-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 07.11.2022
Еженедельный обзор рынков
-
Риторика ФРС уже традиционно развернула тренд на фондовом рынке. Повышение ставки на 75 б.п. не стало сюрпризом для рынков, но комментарий главы ФРС, что максимум по ставке будет выше, чем ждут рынки – привёл к распродажам. Индекс S&P 500 потерял 3,3% за неделю, Nasdaq 5,6%. При этом макроэкономическая статистика выглядела неплохо, что в свою очередь подкрепляет слова Пауэлла. Уже можно подводить итоги сезона отчётностей, самая активная часть подошла к концу, отчиталось 85% из индекса S&P 500, из них лучше ожиданий по прибыли 70%. Это существенно хуже среднего за 5 лет показателя в 77% и среднего за 10 лет в 73%.
-
Российский рынок закрыл неделю в символическом минусе. При этом курс рубля почти не изменился, а нефть вновь прибавила в стоимости. На этот раз главными новостями стали возможная продажа VEON российского подразделения собственному менеджменту и объявление промежуточных дивидендов Лукойлом за 9М22 в размере 256 руб. на акцию в дополнение к недавно анонсированному дивиденду за 2021 в размере 537 рублей на акцию. В корпоративном мире выделим сокращение поставок газа Газпромом в дальнее зарубежье за 10М на 43% г/г, снижение пассажиропотока российских авиакомпаний на 15% г/г за тот же период, нейтральные финансовые результаты Энел и VEON, но сильные у Яндекс, Мосбиржи и Юнипро за 9М22. Кроме того, отметим нейтральные операционные результаты Polymetal и сильные у Самолет за 3К22, а также нейтральные данные торгов Мосбиржи и слабые у СПБ биржи за октябрь.
-
Нефть продемонстрировала рост на 5% на прошедшей неделе. Такое движение объясняется новостями из Китая, где бывший ведущий эпидемиолог заявил, что в 2023 ожидается изменения подхода Поднебесной к пандемии, что привело к сильному позитивному импульсу на всех товарных рынках. Однако на выходных власти Пекина все же подтвердили приверженность к политике нулевой терпимости к коронавирусу, чем вызвали коррекцию на торгах в понедельник. Кроме того, стоит отметить заявление главы Минэнерго Катара о том, что страна может прекратить поставлять СПГ в Европу, если последняя введет потолок цен на газ к любому производителю. Еженедельная статистика в США была умеренно позитивна: запасы нефти сократились на 3,1 млн бар. (ожидали рост на 0,4 млн бар.) при том, что продажи из стратегических резервов сохранились на высоком уровне (сокращение на 1,9 млн бар.), добыча уменьшилась на 100 тыс. бар. в сутки до 11,9 млн бар. в сутки, а количество вышек увеличилось на 3 до 613 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
Глобальные евробонды снизились в цене на ~1% на фоне повышения ставок UST после заседания FOMC. ФРС ожидаемо повысила ставку на 75 б.п. до 4,0%, сохранив жесткую риторику. Основным событием на прошедшей неделе стало заседание FOMC, по итогам которого процентная ставка была в 4-й раз подряд повышена на 75 б.п. до максимального уровня с января 2008г в 4,0%. Решение совпало с консенсус-прогнозом, однако риторика осталась «ястребиной», несмотря на ожидания рынка о скором завершении цикла подъема ставки в 1-м квартале 2023г. Курс монетарной политики останется жестким из-за сохраняющейся высокой инфляции, при этом недостаточное ужесточение политики ФРС повышает риск закрепления инфляции выше целевого уровня в 2%. Для ее замедления, вероятно, необходимо устойчивое нахождение темпов ВВП ниже трендовых, а «окно для мягкой посадки экономики сузилось». Текущее состояние экономической активности в сентябреоктябре оценивается как стабильное на фоне умеренного увеличения потребительских расходов и пром.производства, а также достаточно сильной занятости населения. На наш взгляд, это позволит ФРС сохранить политику жесткой. Хотя на заключительном заседании в декабре 2022г регулятор, возможно, понизит скорость подъема ставки с 75 до 50 б.п., но говорить о паузе пока рано.Похоже, что в отличие от излишне оптимистичного прогноза по инфляции в прошлом году американский Центробанк сознательно выбрал «перестраховочную» позицию на последующих заседаниях в 2022-23гг. Мы полагаем, что из-за неопределенности относительно тайминга приостановки/завершения повышения ставки в текущем цикле доходности UST возобновили подъем, а кривая сместилась вверх в пределах 25 б.п. Отметим, что после пресс-конференции Дж.Пауэлла короткие 2-летние ставки UST превышали отметку 5%, но завершили неделю около 4,7%. В центре внимания на предстоящей неделе будут данные по инфляции за октябрь, которые могут задать вектор движения рыночных ставок в случае значимого отклонения от прогноза в 0,5-0,6% м/м.
Цены ОФЗ снизились в пределах 1,5% на фоне предоставления МинФином существенной премии на аукционе. На прошлой неделе фокус инвесторов сместился с инфляции, которая остается ниже 0,1% н/н, на результаты аукционов МинФина. Абсолютно неожиданным стал размер премии >50 б.п. ко вторичному рынку при размещении 14-летнего классического выпуска ОФЗ на 47,5 млрд руб. Напомним, что в кризисные периоды 2020-21гг (Covid-19, ожидание санкций) премия составляла не более ~15 б.п. Доходность ОФЗ с погашением >7 лет повысилась до ~10% и выше. Удивительно, что на предыдущем аукционе спрос превышал предложение также в ~3 раза, но премия была низкой. Возможно, МинФин стремится привлечь больший объем средств, а основные банки-покупатели рассчитывают иметь дополнительную премию. Аукцион на текущей неделе покажет произошло ли изменение тактики МинФина, и если да, то ожидать возвращения доходностей длинных ОФЗ до <10% пока не приходится.
Макроэкономическая статистика
- Статистика на прошедшей неделе была скорее позитивной. Индексы деловой активности в промышленности США «закрылись» в зелёной зоне, а китайский аналог оказался чуть лучше ожиданий. Также лучше ожиданий оказался прирост рабочих мест в США, при этом безработица выросла на 20 б.п. В Германии и Франции данные по промышленному производству превзошли консенсус, но резкое падение промышленных заказов у первых говорит о предстоящем обвале. Дефицит торгового баланса США вновь вырос, как и профицит у Китая. При этом внешняя торговля поднебесной сократилась на этот раз не только по импорту, но и по экспорту. Центральный банк Англии и ФРС подняли ставки в соответствии с ожиданиями, при этом комментарии были довольно негативными.
- На этой неделе выйдет сравнительно небольшой объём статистики. США и Китай отчитаются по инфляции, страны продолжают двигаться в противофазе. В США ожидается очередное ускорение потребительской части, а Китай уходит в промышленную дефляцию при замедлении потребительской части. Великобритания отчитается по росту ВВП за 3 квартал, а также промышленному производству. Также выйдет предварительная оценка индекса уверенности потребителей от университета Мичигана за ноябрь, население всё ещё негативно смотрит на экономику.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.03.2024г. в рублях за 3 мес. 2,54%, за 6 мес. 2,18%, за 12 мес. 4,25%, за 36 мес. 15,73%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.03.2024г. в рублях за 3 мес. 6,66%, за 6 мес. 11,58%, за 12 мес. 18,62%, за 36 мес. 13,20%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.03.2024г. в рублях за 3 мес. 6,72%, за 6 мес. 2,89%, за 12 мес. 52,63%, за 36 мес. -19,75%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.03.2024г. в рублях за 3 мес. 5,06%, за 6 мес. -2,48%, за 12 мес. 33,19%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.03.2024г. в рублях за 3 мес. 2,90%, за 6 мес. 5,76%, за 12 мес. 19,74%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных