидация, в целом цены бумаг почти не изменились. Однако нельзя не отметить ценовое снижение в длинном сегменте ОФЗ (около 1% за неделю), причем на низких объемах и интереса со стороны покупателей, но без ярко выраженного участия в продажах нерезидентов (их вложения в гос.долг сохраняются на прежнем уровне чуть менее 3 трлн руб). В условиях беспорядков в Беларуси и санкционных угроз со стороны западных стран при повышенной чувствительности иностранных инвесторов к политическим рискам, связанных в той или иной степени с Россией, это может восприниматься как позитивный момент (по крайней мере, пока). Весьма неожиданным стал безрезультативный аукцион МинФина по размещению 4-летнего флоутера – ведомство, вероятно, не склонно предлагать какую-либо премию. Лучше рынка были облигации АФК Система (часть выпусков +0,2-0,4% в цене) после сообщений о производстве вакцины от коронавируса на фармацевтическом заводе «Биннофарм», входящего в Группу. При этом облигации Сегежа-1P1R с погашением в январе 2023г торгуются с доходностью 7,2%, которая, на наш взгляд, выглядит привлекательной, в частности, в случае возможного IPO лесопромышленного холдинга при благоприятной рыночной конъюнктуре.
Комментарий по глобальному рынку акций
Несмотря на всеобщий рост рынков на прошлой неделе, технологический сектор в этот раз отстаёт. Более того, рост индекса
Nasdaq Composite с начала августа – полностью заслуга запрета TikTok (с сопутствующим ростом акций Microsoft и Facebook) и
дроблений акций Apple и Tesla. Без этого Nasdaq был бы сейчас на уровне конца июля. Для сравнения, индекс S&P 500 Equal
Weight с начала августа вырос уже на 4%. Таким образом, можно сказать, что инвесторы начали постепенно перекладываться
в другие сектора. Возможно, этот процесс продолжится в ближайшие недели. Выделим несколько факторов, которые могут
оказать давление на акции крупных технологических компаний.
1) Мы видим постепенное снижение числа новых случаев заражения в США. В прошлый раз это привело к росту акций
компаний - представителей «традиционной» экономики.
2) Ужесточение регулирования. На прошлой неделе Epic Games (создатель Fortnite) подала в суд на Apple и Google с целью
разрушить «монопольное» положение этих компаний на рынке мобильных приложений. Не факт, что у Epic получится
добиться прогресса, но компанию уже поддержали в отрасли (например, Facebook и Spotify), плюс к этому регуляторы
многих стран сами не в восторге от практик Apple и Google. Скорее всего, вопрос о монопольном положении IT гигантов
будет одним из наиболее обсуждаемых перед выборами в США, что будет оказывать давление на акции.
3) Ещё один повод волноваться может прийти из Китая. Санкции на Huawei и запрет TikTok могут привести к ответным
действия со стороны китайских властей. Из-за этого могут пострадать компании, активно ведущие бизнес в Китае: Apple и
Microsoft. Хотя, есть вероятность, что Пекин придержит ответные меры до выборов, в надежде, что Трамп проиграет и
проблему нужно будет решать уже с другим президентом.
4) Акции Apple сейчас торгуются на уровне 21 по мультипликатору EV/EBITDA. Это при том, что EBITDA мы берем
прогнозную на следующий год. Так высоко они не были оценены даже когда темпы роста выручки держались в районе
40% в 2004 – 2012 годах. Акции Microsoft тоже оценены по рекордным мультипликаторам (тоже 21 по EV/EBITDA).
Возможно, вышеуказанные риски не реализуются (или не приведут к заметному снижению доходов), но мы все равно видим
значительно более привлекательные ценовые уровни в компаниях средней и малой капитализации. В конце этой недели
выйдет предварительное значение индекса PMI от Markit. Ожидается, что он составит 51,8 для промышленности и 51 для
сервисных секторов. Однако, если значения будут выше, то мы можем увидеть ралли во втором эшелоне и в акциях
компаний представляющие циклические отрасли.
Макроэкономическая статистика
На прошедшей неделе макроэкономическая статистика скорее радовала инвесторов. Безработица в Великобритании в очередной раз отказалась расти вопреки прогнозам рынка. В США ускорилась инфляция, а первичные обращения за пособиями по безработице снизились почти на 200 тыс. Относительно негативные данные вышли только в Китае, так промышленное производство выросло на уровне предыдущего месяца, а продажи в ритейле не смогли выйти в положительную зону, хотя падения и сократилось к предыдущей отсечке.

На этой неделе выйдет небольшой объём статистики. В США начинается публикация июльских данных по рынкам недвижимости, ожидания позитивные. Агентство Markit выпустит первую оценку по индексу деловой активности в промышленности за август. Великобритания заканчивает отчётность за июль данными по инфляции и продажам в ритейле. В целом влияние макроэкономической статистики будет минимальным, на первый план в ближайшие месяцы выйдет предвыборная гонка в США и действия Трампа по повышению своего рейтинга.

мы поможем разобраться
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045- 13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого — либо дохода, а также полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://sistema-capital.com. Оказываемые ООО УК «Система Капитал» финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору доверительного управления, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».
МТС Инвестиции — объект авторского права ПАО «МТС», используемый ООО УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора. Мобильное приложение ООО УК «Система Капитал» («МТС Инвестиции») - возрастная категория 0+. Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store.
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а также предложением финансовых инструментов, финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Представленные материалы и информация подготовлены исключительно в информационных целях и не направлены на побуждение Вас к приобретению финансовых инструментов, упомянутых в них. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Расчет показателей, представленный в Личном кабинете, носит исключительно информационный характер, не учитывает налоги и иные обязательные платежи, надбавки/скидки к/с расчетной стоимости инвестиционного пая и не имеет целью предложение ценных бумаг, продуктов или услуг. Сравнение результатов инвестиционной деятельности основано на расчетах доходности, произведенных в соответствии с требованиями нормативных актов Банка России.
С информацией об условиях электронного взаимодействия с ООО УК «Система Капитал» можно ознакомиться в Соглашении об электронном документообороте ООО УК «Система Капитал».
Информация о профессиональном участнике рынка ценных бумаг ООО УК «Система Капитал», информация, предоставляемая ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих управляющих, информация о договоре доверительного управления, в том числе на ведение индивидуального инвестиционного счета, и стандартных стратегиях управления доступна на официальном сайте ООО УК «Система Капитал».
С информацией об управляющей компании ООО УК «Система Капитал», информацией, предоставляемой ООО УК «Система Капитал» в соответствии с Базовым стандартом защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих акционерные инвестиционные фонды и управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, информацией о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО УК «Система Капитал», в том числе стоимости чистых активов и расчетной стоимости инвестиционного пая паевых инвестиционных фондов, можно ознакомиться официальном сайте ООО УК «Система Капитал»:
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,69%, за 6 мес. 7,58%, за 12 мес. 11,98%, за 36 мес. 28,16%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 11,24%, за 6 мес. 21,86%, за 12 мес. 17,12%, за 36 мес. 33,70%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 15,43%, за 6 мес. 1,55%, за 12 мес. 1,17%, за 36 мес. -4,14%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 14,93%, за 6 мес. -2,07%, за 12 мес. -10,07%, за 36 мес. -51,96%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,44%, за 6 мес. 12,72%, за 12 мес. 13,12%, за 36 мес. 41,41%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Ликвидный" (в настоящем материале — «Ликвидный»). Регистрационный номер — 6268, дата регистрации — 20 Июня 2024 года, регистрирующий орган — . Доходность на 03.02.2025г. в рублях за 3 мес. 5,21%, за 6 мес. 9,80%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
Прием обращений по продуктам ПИФ, ДУ, ИИС
Брокерские и депозитарные услуги оказывает ПАО «МТС-Банк»: 115432, город Москва, проспект Андропова, дом 18, корпус 1. Тел. +7 (495) 777-00-01.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 177-04613-100000 от 24.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, лицензия на осуществление депозитарной деятельности №177-04660-000100 от 24.01.2001 г.
Раскрытие информации профессиональным участником рынка ценных бумаг доступно на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
Информация, предоставляемая ПАО «МТС – Банк» в соответствии с Базовыми стандартами защиты прав и интересов физических и юридических лиц - получателей финансовых услуг, оказываемых членами саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка, объединяющих брокеров и депозитариев доступна на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
С регламентом и документами связанными с обслуживанием брокерского счета и условиями депозитарного обслуживания можно ознакомиться на официальном сайте ПАО «МТС – Банк».
Оказываемые брокером финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ "О страховании вкладов в банках Российской Федерации".
ПАО «МТС-Банк» информирует о запрете на осуществление действий, относящихся к манипулированию рынком, и ограничениях на использование инсайдерской информации и (или) манипулирование рынком, предусмотренных статьями 5 и 6 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" и принятыми в соответствии с ним нормативными актами Банка России.
Изменение цены торгуемого инструмента – процентный показатель, отражающий изменение цены последней сделки на конец периода к цене последней сделки на начало периода.
На сайте используется SmartCaptcha от Яндекс. Ознакомьтесь с политикой обработки данных.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных