-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Высокие технологииИнвестиции в акции иностранных компаний: США, Европа.БиотехнологииИнвестиции в акции публичных иностранных компаний, занимающихся разработкой и производством инновационных лекарственных препаратов.Информатика +Инвестиции в индекс компаний разработчиков программного обеспечения.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.
-
ИИС
ИИС «РЫНКИ АКЦИЙ»Паевые фонды акций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ»Паевые фонды облигаций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ОФЗ»Долговые ценные бумаги Российской Федерации ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Высокие технологииИнвестиции в акции иностранных компаний: США, Европа.БиотехнологииИнвестиции в акции публичных иностранных компаний, занимающихся разработкой и производством инновационных лекарственных препаратов.Информатика +Инвестиции в индекс компаний разработчиков программного обеспечения.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.
- ИИС
ИИС «РЫНКИ АКЦИЙ»Паевые фонды акций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ»Паевые фонды облигаций на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)ИИС «ОФЗ»Долговые ценные бумаги Российской Федерации ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС)- Торговля
- Сервисы
- ИИС
МТС Инвестиции - ежедневная аналитика.
Еженедельный обзор рынка 13.03.2023
Еженедельный обзор рынков
-
Банковский сектор США первым дал трещину. Первыми жертвами цикла повышения ставок стали американские банки SVB и Signature, на очереди ещё несколько финансовых организаций. Проблемы возникли из-за резкого оттока вкладчиков после объявления SVB о дополнительном размещении акций, которое в свою очередь пришлось делать из-за разрыва в ликвидности, вызванного большим объемом долгосрочных облигаций на балансе с незафиксированным убытком. S&P 500 потерял 4,5%, дальнейшая динамика будет зависеть от действий властей.
-
Российский рынок закрыл прошлую неделю в боковике. При этом рубль был в нейтральной зоне, несмотря на обвал нефтяных цен сразу на 6%. Главной новостью прошлой недели стала отчетность Сбербанка: банк в целом не удивил результатами за 2022, так как некоторые цифры были раскрыты ранее, а менеджмент при этом даже не обозначил ориентиры для дивиденда, заявив, что изучаются различные варианты. Кроме того, в корпоративном мире отметим умеренно позитивные финансовые результаты у HeadHunter и Мосбиржи, нейтральные у Русагро и слабые у Интер РАО за 4К22, а также предварительные сильные данные Positive Technologies за 4К22. Стоит сказать и об интересе в выкупе российских активов Polymetal со стороны УГМК и Highland Gold, что может стать естественным решением проблемы с разделением активов первой после ее редомициляции.
-
Нефть потеряла 6%, вновь вернувшись к минимумам с начала года. ФРС продолжает оказывать крайне негативное влияние на фондовые и товарные рынки, включая нефтяной, а все еще довольно слабый импорт нефти в Китай поддерживает это «медвежье» движение. Отметим просьбу американских регуляторов к мировым нефтетрейдерам как Gunvor, Trafigura и другим по возобновлению импорта российской нефти, что, вероятно, является ответом на добровольное сокращение экспорта российской нефти на 500 тыс бар. в сутки с марта. Минэнерго США выпустило краткосрочный прогноз: организация снизила прогноз цен Brent с 84 до 83 долл за бар. в 2023, но при этом оставила практически без изменений оценку добычи нефти в стране в 2023-2024. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти сократились на 1,7 млн бар. (ожидали увеличение на 1,2 млн бар.), добыча снизилась на 100 тыс бар. в сутки до 12,2 млн бар. в сутки, а количество вышек сократилось на 2 до 590 единиц.

Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
На рынке глобальных евробондов наблюдалось бегство от рисков в «защитные» активы на фоне банкротства американского Silicon Valley Bank. Ставки UST снизились на ~30-50 б.п. вдоль кривой. Волатильность на глобальных рынках на прошлой неделе резко возросла. В начале недели ужесточение риторики главы ФРС о готовности ускорить темпы подъема ставки привело к переоценке рынком траектории ее изменения на более «крутую». По оценкам Дж.Пауэлла текущее инфляционное давление сильнее, чем месяц назад, а терминальный уровень ставки может оказаться выше предыдущих ожиданий. Вероятность повышения ставки на 50 б.п. на заседании FOMC в марте подскочила с 30 до 80%, а к сентябрю рынок уже прайсил ставку в 5,75%, т.е. +100 б.п. к текущему уровню. Ставки UST отреагировали ростом на 15-20 б.п. до выше 5% и 4% для UST 2Y и UST 10Y соответственно. Однако ближе к концу недели ситуация на рынке «развернулась на 180 градусов».Risk-off на рынках в четверг начался после сообщения о проблемах с ликвидностью калифорнийского Silicon Valley Bank (SVB), занимавший в США 16-е место по активам ($212 млрд). В связи с более существенным, чем ожидалось оттоком депозитов клиентов банк был вынужден продавать UST и ипотечные ценные бумаги с убытком из-за преобладания в портфеле бумаг с длинной дюрацией. Отметим, что нереализованный убыток характерен для многих американских банков, в т.ч. и крупнейших, на фоне стремительного роста процентных ставок при ужесточении политики ФРС. «Перекрыть» убыток в $1,8 млрд за счет привлечения средств в капитал SVB не удалось, в итоге банк был признан банкротом и переведен под контроль FDIC (федеральной корпорации страхования депозитов). Опасения инвесторов касательно эффекта «домино»/оттока депозитов из других банков спровоцировали распродажу акций банков и повысили шансы на распространение кейса на банковский сектор и экономику в целом. В таких условиях ФРС намерен провести экстренное заседание в понедельник, от решения которого и мер поддержки будет зависеть состояние ликвидности банков. На пре-маркете падение акций банков продолжается, ставки UST снижаются на ~30 б.п. до 3,5-4,0%.
Рублевые облигации показали скромный ценовой рост в пределах 0,2%. Инфляция в РФ за февраль замедлилась с 0,84 до 0,46% м/м, а годовая инфляция – с 11,8 до 11,0%. В преддверии заседания ЦБ РФ по ключевой ставке в текущую пятницу опубликованные данные по инфляции преподнесли в некоторой степени позитивный «сюрприз». Потребительские цены с 28 февраля по 6 марта не изменились vs. дефляция 0,02% неделей ранее. Также по оперативным данным темпы роста расходов бюджета в начале марта заметно сократились по сравнению с январем-февралем 2023г, что может означать относительную стабилизацию величины накопленного дефицита бюджета с начала года. Поэтому мы полагаем, что улучшение текущих индикаторов (инфляции и расходов бюджета) будет являться балансирующим фактором для преобладающих проинфляционных рисков. Возможно, это позволит регулятору сохранить (не ужесточать) риторику и, вероятно, оставить ключевую ставку на уровне 7,5%.


Макроэкономическая статистика
Статистика на прошедшей неделе была скорее нейтральной. Основное внимание рынков было сосредоточено на статистике по рабочим местам, данные оказались существенно лучше ожиданий, прирост в несельскохозяйственных секторах составил 311 тыс. мест. Правда вместе с этим подскочили цифры по первичным обращениям за пособиями и уровень безработицы. В Китае отмечен резкий рост профицита торгового баланса, до почти 117 млрд. $, это объясняется замедлением сокращения экспорта и ускорением падения импорта. Также Китай отчитался по инфляции, потребительская опустилась до 1% на годовом базисе, производственная дефляция продолжает увеличиваться. Финальный пересмотр роста ВВП Японии за 4 квартал снизил оценку роста до нуля. Германия хорошо отчиталась по промышленным заказам и производству за январь, но продажи в ритейле ушли в красную зону.

На этой неделе снова будет большое количество важных данных. США отчитаются по инфляции, консенсус на этот раз вполне консервативный. Также США отчитаются по промышленному производству, продажам в ритейле и строительству новых домов. Китай отчитается по ритейлу, промышленному производству и уровню безработицы. Экономика поднебесной продолжает восстанавливаться после локдаунов. Неделя обещает быть крайне волатильной из-за проблем в банковском секторе США.

мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.03.2023г. в рублях за 3 мес. 2,37%, за 6 мес. 3,57%, за 12 мес. 21,17%, за 36 мес. 19,27%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -5,46%, за 6 мес. -5,63%, за 12 мес. -5,21%, за 36 мес. 26,92%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.03.2023г. в рублях за 3 мес. 5,53%, за 6 мес. -4,54%, за 12 мес. -1,16%, за 36 мес. -36,42%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -5,27%, за 6 мес. -4,45%, за 12 мес. 0,77%, за 36 мес. 100,97%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. 1,27%, за 6 мес. -8,40%, за 12 мес. -28,20%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 25.02.2022г. в рублях за 3 мес. -11,07%, за 6 мес. -9,69%, за 12 мес. 5,16%.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.03.2023г. в рублях за 3 мес. -61,17%, за 6 мес. -61,17%, за 12 мес. -61,17%.
МТС Инвестиции — объект авторского права Публичного акционерного общества «Мобильные ТелеСистемы», используемый Обществом с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных