-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 16.01.2023
Еженедельный обзор рынков
-
Вслед за снижением инфляции появляется всё больше оптимистов. На прошедшей неделе рынки отыгрывали позитивную статистику по замедлению инфляции в США, а также старт сезона отчётностей. Некоторые прогнозисты изменили свою позицию касательно неминуемой рецессии и осторожно предполагают возможность пережить период высоких ставок без потерь. На этом S&P 500 прибавил 2,7%, а Nasdaq 4,8%.
-
Российский рынок вырос на 2% в первую рабочую неделю 2023. При этом рубль укрепился на 5%, а нефть отыграла более 8,5%. Главной новостью стала подготовка ЕС к десятому пакету санкций в отношении РФ, куда может входить отключение еще нескольких банков от SWIFT. В корпоративном мире отличился Лукойл: во-первых, компания заключила соглашение с G.O.I Energy Ltd. о продаже НПЗ ISAB на Сицилии, а во-вторых, предложила оферту миноритариям ЭЛ5-Энерго (бывший Энел Россия) по 0,48 рублей за акцию. Из других новостей отметим потенциальный запуск Магнитом новой сети дискаунтеров, приобретение компанией Ивана Таврина, Kismet, 23%-ой доли в HeadHunter, а также рост поставок российского СПГ в Европу (+8% г/г за 2022 год).
-
Нефть отыграла все падение с начала года, продемонстрировав рост на 8,5% за прошедшую неделю. Ожидаемый рост спроса со стороны Китая на фоне отмены коронавирусных ограничений позволил нефтяным котировкам вновь вернуться к повышательному тренду, даже несмотря на негативную статистику. Минэнерго США на этот раз крайне удивило рынок свои отчетом: организация резко снизила прогноз цен на нефть Brent с 92,4 до 83,1 долл за бар. в 2023 и представила прогноз на 2024 в размере 77,6 долл за бар. При этом агентство также увеличило прогноз добычи в стране с 12,3 до 12,4 млн бар. в сутки в 2023 и опубликовало оценку производства черного золота в стране в 2024 на уровне 12,8 млн бар. в сутки. Еженедельная статистика в США была негативной: запасы нефти выросли на 19 млн бар. (ожидали снижение на 2,2 млн бар.), добыча увеличилась на 100 тыс. бар. в сутки до 12,2 млн бар. в сутки, а количество вышек выросло на 5 до 623 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
Глобальные евробонды прибавили в цене в пределах 1,5% на фоне снижения ставок UST на 5-10 б.п. до 3,5-4,2%. С начала 2023г фокус участников рынка в большей степени сосредоточен на блоке макростатистики в США за декабрь для определения дальнейших действий Федрезерва. Неожиданно слабые данные в сфере услуг (индекс ISM Services рухнул с 56,5 до 49,6) и подтверждение рыночных ожиданий о замедлении инфляции (c 6,0 до 5,7% г/г для базового показателя) позволили инвесторам рассчитывать на смягчение курса ФРС. Теперь рыночный консенсус предполагает подъем процентной ставки на 25 б.п. на февральском FOMC. Отметим, что ставки UST не так сильно отреагировали на данные по инфляции, которые совпали с прогнозом, снизившись лишь на 5-10 б.п. В условиях неопределенности по инфляции и стабильного рынка труда мы полагаем, что ФРС сохранит «перестраховочную» позицию, продолжив подъем ставки умеренными шагами в 25-50 б.п. как на февральском заседании, так и впоследствии.Цены рублевых облигаций незначительно снизились на 0,2-0,3%. МинФин заметно снизил объем привлечения на аукционах, разместив ОФЗ на 40,5 млрд руб. После ценового роста облигаций в нерабочие дни января на фоне низкой торговой активности на прошлой неделе преобладала противоположная (отрицательная) динамика. Инвесторы по-прежнему стремятся оценить дальнейшее изменение ключевой ставки ЦБ после ужесточения сигнала на декабрьском заседании. Из-за сдержанного спроса рост потребительских цен остается умеренным (с начала 2023г +0,24%), стабильные компоненты инфляции находятся в околонулевой зоне. С одной стороны, это позволяло бы ЦБ РФ проводить смягченную монетарную политику, однако, с другой стороны, преобладание проинфляционных рисков при расширении дефицита бюджета побуждает регулятора занять более жесткую позицию. Отметим, что финансирование дефицита будет осуществляться в основном за счет привлечения средств с локального рынка, минимизировав траты ФНБ.
При фактическом выпадении доходов из-за существенного падения нефтегазового экспорта эффект увеличения объемов размещений ОФЗ будет оказывать некоторое давление на цены средне/долгосрочных выпусков. Так, на прошедшем аукционе МинФин заметно сбавил темпы привлечения, разместив гос.бумаги лишь на 40,5 млрд руб по сравнению с ~200-800 млрд руб в ноядек’22. Ведомство ограничилось 2 классическими 10 и 13-летними выпусками, а предоставленная премия ко вторичному рынку оказалась умеренной в пределах 10 б.п. (к уровням закрытия вторника), хотя совокупный спрос был в ~3 раза больше предложения. Вероятно, избранный подход к ценовой стабильности пока более предпочтительный для МинФина по сравнению с величиной объемов привлечения. По совокупности факторов мы сохраняем умеренно-консервативное позиционирование портфелей в преддверии заседания ЦБ в феврале, на котором не исключаем «страховочного» подъема ключевой ставки в пределах 50 б.п.
Макроэкономическая статистика
Статистика на прошедшей неделе была вновь позитивной. В США продолжает замедляться инфляция, на фоне этого резко вырос индекс уверенности потребителей от университета Мичигана. Также вторую неделю мы наблюдаем низкие уровни первичных обращений за пособиями по безработице. В Китае вырос профицит торгового баланса на фоне менее жёсткого падения импорта, чем ждал консенсус. Потребительская инфляция в поднебесной остаётся на низких уровнях, а в производстве наблюдается дефляция. Европейские страны отчитались по промышленному производству за ноябрь, в большинстве стран наблюдался уверенный рост, падение только в Италии. А вот в Индии пока наблюдается рост инфляции и сопутствующее ухудшение по другим экономическим метрикам.
На этой неделе выйдут данные по экономике Китая за 4 квартал, в том числе по росту ВВП. В целом ожидания довольно пессимистичные. США также отчитаются по продажам в ритейле и промышленному производству, оба показателя должны уйти в красную зону. Также начнётся публикация декабрьских данных по рынкам недвижимости, сектор постепенно скатывается в кризис. Великобритания отчитается по безработице и инфляции, последняя пока только растёт. В целом неделя обещает быть волатильной на фоне отчётностей компаний, но статистика также будет задавать тон.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 3,20%, за 6 мес. 3,75%, за 12 мес. 3,80%, за 36 мес. 16,51%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 4,07%, за 6 мес. 9,60%, за 12 мес. 19,44%, за 36 мес. 11,81%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 13,24%, за 6 мес. 14,17%, за 12 мес. 53,97%, за 36 мес. -14,83%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 8,41%, за 6 мес. 5,74%, за 12 мес. 32,34%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 2,96%, за 6 мес. 5,26%, за 12 мес. 17,99%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных