-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
- Поддержка
- Контакты
- О нас
-
Фонды
СберегательныйИнвестиции в облигации крупных российских компаний.Валютные накопленияИнвестиции в облигации крупных компаний в долларах США.Российские акцииИнвестиции в акции российских компаний с высоким потенциалом роста.Технологии будущегоИнвестиции в Индекс Мосбиржи – РСПП Вектор устойчивого развития.НеоновыйИнвестиции в валютные и рублевые облигации с целевой доходностью от 14-15%+ годовых в RUB
- Торговля
- Сервисы
Еженедельный обзор рынка 04.07.2022
Еженедельный обзор рынков
-
Глобальные рынки вновь вернулись к отрицательной динамике. На прошедшей неделе S&P 500 потерял 2,2%, Nasdaq 4,1%. Серьёзным испытанием для рынка станут предстоящий сезон отчётностей, который может выявить слабые места в экономике, а также макроэкономическая статистика за 2 квартал. По предварительным оценкам ВВП США за 2 квартал может второй раз подряд показать отрицательный рост, в связи с чем может быть объявлена официальная рецессия.
-
Российский рынок потерял 8% на фоне негативного сюрприза от Газпрома. При этом рубль ослаб на 2%, но это не помогло индексу Мосбиржи. Главной новостью прошлой недели, естественно, стало решение ГОСА Газпрома отказаться от дивидендов за 2021, несмотря на рекомендацию от СД, что привело к падению всего рынка. Из других новостей отметим хорошие результаты ПИК за 2021, запланированную индексацию цен на удобрения в 2022, включение Владимира Потанина в санкционный список Великобритании и государственные субсидии Аэрофлоту на 50 млрд рублей. Также выделим утверждение финальных дивидендов со стороны Роснефти и Ростелекома за 2021.
-
Нефть потеряла 1,5% на фоне противоречивых новостей. С одной стороны, ухудшение ситуации с коронавирусом (за июнь был впервые за полгода зафиксирован прирост заболевших в месячном выражении) и сильный доллар продолжили давить на котировки черного золота. С другой, сложная политическая ситуация теперь уже в Ливии и обсуждаемый со стороны G7 механизм установления потолка цен на российскую нефть, что грозит энергетической катастрофой в случае ответных мер, сдержали нисходящий тренд. В итоге нефть немного скорректировалась за неделю, а сам рынок продолжил занимать выжидательную позицию. Еженедельная статистика в США была нейтральной: запасы нефти в стране сократились на 2,8 млн бар., добыча выросла на 0,1 до 12,1 млн бар. в сутки (рекордные уровни с начала года), а количество вышек увеличилось на 1 до 595 единиц.
Рисунок 1. Индекс S&P 500
Инструменты с фиксированной доходностью
- Ставки UST продолжили снижение в пределах 25 б.п. за неделю на опасениях наступления рецессии. Опубликованные макропоказатели в США оказались достаточно слабыми, указывая на повышение вероятности снижения ВВП 2-й квартал подряд. Один из наиболее значимых индикаторов состояния экономики ISM Manufacturing неожиданно упал с 56,1 до 53,0 в июне (при прогнозе 54,9), причем стагнация наблюдается во всех компонентах индекса, в частности, занятости и новых заказах компаний. Отметим, что рассчитываемый Федеральным резервным банком Атланты прогноз изменения ВВП США во 2-м квартале 2022г был существенно ухудшен с +1,3% в начале июня до -2% кв/кв в начале июля. При этом на начало прошлого месяца прогноз экономистов предполагал рост на ~3% кв/кв. Таким образом, весьма вероятно, что США де-факто уже находится в рецессии. На этом фоне безрисковые ставки UST продолжили снижение на 20-25 б.п. вдоль кривой. Текущие уровни ставок UST на участке 2-10 лет около 2,8-2,9% уже оказались ниже прогнозируемой Федрезервом процентной ставки в 3,4-3,8% на конец 2022-23гг, что лишь подтверждает тезисы о приближении рецессии и вероятном смягчении риторики регулятора после сентябрьского заседания.
- Спрос на «защитные» активы способствовал ценовому росту высоконадежных бумаг на ~1%, в сегменте высокорисковых евробондов, наоборот, наблюдалась ценовая коррекция на 1,5% из-за возросших рисков рецессии. Несмотря на увеличение кредитных спредов в US HY-сегменте с начала года на 150 б.п. до ~500 б.п., текущие уровни все еще относительно низкие по сравнению с 800- 1000+ б.п. в периоды стагнации/рецессии в экономике. Поэтому риски остаются смещенными в сторону дальнейшего расширения спредов при ужесточении позиции ФРС и наличии понижательных рисков для ВВП.
- Цены ОФЗ и корпоративных облигаций стабилизировались по итогам волатильных торгов. После 3-х недель снижения цен потребителей в РФ недельная инфляция с 18 по 24 июня оказалась нулевой. Вкупе со взвешенной риторикой главы ЦБ РФ Э.Набиуллиной, которая упомянула о наличии инфляционных рисков и неустойчивом характере наблюдаемой дефляции, инвесторы стали переоценивать темпы снижения ключевой ставки регулятора. Если до середины недели доходности ОФЗ продолжили снижение еще на 15- 20 б.п. до уровней 8,5-8,6% для выпусков с погашением до 2028г, то к концу недели доходности вернулись к отметке ~8,8%. Текущее некоторое ослабление курса национальной валюты с 50 до 55 руб/$, вероятно, может не позволить продолжению дефляционного тренда в ближайшее время. Скорее всего, это также повлияло на настроения инвесторов и способствовало фиксации прибыли последних недель. Впрочем, говорить о смене тренда на снижение ключевой ставки на заседаниях в июл-сен’22 пока не приходится, но ее траектория будет зависеть от изменения инфляции и прогнозных оценок ЦБ.
Макроэкономическая статистика
- Статистика на прошедшей неделе в целом продолжает тренд последнего месяца. В Китае индексы деловой активности в промышленности по оценке независимого агентства Caixin и национального статистического бюро вышли в зелёную зону. Аналогичные индексы по США, наоборот, имеют негативную динамику. Также отметим замедление расходов населения в США и сопутствующий рост оптовых запасов, при этом продолжают медленно расти первичные обращения за пособиями по безработице. В Германии неожиданно выросла безработица за счёт прироста безработных сразу на 133 тысячи человек. Также безработица выросла в Японии, что стало сюрпризом для рынка. В добавок к этому в Японии сильно скорректировалось промышленное производство. Инфляция вновь превысила ожидания в Италии и ЕС.
- На этой неделе выйдет небольшой объём статистики. США отчитаются по рынкам труда, консенсус ждёт сохранения уровня безработицы и комфортный прирост рабочих мест. Учитывая обвал на фондом рынке и высокую вероятность двух подряд кварталов с отрицательным ростом ВВП, рынок труда остаётся последней ниточкой перед объявлением рецессии. Европейские страны отчитаются по промышленному производству за май, рынок ждёт умеренного роста от Франции и Германии и падения на 1% от Италии, но в последние месяцы всё было с точностью наоборот. На рынках возможно небольшое затишье перед крайне волатильным периодом на время сезона отчётностей.
мы поможем разобраться
Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится управляющая компания.
Общество с ограниченной ответственностью УК «Система Капитал» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 31 октября 2000 года.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13853-001000 выдана Центральным Банком Российской Федерации (Банк России) 13.03.2014 г. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Управляющий не обещает и не гарантирует получение какого-либо дохода, а так же полного возврата ценных бумаг и/или денежных средств, переданных в доверительное управление. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00041, выдана ФКЦБ России 17.01.2001 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и (или) скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: Российская Федерация, 115432, г. Москва, вн. тер. г. муниципальный округ Даниловский, пр-кт Андропова, д. 18 к. 1, телефону: +7 (495) 228-15-05, факсу: +7 (495) 228-01-12 (доб. 5656) с понедельника по четверг — c 9:30 до 18:30, в пятницу — с 9:30 до 17:30, на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com, в пунктах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фондов (со списком пунктов приема заявок можно ознакомиться на сайте Управляющей компании http://www.sistema-capital.com). Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу http://www.sistema-capital.com, а также публикуется в «Приложении к Вестнику ФСФР».
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный». Регистрационный номер — 2204–94177868, дата регистрации — 13 сентября 2011 года, регистрирующий орган — Федеральная служба по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Система Капитал — Резервный. Валютный». Регистрационный номер — 2671, дата регистрации — 04 октября 2013 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Сберегательный" (в настоящем материале — «Сберегательный»). Регистрационный номер — 3194, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 3,20%, за 6 мес. 3,75%, за 12 мес. 3,80%, за 36 мес. 16,51%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Валютные накопления" (в настоящем материале — «Валютные накопления»). Регистрационный номер — 3193, дата регистрации — 11 Августа 2016 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 4,07%, за 6 мес. 9,60%, за 12 мес. 19,44%, за 36 мес. 11,81%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Российские акции" (в настоящем материале — «Российские акции»). Регистрационный номер — 2744, дата регистрации — 21 Февраля 2014 года, регистрирующий орган — Служба Банка России по финансовым рынкам. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 13,24%, за 6 мес. 14,17%, за 12 мес. 53,97%, за 36 мес. -14,83%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Информатика +" (в настоящем материале — «Информатика +»). Регистрационный номер — 4010, дата регистрации — 09 Апреля 2020 года, регистрирующий орган — Банк России.
Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Технологии будущего" (в настоящем материале — «Технологии будущего»). Регистрационный номер — 4654, дата регистрации — 14 Октября 2021 года, регистрирующий орган — Банк России. Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 8,41%, за 6 мес. 5,74%, за 12 мес. 32,34%.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Неоновый" (в настоящем материале — «Неоновый»). Регистрационный номер — 4692, дата регистрации — 11 Ноября 2021 года, регистрирующий орган — . Доходность на 01.04.2024г. в рублях за 3 мес. 2,96%, за 6 мес. 5,26%, за 12 мес. 17,99%.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал – Высокие технологии" (в настоящем материале — «Высокие технологии»). Регистрационный номер — 3417, дата регистрации — 09 Ноября 2017 года, регистрирующий орган — Банк России.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "Система Капитал - Биотехнологии" (в настоящем материале — «Биотехнологии»). Регистрационный номер — 3723, дата регистрации — 14 Мая 2019 года, регистрирующий орган — Банк России.
МТС Инвестиции - объект авторского права ПАО «МТС», используемый компаниями группы АФК Система на основе лицензионного договора.
Мобильное приложение «МТС Инвестиции» — возрастная категория 0+.
Программное обеспечение предоставляется конечным пользователям – физическим лицам бесплатно на условиях открытой лицензии. С условиями можно ознакомиться на площадках Google Play и App Store
Представленные материалы и информация не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО УК «Система Капитал» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленных материалах и информации.
Получите консультацию наших специалистов
ООО УК «Система Капитал» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования вами сайта https://mts.investments/.
«Cookie» представляют собой небольшие файлы, содержащие информацию о предыдущих посещениях сайтов и иных пользовательских действиях. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, измените настройки браузера или прекратите использование указанных сайтов.
Согласие на обработку пользовательских данных