-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 14.09.2020
Еженедельный обзор рынков
-
Индекс S&P 500 потерял ещё 2,5% за неделю, а NASDAQ испытал самую быструю коррекцию (падение на 10% с максимумов) в истории. При этом, несмотря на отскок рынка в середине недели, обстановка остается напряженной, а волатильность остается существенно выше августовских значений.
-
Российский рынок – в легком минусе, несмотря на более сильное падение мировых площадок. Российский индекс смог отделаться легким испугом, несмотря на упавшую на 7% нефть и снижение глобальных рынков. Неудивительно, что основными пострадавшими были представители нефтегазового сектора. В корпоративном мире больше всего отличилась Алроса (+11%), сумевшая показать значительный рост продаж на аукционе в августе, хотя это во многом объясняется отложенным спросом. Также выделим рост акций ПИК после сильных результатов за 1П20. А из главных аутсайдеров отметим бумаги Яндекса, который продолжает падать после включения в индекс MSCI Russia 31 августа
-
Нефть потеряла 7% на фоне «второй волны» вируса и слабых данных из США. Растущее количество заболевших в Европе и Азии и слабая статистика послужили мощным негативным сигналом для рынка. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация предполагает среднюю цену Brent 44 долл. за бар. в 4К20, а также снижает свой прогноз цены на 1 до 49 долл. за бар. в 2021. Что же касается добычи, то прогноз производства был увеличен на 100 тыс. бар. в сутки до 11,4 млн бар. в сутки в 2020 году, но оставлен без изменений в 2021 году (11,1 млн бар. в сутки). Еженедельная статистика в США была негативна: запасы нефти в стране увеличились на 2 млн бар. (ожидали снижение на 1,9 млн бар.), добыча выросла на 0,3 до 10 млн бар. в сутки по ходу возобновления работ на скважинах после прошедших ураганов, а количество вышек снизилось на 1 до 180 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
Итоги заседания ЕЦБ не преподнесли каких-либо значимых сюрпризов: процентные ставки остались на прежнем уровне, объем выкупа активов в рамках программы помощи из-за Covid-19 сохранится на уровне 1,35 трлн евро, а прогноз снижения ВВП еврозоны в 2020г был скорректирован с -8,7 до -8,0%. Участников рынка больше интересовала позиция европейского регулятора относительно укрепления курса евро (почти на 10% с мая). Однако, похоже, пока ЕЦБ не сильно обеспокоен его влиянием на инфляцию, после чего курс EUR/USD подрос на 0,5%, восстановив часть потерь.
На глобальном рынке евробондов консолидация продолжилась, доходности US Treasuries изменялись незначительно (10-летний выпуск в диапазоне 0,65-0,70%). Лучше рынка снова выглядели бразильские евробонды: длинные суверенные выпуски прибавили 0,5% по сравнению со снижением на 0,2-0,7% гос.долга крупнейших EM. Отдельно отметим еврооблигации Petrobras, которые выросли в цене на 1,7% на участке кривой 3-10 лет после объявления предложения о выкупе 19 выпусков совокупным объемом $4 млрд (11% от обращаемых облигаций), что понизит риск рефинансирования. Чуть ранее компания заявляла о продаже оставшейся доли в дистрибьюторе топлива за $1,7 млрд в рамках стратегии по реализации непрофильных активов. Petrobras, впрочем, как и другие бразильские компании, пользуются благоприятной рыночной конъюнктурой (продажа активов, IPO бизнес-подразделений, выпуск долгосрочных евробондов) для оптимизации кредитного портфеля/сокращения долговой нагрузки.
Прошедшая неделя торгов на рынке рублевого долга облигаций мало чем отличалась от предыдущих за последний месяц. На этот раз повышенная волатильность была обусловлена не только внешними факторами (заявления Д.Трампа о курсе на снижение зависимости от Китая, что привело к распродажам на глобальных рынках), но и внутренними (несколько противоречивая риторика представителей ЦБ РФ о дальнейшем изменении ключевой ставки). При отсутствии значимых новостей по антироссийской санкционной тематике рынок переключился на оценку влияния заявлений российского регулятора на доходности облигаций. Так, рынок отреагировал некоторым их повышением после некоторого изменения тональности главы ЦБ в части необходимости и своевременности использования пространства для снижения ключевой ставки. С другой стороны, рынок отыграл часть потерь на заявлениях представителя ЦБ о сохранении мягкой монетарной политики в течение продолжительного времени, а также о готовящейся публикации траектории ставки. Также состоялся очередной сильный аукцион МинФина по размещению ОФЗфлоутеров на 158,5 млрд руб, включая дебютный 10-летний выпуск, на который пришлось 70% от всего объема. Отметим, что концентрация объемов на ограниченном числе инвесторов позволяет говорить, что спрос остается не совсем рыночным. По итогам недели облигации прибавили 0,1-0,2%, активность нерезидентов по-прежнему низкая. В преддверии заседания ЦБ РФ и вероятной паузы по снижению ставки вряд ли стоит ожидать значимого снижения доходностей облигаций.
Комментарий по глобальному рынку акций
Мы в августе активно писали о том, почему рынки кажутся нам перегретыми. Теперь же, после коррекции (S&P 500 с максимумов потерял 7%, NASDAQ Composite – 10%) напишем, почему уже можно возвращаться на рынок.
1) Тактические индикаторы, которые говорили о перегреве рынка, пришли в норму. Ситуация на опционном рынке выровнялась, средний потенциал роста по акциям из S&P 500 вырос до 10% (из-за падения цен акций и одновременного повышения целевых цен).
2) Несмотря на распространенное мнение, что индивидуальные инвесторы испытывают эйфорию (что является показателем перегрева рынка), реальные наблюдения этого не подтверждают. Во-первых, тем покупателем, который взвинтил цены на акции технологических компаний, оказались на частные инвесторы, а SoftBank. Во-вторых, настроения индивидуальных инвесторов, которые отслеживает AAII, говорят скорее о перепроданности рынка: спрэд между негативно и позитивно настроенными инвесторами достиг уровней, характерных при больших распродажах.
3) Экономическая статистика продолжает постепенно улучшаться, хотя, возможно, мы увидим некоторое замедление улучшения перед выборами.
4) Растут шансы на получение вакцины до конца осени. При этом нельзя сказать, что инвесторы сильно волнуются из-за «второй волны». Конечно, на рынке остаются риски, которые могут спровоцировать ещё одно падение акций: выборы (а точнее предвыборная неопределенность) и взаимоотношения США и Китая. Однако, не исключено, что до выборов индекс S&P 500 успеет вернуться к историческим максимумам.
Макроэкономическая статистика
Прошедшая неделя не принесла каких-либо сюрпризов по части статистики. Италия и Великобритания превзошли ожидания рынка по промышленному производству, а Франция предоставила довольно слабые результаты. ЕЦБ оставил ставки без изменений, что также не стало неожиданностью. Отметим хорошие данные по инфляции в США, где постепенно восстанавливается и производственная и потребительская часть. Также по инфляции отчитался Китай, тут отклонения от прогнозов встречаются довольно редко. Всё ещё сохраняется производственная дефляция, но до конца пандемии выправить ситуацию, скорее всего, не удастся.
На этой неделе США и Китай отчитаются по промышленному производству и продажам в ритейле за август. Ожидания разнонаправленные, китайская экономика продолжает восстанавливаться, в то время как американская начинает буксовать. В середине недели соберутся для обсуждения ставок ФРС и ЦБ Англии, но рынок не верит, что регуляторы будут вносить изменения. Также стоит отметить начало публикации августовских данных по рынкам недвижимости в США. Как и месяцем ранее, консенсус прогнозирует сохранение докризисных уровней по строительству новых домов.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 3,20%, за 6 мес. 3,75%, за 12 мес. 3,80%, за 36 мес. 16,51%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 4,07%, за 6 мес. 9,60%, за 12 мес. 19,44%, за 36 мес. 11,81%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 13,24%, за 6 мес. 14,17%, за 12 мес. 53,97%, за 36 мес. -14,83%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 8,41%, за 6 мес. 5,74%, за 12 мес. 32,34%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 2,96%, за 6 мес. 5,26%, за 12 мес. 17,99%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных