-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 14.01.2019
Еженедельный обзор рынков
- Brexit и шатдаун в США остаются главными темами на рынке, но внимание инвесторов начинает переключатся на корпоративные события. На этой неделе стартует сезон отчетностей, который будет самым важным за последние 3 года. Инвесторы получат ответ на вопрос: насколько были оправданы негативные ожидания, озвученные топ-менеджерами 3 месяца назад.
- Российский рынок акций продолжил по инерции расти на прошлой неделе. Несмотря на легкую коррекцию цен на нефть, российский рынок смог прибавить почти 1.5% на предыдущей неделе. Если говорить про отдельные корпоративные истории, то с наиболее позитивной стороны отличились акции Русала и En+ на фоне ожидаемого снятия американских санкций с компаний. Также неплохо выросли бумаги Мосбиржи после публикации сильных операционных результатов за 12М18.
- Коррекция на нефтяном рынке не заставила себя ждать. Нефть на прошлой неделе слегка скорректировалась после ошеломительного ралли с конца 2018 года. Не помогли ни умеренно позитивная статистика по запасам, ни падение количества буровых вышек в США на 4 до 873 единиц. С другой стороны, слабая статистика из Поднебесной также не вселяет уверенность в инвесторов. Тем не менее мы считаем, что сокращение добычи со стороны ОПЕК+, Канады и Ирана будет превалирующим фактором в ближайшее время, что поддержит текущие высокие уровни цен на нефть.
Рисунок 1. S&P 500 и индекс MSCI World ex USA
Неделя на американском рынке акций
Несмотря на большое кол-во новостей про шатдаун и Brexit, все больше внимание инвесторов переключается на корпоративные события. Это не удивительно, т.к. уже на этой неделе начинается очередной сезон отчетностей, который мы считаем самым важным с начала 2016 года. На этой неделе начнут отчитываться банки, а уже на следующей эстафету подхватят компании потребительского сектора, IT, сектора здравоохранения и т.д. Мы считаем, что фактические результаты за прошлый квартал будут лучше ожиданий, а прогнозы на 2019 год будут не такими плохими, как опасаются инвесторы. Если наши прогнозы оправдаются, то рынок получит мощный повод для продолжения роста. Отметим, что прогнозы по EPS на следующий год, как правило, понижаются в 4 квартале (график ниже). Исключение было только в 2017 году, когда аналитики начали учитывать эффект налоговой реформы. Понижение прогнозов по EPS на этот год в 4 квартале 2018 года полностью совпало со средним значением понижения в период с 2011 по 2016 годы, и составило 1,5%. Так что мы считаем, что снижение прогнозов связано не с существенным замедлением темпов экономического роста, а с традиционным консерватизмом менеджмента публичных компаний.
Рисунок 2. Изменение прогнозов по EPS на следующий год для индекса S&P 500
Макроэкономическая статистика
Прошедшая неделя была небогатой на статистику, в основном из-за “shutdown” в США, многие федеральные агентства не работают и не публикуют данные. На неопределённый срок переносятся данные по рынкам недвижимости, заказам в промышленности и оптовым запасам. В рабочем режиме предоставляются данные по инфляции и первичным обращениям по безработице, всё, в целом, в рамках ожиданий. Основным поставщиком новостей выступил Китай, инфляция в декабре замедлилась сильнее ожиданий. Рано утром в понедельник вышли цифры по падению экспорта и импорта, эти данные могут говорить о существенном влиянии торговых войн на экономику Китая.
На этой неделе в листе ожиданий весь блок задерживаемой статистики из США, текущий бюджетный кризис уже стал рекордным по времени, Трамп намерен добиться выделения финансирования на стену любыми методами. В Европе выйдут данные по промышленному производству и потребительской инфляции. В целом, уже отчиталось большинство стран, так что цифры можно спрогнозировать достаточно точно. Если республиканцы и демократы не достигнут консенсуса по стене, мы не ждём серьёзных колебаний из-за статистики. Самое интересное событие будет во вторник 15 января, когда парламент Великобритании должен будет проголосовать за Brexit.
Корпоративные новости
TPI Composites
Позитивные изменения в политике Китая и новый контракт с Vestas в Индии
Китай решил немного видоизменить свою политику в области чистой энергетики. Местный регулятор NDRC заявил, что начнёт разработку новых пилотных проектов по солнечной и ветряной энергетике, не предполагающих субсидии по тарифам, но взамен получающих поддержку при строительстве. Новые проекты будут предлагать тарифы, равные или даже меньшие, чем тарифы от угольных электростанций. Цель этой меры - это снизить нагрузку на бюджет в связи с необходимостью выплаты субсидий и ускорить достижение так называемого сетевого паритета (grid-parity), который подразумевает равенство цен электроэнергии, полученной от традиционных и альтернативных источников (мы ожидаем его достижение в некоторых провинциях Китая уже в конце 2020).
Также на прошлой неделе TPI Composites анонсировал заключение нового контракта с датской Vestas в новой для себя географии – Индии. Соглашение предполагает строительство 4 производственных линий в Ченнаи с запуском в 1К20.
Наша оценка:
Что касается меры китайского регулятора, то она даст хорошую фору тем игрокам, которые могут предложить наилучшие цены при строительстве новых солнечных и ветряных проектов, а снижение тарифов пускай и искусственное, должно подстегнуть спрос. Конечно, все ещё зависит от квот по установке мощностей, которые NDRC должен вскоре анонсировать на 2019 год, но уже можно с уверенностью сказать, что наиболее конкурентные китайские производители солнечных панелей, ветряных турбин и их комплектующих как Xinyi Solar, Xinjiang Goldwind и GCL Poly окажутся в наибольшем плюсе. Тем не менее, и конкурентные международные игроки с хорошей экспозицией на Китай, как и TPI Composites, должны извлечь для себя пользу от подобного изменения регулирования. Однако, по нашему мнению, эффект проявится только в более долгосрочной перспективе через увеличение рыночной доли, нежели краткосрочной, которая ограничена объемом анонсированных квот.
Относительно нового договора по Индии мы видим в этой новости позитив не только в виде увеличения объемов заказов и, как следствие, свободного денежного потока компании, но и посредством появления прекрасных перспектив по усилению позиций на ранее неизведанном для себя рынке.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. 1,06%, за 6 мес. 4,29%, за 12 мес. 2,63%, за 36 мес. 17,14%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -2,37%, за 6 мес. 1,60%, за 12 мес. 18,67%, за 36 мес. 11,36%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -0,83%, за 6 мес. 12,31%, за 12 мес. 28,89%, за 36 мес. -20,48%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -4,43%, за 6 мес. 3,61%, за 12 мес. 13,02%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.07.2024г. в рублях за 3 мес. -2,57%, за 6 мес. 0,31%, за 12 мес. 9,16%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных